Бъфет: Федералният дълг излага на риск икономиката
19 Август 2009 15:15
САЩ трябва да обърне внимание на голямото количество монетарно лекарство, което беше налято във финансовата система и сега заплашва най-голямата икономика в света и нейната валута, каза милиардерът Уорън Бъфет, предаде Bloomberg днес.
Фонтанът от федерални пари спаси финансовата система и в момента американската икономика бавно се възстановява, казва Бъфет. Докато той одобрява мерките, приети от ФЕД и официалните власти от администрациите на Буш и Обама, Бъфет казва, че фискалната политика на САЩ е неизследвана територия.
Правителството се опитва да подпомогне бизнеса и потребителското харчене чрез стимулиращ план от $787 млрд., обхващащ намаление на данъците и инфраструктурни проекти, докато Финансовото министерство и ФЕД похарчиха отделно милиарди по различни програми, за да спасят финансови институции и да съживят банковата система. Бюджетният дефицит на САЩ се прогнозира да достигне рекордните $1.841 трилиона за годината, която приключва на 30 септември.
Продължават да се предписват огромни дози монетарно лекарство и не след дълго ще трябва да се справяне със страничните ефекти, каза 78-годишният Бъфет. Засега повечето от тези ефекти са невидими и могат да останат латентни за дълго време. Заплахата от тях може да бъде голяма дотолкова, доколкото е заплашителна финансовата криза сама по себе си, добави още Бъфет.
Печатането на пари ще издуе дефицита до 13% от БВП през тази фискална година, докато нетният дълг ще нарасне до 56% от БВП, смята Бъфет.
Американският бюджетен дефицит достигна рекорд за първите 10 месеца на фискалната година и проби месечния връх за юли.
Властите трябва да направят каквото е нужно, за да върнат растежа на американската икономика, казва Бъфет.
Веднъж когато възстановяването бъде постигнато, Конгресът трябва да спре покачването на съотношението дълг/БВП и да поддържа растежа на задълженията в рамките на растежа на ресурсите, казва Бъфет. В момента наистина има нужда от големи промени както при данъците, така и при разходите. Съживената икономика няма да може да попълни дефицита при такава дупка, допълва той.
Необузданите доларови емисии със сигурност ще причинят стопяване на покупателната стойност на долара, заяви милиардерът. Съдбата на долара зависи от Конгреса, каза още той.
Бъфет е председател и главен изпълнителен директор на Berkshire Hathaway Inc. Бъфет изгради Berkshire във фирма със $155 млрд. в разстояние на четири десетилетия с дузина придобивания, покупка на компании, които продават сладолед, продават частни самолети на лизинг и ръководят енергийни проекти.
сряда, 19 август 2009 г.
A public-opinion poll is no substitute for thought.
Warren Buffett
Beware of geeks bearing formulas.
Warren Buffett
Chains of habit are too light to be felt until they are too heavy to be broken.
Warren Buffett
Derivatives are financial weapons of mass destruction.
Warren Buffett
I always knew I was going to be rich. I don't think I ever doubted it for a minute.
Warren Buffett
I am quite serious when I say that I do not believe there are, on the whole earth besides, so many intensified bores as in these United States. No man can form an adequate idea of the real meaning of the word, without coming here.
Warren Buffett
I buy expensive suits. They just look cheap on me.
Warren Buffett
I don't look to jump over 7-foot bars: I look around for 1-foot bars that I can step over.
Warren Buffett
I never attempt to make money on the stock market. I buy on the assumption that they could close the market the next day and not reopen it for five years.
Warren Buffett
If a business does well, the stock eventually follows.
Warren Buffett
If past history was all there was to the game, the richest people would be librarians.
Warren Buffett
In the business world, the rearview mirror is always clearer than the windshield.
Warren Buffett
It takes 20 years to build a reputation and five minutes to ruin it. If you think about that, you'll do things differently.
Warren Buffett
It's better to hang out with people better than you. Pick out associates whose behavior is better than yours and you'll drift in that direction.
Warren Buffett
It's far better to buy a wonderful company at a fair price than a fair company at a wonderful price.
