По свое допускане, Уорън Buffett направи ням инвестиции през 2008 година. 
Много хора са разпити, дали той е окончателно загубил печелившата начини. 
Но, съобщения за смъртта му най-вероятно ще бъде силно преувеличени. 

Знаеш ли, че е време да напуснат Уорън Buffett самостоятелно. 
Тя изглежда като навсякъде търсите, нечия criticising човекът. 
Голяма част от критиките отнася до поставени опции Buffett написа срещу четири основни акции, залагания, че през 15-20 години, фондови пазари ще отида. 

Хората са обвинени Buffett от лицемерието за използване на деривати, които той е наречен "финансови оръжия за масово унищожение." 
Нещо повече, те мислят, че е лош залог, и дори предполагат, че става все Buffett марж повиквания. 

Капакът на всичко разстояние, има Fitch, понижаването Berkshire Хатауей "S (NYSE: BRK-A) 
кредитен рейтинг на АА +, в голяма степен, защото" Фич възгледите на компанията потенциалните 
печалби и капиталови изменчивост, получени от неговите големи, unhedged пазара експозиции като несъвместими с стабилност, необходима на "ААА" ниво. " 

В своя защита, най-малко Fitch се опитва да направи своята работа, което е повече от това, което направи за по-голямата част от това десетилетие, когато клиентите securitizations. 
И те ме наричат глупак 

Знаеш ли какво?
 Berkshire на собствения капитал е unhedged експозиции за десетилетия и деривати експозиция от години. 
Знаете го взема за 40 години Fitch за да разбера, че на фондовата борса понякога слизаше? 
Въпреки последните нестабилност, тъй като 1965 г., Berkshire се усложнява и балансова стойност от 20% годишно, като само две години, в който книгата стойност намалял. 
Тя все още е $ 24 млрд. в брой. 
Това не е слаб компания. 

Независимо от това, което се случи, Berkshire ще джоб $ 4,9 млрд. през първоначални премии и нищо Buffett прави от инвестирането на тези премии. 
Но, ако на пазара падания Berkshire трябва да плати сума, пропорционална на процента спад. 
Ако всеки индекс пада до нула - почти невъзможност - Berkshire ще дължа $ 37,1 милиарда. 

И това $ 37,1 млрд. цифра е това, което най-Buffett възбудим точка за критика. 

Работата е там, Buffett не е глупав. 
Той е много деликатен човек - доколкото мога да видя, далеч по-внимателен отколкото 
повечето от критиците. Може би те тормози Buffett просто да отида преса, но ако това е така, те трябва да преосмислят. 
Онези, които са недостатъчно снабдени да не стане flashers. 
За $ 700 трилиона Проблем 

Buffett не е Лицемерецо за използването на деривати, защото той ги разбира. 
Деривати са финансови оръжия за масово унищожение, само когато те се натрупват контрагент риск. 

Да си купя ? 100 на стойност наркотици компания AstraZeneca (LSE: AZN) акции, залагания, че продажбите на Crestor ще острие. 
Но, аз не съм удобна с downside, така ли да направя сделка с теб. 
Ако AstraZeneca пада повече от 5%, ще направи някоя загуба имам след първоначалното ? 
5. Моята загуба е ограничен. 

Сега какво ще стане, ако AstraZeneca капки, но ти фалират и не може да направи добро на нашата сделка? Изведнъж ми AstraZeneca е unhedged. 
Трябва да се вземат неочакван загуба, която може да предизвика ме да се изтреби. 

Това е най-масово унищожение Buffett говоря - ако някой от големите, високо-leveraged играчи в $ 700 трилиона деривати пазар не успее, това може да предизвика Cascading подразбиране. 
Риск Избягване 101 

Въпреки този проблем, Buffett да се избегнат проблемите, защото той разбира рискове.
 Той е този, който притежава $ 4,9 млрд. през премии. 
Ако му контрагент отива корема нагоре, Berkshire все още има пари. 

Нещо повече, Buffett знае, че компаниите могат да не успеят, защото на ликвидността
 ПУКНАТИНА резултат от корпоративни еквивалент на маржа, повикване - когато бизнесът да публикувате обезпечение, 
след като позицията движи срещу тях или кредитни агенции издават понижи. 

Така че, Buffett структури на почти всички от тези сделки, така че Berkshire не е необходимо да публикувате обезпечение в тези ситуации. 
Ето защо предложението е, че Buffett Getting марж повиквания е глупаво. 
Печеливша Bet 

Нещо повече, тези деривативни залози могат да бъдат изключително печеливша в дългосрочен план. 
Buffett въвели тези позиции от 2004 до 2008. Да предположим, че той страда загуба еквивалентно на това, което би станало, 
ако той направи тези сделки на едно от най-тежките времена в историята, преди Великата депресия. 

Ако сравните САЩ индекс от 1926 до 1929 на цена от 15 до 20 години-късно, тя е била предвидена около 28% средно. 
Така че, Buffett ще трябва да плати $ 10,5 млрд., или $ 5,6 млрд. нетни премии от първоначални той. 

Но, Buffett е инвестиране на $ 4,9 млрд. на премиите. 
Да предположим днес тури всичко в САЩ съкровищници. От 2004 г. до 2008 г., средният добив от хипотетичен 17,5 години съкровищата би са били около 4,75%. 
Така, че $ 4,9 млрд. ще растат в $ 11,1 млрд. - Buffett ще направи $ 600 млн. печалба. 

Но Buffett можеш да победиш САЩ съкровищници. През последните десет години - период, когато запасите са паднали от почти балон 
висока към текущия lows - Berkshire е усложнява неговата балансова стойност от 6,44%. 
Ако Buffett да съвпадат, че изпълнението на $ 4,9 млрд. ще нарасне до $ 14,61 млрд. евро, за $ 4,2 млрд. печалба за Berkshire. 

Ако Buffett да направят 10%, от $ 4,9 млрд. ще станат $ 25,98 млрд. евро. 10% не е 
непостижимо - Berkshire наскоро закупени инвестиции в производството на 10% от Goldman Sachs (NYSE: GS), 
General Electric (NYSE: GE) и USG (NYSE: USG), и облигации образуват 15% от Харлей Дейвидсън ( NYSE: свиня). 

Така че, дори ако тази криза е по-лошо от Великата депресия, Buffett трябва wildly по-изпълняват 
и двете си историческо завръща и риск-свободен САЩ съкровищници, за да губят пари от тези производни. 
Всяка една от тези сценарии, изглежда много малко вероятно. 
Безумните долния ред 

Разбира се, Buffett на времето е лошо, но беше голяма възможност, че вероятно не е на разположение сега.
 Ако днес някой ви предлага сделка, които ще ви накарат да милиарди, това е лоша стратегия, за да издържам, 
надявайки се, че те ще се върна утре със сделката, които ще ви накарат да трилиони. 
Buffett взеха това, което той може да получи, когато той може да взема. 

Мейнард Paton, главен анализатор в Пъстрата Fool's Шампион Акции премия фондова бране услугата,
 все още се мисли, че Berkshire Хатауей е изключително сигурна и предлага добра възвръщаемост.
 Както Buffett, той мисля, акциите са евтини, и разбирам, че инвеститорите ще станат богати, в резултат на този пазар.
 Можете да прочетете за най-новите му акции препоръки с безплатен пробен период за Шампион акции.