Buffett новини

Buffett новини 

2 юни 2009 Джон Krol Пуснато през 2008-2038 Инвестиране, мъже гений Уорън Buffett | 

Buffett, Dreman, Heebner се дължат за отговор: John Dorfman 

Коментар от Джон Dorfman 


1 юни (Bloomberg) A € "Някои от nationâ € ™ е най-доброто и най-известните инвеститори В €" Уорън Buffett, Дейвид Dreman, Кен Heebner и Уилям Милър В € "е отвратителен години мечката пазар на 2008. 

Отказвам да повярвам, макар, че хората, с дългогодишен опит на инвестиционни мъжество да стане изведнъж фондова пазар скопците. 

Така че аз мисля, Itä € ™ струва търси не само в това, което тези четирима мъже направи грешен последните години, но на каква theyâ € ™ правиш с техните портфейли днес. 

Три от тези четири отпразнува инвеститори Run взаимни фондове, така че резултатите от тях са лесни за проследяване: 

В € "The DWS Dreman Висока Върнете Екуити фонд паднаха 45% - - включително реинвестират дивидентите В €" през 2008 г., както и основните € ™ е борда, тъй като е свален Dreman като мениджър. 

В € "Heebnerâ € ™ е CGM Фокус фонд отпаднали 48%. Той бе класирана в топ 1% от своята партньорска група през 2000, 2001, 2003, 2005 и 2007. 

В € "А 55% спад прокле Millerâ € ™ е Legg Мейсън Стойност тръст. От 1991 г. през 2005, Милър е инвестицията worldâ € ™ е дългата спечелване на резки, побой на Стандарт & Poorâ € ™ е 500 Индекс 15 години в една редица. 

Buffett е главен изпълнителен директор и 33% собственик на Berkshire Хатауей Инк. Berkshireâ € ™ е акционерно паднаха 32% миналата година. 

По този начин, Buffett е само един от четиримата, който победи на 37% загуба за S & P 500, но Itä € ™ е безопасно да се каже той wasnâ € ™ тона доволни. Той направи сравнение между опита на инвеститорите миналата година с тази на € œsmall птици, които са се отклонили в бадминтон game.â € 

Buffett купува 

Вярвам, че тези investorsâ € ™ миналото успех, както и инвестиционните опит, работили срещу тях през 2008 година. Опитът може да са им казал, че на пазара на акции в САЩ doesnâ € ™ тона спад много повече от 35%, особено когато лихвените проценти сцена € ™ тона високо или нараства. 

Тяхното решение може да са им казал, че след подкиселявам тон първите девет месеца на годината, A рикоширам е вероятна. Вместо това, запасите срути през октомври и ноември. 

Ползвайки на съдебното решение и се чувстват honed над няколко десетилетия обикновено е мъдър курс. Но тя може да даде неверни четене, когато на пазара succumbs до паника. 

Buffettâ € ™ е фирмата наскоро купи акциите на САЩ Bancorp, банката със седалище в Минеаполис, който е основен пазител за взаимни фондове. Банката има осезаем общ капитал от 3,2% на материални активи, което показва, че е един от nationâ € ™ е по-твърд големи банки. Неговият състав се продава за 15 пъти по приходи. 

Berkshire Хатауей също увеличи своето участие в Съюза Тихия АД, вторият по големина железопътен САЩ, който е базиран в Buffettâ € ™ е родния град на Omaha, Небраска. През април, Съюз Тихия съобщиха, че печалбата бе отхвърлено по-малко от очакваното, благодарение на по-ниски разходи за гориво и работа разфасовки. На акция се продава за 11 пъти по приходи. 

Попълване Покупка 

Друга нова покупка Johnson & Johnson, базирана в Ню Брунсуик, Ню Джърси. Това придобиване попълва стопанство че Buffett трябваше обеднен неохотно да финансират големи инвестиции с фиксиран доход в Goldman Sachs Груп Инк. и General Electric Ко 

Dreman, в DWS Dreman Малки Cap Стойност фонд, наскоро придобити акции в Legg Мейсън Инк. В Балтимор базирани на пари за управление на фирмата е публикуван загуби пет часа четвърти по ред, но запазва добра репутация във финансовата индустрия. 

Фондът също така разширява своята стопанства в Хелън на Трой ООД (продуктите за коса), RPM Международно Инк. (производител на ръжда-олеум, бои и химикали специалността) и генерален Кабел АД (а производител и дистрибутор на кабелни). 

Heebner е известно, че промяната му участия често и рязко, така че информацията, въз основа на нормативната стружки понякога е подвеждаща. С този протест, тъй като от 31 март на най-големия си позиция в CGM Фокус фонд бе Морган Стенли. 

Прекалено много ливъридж 

В Ню Йорк базирани инвестиции Banka € ™ е акционерно продава за 1,1 пъти по балансова стойност (корпоративни нетната стойност) и 0,7 пъти по приходите В € "атрактивни коефициенти. Лично аз wouldnâ € ™ тона купи Морган Стенли, освен ако не deleverages значително. Точно сега, дълга повече от 13 пъти собствения капитал. 

Освен нови, и почти толкова голям обект, бе Amazon.com Инк. В Сиатъл-базирани интернет retailerâ € ™ а приходите се проведе и през 2008 г., A рецесия година. Фирмата получава рекорд $ 1,39 дял преди едно време артикули, от 1,12 щатски долара през 2007 година. 

Що се отнася Милър, може би си следващия горещ шаря с вече е започнала. След 15 години на побой на S & P 500, неговата Legg Мейсън Стойност Trust trailed три години работи в 2006-2008. Тази година 29 май той е до 12%, а S & P е само 3%. 

Милър неотдавна добави към своето стопанство в "Държавен Street АД, която от 31 март е повече от 3% от неговия фонд. Подобно на САЩ Bancorp, тя е една от водещите попечители за взаимни фондове. 

Членка Streetâ € ™ е Жалба 

Съгласен съм с тази държава Милър Street изглежда привлекателна. Въпреки че не е с имунитет срещу рецесията, той е заемал и нагоре, с първото тримесечие печалбата на $ 1,04 дял преди позиции, определени от 1,39 щатски долара през миналата година. Нетната печалба нарасна с 20% клип последните пет години, но материалната продава за 10 пъти по приходи. 

Аз се предвиди, че поне три от тези четири инвестиционни титаните ще имат добра година през 2009. 

Оповестяване Забележка: Лично аз, както и за клиентите собствени акции на Berkshire Хатауей. Аз не дълги и къси позиции в останалите запаси обсъждат в тази weekâ € ™ е колона. Моята фирма е с бизнес отношенията със САЩ Bancorp. 

(Йоан Dorfman, председател на гръмотевици капитал в Бостън, е колумнист за Bloomberg Новини. Мненията, изразени са негови собствени. Неговата фирма или Клиентите могат да притежават или търговски ценни книжа, обсъждани в тази графа.)