Warren Buffett
Let blockheads read what blockheads wrote.
Warren Buffett
Look at market fluctuations as your friend rather than your enemy; profit from folly rather than participate in it.
Warren Buffett
Of the billionaires I have known, money just brings out the basic traits in them. If they were jerks before they had money, they are simply jerks with a billion dollars.
Warren Buffett
Only buy something that you'd be perfectly happy to hold if the market shut down for 10 years.
Warren Buffett
Only when the tide goes out do you discover who's been swimming naked.
Warren Buffett
Warren Buffett
Beware of geeks bearing formulas.
Warren Buffett
Chains of habit are too light to be felt until they are too heavy to be broken.
Warren Buffett
Derivatives are financial weapons of mass destruction.
Warren Buffett
I always knew I was going to be rich. I don't think I ever doubted it for a minute.
Warren Buffett
I am quite serious when I say that I do not believe there are, on the whole earth besides, so many intensified bores as in these United States. No man can form an adequate idea of the real meaning of the word, without coming here.
Warren Buffett
I buy expensive suits. They just look cheap on me.
Warren Buffett
I don't look to jump over 7-foot bars: I look around for 1-foot bars that I can step over.
Warren Buffett
I never attempt to make money on the stock market. I buy on the assumption that they could close the market the next day and not reopen it for five years.
Warren Buffett
If a business does well, the stock eventually follows.
Warren Buffett
If past history was all there was to the game, the richest people would be librarians.
Warren Buffett
In the business world, the rearview mirror is always clearer than the windshield.
Warren Buffett
It takes 20 years to build a reputation and five minutes to ruin it. If you think about that, you'll do things differently.
Warren Buffett
It's better to hang out with people better than you. Pick out associates whose behavior is better than yours and you'll drift in that direction.
Warren Buffett
It's far better to buy a wonderful company at a fair price than a fair company at a wonderful price.
Warren Buffett
Let blockheads read what blockheads wrote.
Warren Buffett
Look at market fluctuations as your friend rather than your enemy; profit from folly rather than participate in it.
Warren Buffett
Of the billionaires I have known, money just brings out the basic traits in them. If they were jerks before they had money, they are simply jerks with a billion dollars.
Warren Buffett
Only buy something that you'd be perfectly happy to hold if the market shut down for 10 years.
Warren Buffett
Only when the tide goes out do you discover who's been swimming naked.
Warren Buffett
Our favorite holding period is forever.
Warren Buffett
Price is what you pay. Value is what you get.
Warren Buffett
Risk comes from not knowing what you're doing.
Warren Buffett
Risk is a part of God's game, alike for men and nations.
Warren Buffett
Rule No.1: Never lose money. Rule No.2: Never forget rule No.1.
Warren Buffett
Should you find yourself in a chronically leaking boat, energy devoted to changing vessels is likely to be more productive than energy devoted to patching leaks.
Warren Buffett
Someone's sitting in the shade today because someone planted a tree a long time ago.
Warren Buffett
The business schools reward difficult complex behavior more than simple behavior, but simple behavior is more effective.
Warren Buffett
The first rule is not to lose. The second rule is not to forget the first rule.
Warren Buffett
The investor of today does not profit from yesterday's growth.
Warren Buffett
The only time to buy these is on a day with no "y" in it.
Warren Buffett
The smarter the journalists are, the better off society is. For to a degree, people read the press to inform themselves-and the better the teacher, the better the student body.
Warren Buffett
There seems to be some perverse human characteristic that likes to make easy things difficult.
Warren Buffett
Time is the friend of the wonderful company, the enemy of the mediocre.
Warren Buffett
Value is what you get.
Warren Buffett
Wall Street is the only place that people ride to in a Rolls Royce to get advice from those who take the subway.
Warren Buffett
We believe that according the name 'investors' to institutions that trade actively is like calling someone who repeatedly engages in one-night stands a 'romantic.'
Warren Buffett
We enjoy the process far more than the proceeds.
Warren Buffett
We simply attempt to be fearful when others are greedy and to be greedy only when others are fearful.
Warren Buffett
When a management with a reputation for brilliance tackles a business with a reputation for bad economics, it is the reputation of the business that remains intact.
Warren Buffett
When you combine ignorance and leverage, you get some pretty interesting results.
Warren Buffett
Why not invest your assets in the companies you really like? As Mae West said, "Too much of a good thing can be wonderful".
Warren Buffett
Wide diversification is only required when investors do not understand what they are doing.
Warren Buffett
You do things when the opportunities come along. I've had periods in my life when I've had a bundle of ideas come along, and I've had long dry spells. If I get an idea next week, I'll do something. If not, I won't do a damn thing.
Warren Buffett
You only have to do a very few things right in your life so long as you don't do too many things wrong.
Warren Buffett
Your premium brand had better be delivering something special, or it's not going to get the business.
Warren Buffett
A Back to Basics Weekend With Warren Buffett
May 4, 2009
Omaha
Nati Harnik/Associated Press
Warren Buffett met with questions, and some anger.
Add to Portfolio
Berkshire Hathaway Inc
Go to your Portfolio »
“If you have a 150 I.Q., sell 30 points to someone else. You need to be smart, but not a genius.”
So said Warren Buffett, the world’s most famous value investor, at Berkshire Hathaway’s annual meeting here on Saturday, a regular pilgrimage for some 35,000 shareholders that many call Woodstock for capitalists. This year there wasn’t as much free-flowing love, given what a difficult year it’s been for capitalists, Mr. Buffett included.
But shareholders still hung on every word from the 78-year-old investor’s lips. Between sips of Cherry Coke and bites of peanut brittle, he served up some wisdom that might have saved a lot of heartache (not to mention jobs and untold financial losses) had investors heeded it over the last decade: keep it simple.
During the boom, the country became too enamored with the idea that the best and brightest could predict the future; too dependent on complicated financial models developed by quant jocks; and too reactive to every uptick or slight drop in the market. It still may be today.
“If you need to use a computer or a calculator to make the calculation, you shouldn’t buy it,” he said. Given that the stress tests for the banking system — developed with complex spreadsheets and using sophisticated formulas predicting the next two years’ worth of earnings and write-downs — are being released this week, it was timely advice. (He still likes his investment in Wells Fargo, by the way, and suggests it has enough capital already. Though, it’s worth noting, he seemed less optimistic about the economy than officials in Washington.)
Charlie Munger, Mr. Buffett’s 85-year-old business partner, added his two cents: “Some of the worst business decisions I’ve ever seen are those with future projections and discounts back. It seems like the higher mathematics with more false precision should help you, but it doesn’t. They teach that in business schools because, well, they’ve got to do something.”
I had traveled to Omaha to sit on stage, along with two other journalists, to pepper Mr. Buffett and Mr. Munger with questions — some quite tough — for more than five hours. Shareholders had sent in thousands of them by e-mail before I left. Even while I was on stage, they kept arriving, stuffing my BlackBerry.
Some questions I received showed flashes of real anger. Mr. Buffett, who had earned the nickname “the Oracle of Omaha” for his long-term performance, had let some of these shareholders down, they said. This past year was his worst ever. Like everyone else, he missed the credit crisis and subprime debacle.
Not surprisingly, however, his fan club is still strong, dismissing his bad year as part of the “markets go up and markets go down” inevitability of value investing. Even so, Mr. Buffett himself acknowledged, “I didn’t cover myself in glory” in 2008.
Others, though, wanted to know why Mr. Buffett was still invested in Moody’s, whose credibility took a huge hit in the bust along with other credit rating agencies after it doled out Triple-A ratings the way McDonald’s sells hamburgers (a shareholder’s analogy, not mine). There were plenty of questions about Mr. Buffett’s succession plan (or lack thereof, to the dismay of many investors). And if it was not about Mr. Buffett’s successor, it was about his reinsurance guru, Ajit Jain, who runs Berkshire’s wildly profitable reinsurance business. “The Titanic-like ending of A.I.G., after Greenberg left, has me spooked,” wrote Ben Knoll, in reference to Maurice Greenberg, A.I.G.’s former chief. He wanted to know who was next in line to take over a job that requires assessing risk.
Mr. Buffett sometimes meandered, but he did not skirt the questions. It “would be impossible” to replace Mr. Jain, he said, saying that “we won’t find a substitute for him.” He suggested that if Mr. Jain were ever to leave, Berkshire didn’t have anyone it would allow to write the same size insurance policies. Most C.E.O.’s I know would have said they had a succession plan even if they didn’t.
To the question about Moody’s, he said the company “eagerly sought stupid assumptions that enabled them to do clever mathematics.” As to why he didn’t exert his influence, he said: “I don’t think I’ve ever made a call to Moody’s. We don’t tell Burlington Northern what safety procedures to put in or AmEx who they should lend to. When we own stock, we are not there to try and change people.”
When asked why the conglomerate structure seemed to work so well for him, he remarkably — and surprisingly, to me — explained the structure is efficient and comes in handy around April 15. “We’ve got this ability in terms of moving money around into various opportunities” without tax consequences, he said, describing how he can invest the profits from one business into another without being taxed.
Most of what Mr. Buffett said was basic and obvious — and was roundly ignored during the period leading up to this mess. “Leverage is what causes people real trouble in this world,” Mr. Buffett said. “You don’t want to be in a position where someone can pull the rug out from under you or, emotionally, where you pull it out from under yourself.”
Not that Mr. Buffett doesn’t have a rug or two of his own. For a man who preaches the virtues of simplicity in all things investing, he is wrapped up in a lot of complicated investments, namely the very same derivatives that he has called “weapons of mass destruction.” On Saturday, he acknowledged that he had futures and options contracts on stock indexes and foreign currencies, but added that, in and of themselves, “derivatives aren’t evil.”
Insurance, by the way, is not exactly simple, either. There is a crystal-ball aspect to the industry, papered over with spreadsheets of probability calculations.
On Sunday morning, the day after the meeting, I attended a private brunch for the company’s directors and managers. It was a star-studded affair (for financial types): Bill Gates, Don Graham of The Washington Post, Charlie Rose, Steve Wynn, Mr. Jain and even a movie star, Glenn Close.
It had been a long weekend. Everyone was heading to the airport. One C.E.O. told me, “If I can just hold on and try to think like Warren for a couple of days when I get home every year after this weekend, it’s a success.”
May 4, 2009
Omaha
Nati Harnik/Associated Press
Warren Buffett met with questions, and some anger.
Add to Portfolio
Berkshire Hathaway Inc
Go to your Portfolio »
“If you have a 150 I.Q., sell 30 points to someone else. You need to be smart, but not a genius.”
So said Warren Buffett, the world’s most famous value investor, at Berkshire Hathaway’s annual meeting here on Saturday, a regular pilgrimage for some 35,000 shareholders that many call Woodstock for capitalists. This year there wasn’t as much free-flowing love, given what a difficult year it’s been for capitalists, Mr. Buffett included.
But shareholders still hung on every word from the 78-year-old investor’s lips. Between sips of Cherry Coke and bites of peanut brittle, he served up some wisdom that might have saved a lot of heartache (not to mention jobs and untold financial losses) had investors heeded it over the last decade: keep it simple.
During the boom, the country became too enamored with the idea that the best and brightest could predict the future; too dependent on complicated financial models developed by quant jocks; and too reactive to every uptick or slight drop in the market. It still may be today.
“If you need to use a computer or a calculator to make the calculation, you shouldn’t buy it,” he said. Given that the stress tests for the banking system — developed with complex spreadsheets and using sophisticated formulas predicting the next two years’ worth of earnings and write-downs — are being released this week, it was timely advice. (He still likes his investment in Wells Fargo, by the way, and suggests it has enough capital already. Though, it’s worth noting, he seemed less optimistic about the economy than officials in Washington.)
Charlie Munger, Mr. Buffett’s 85-year-old business partner, added his two cents: “Some of the worst business decisions I’ve ever seen are those with future projections and discounts back. It seems like the higher mathematics with more false precision should help you, but it doesn’t. They teach that in business schools because, well, they’ve got to do something.”
I had traveled to Omaha to sit on stage, along with two other journalists, to pepper Mr. Buffett and Mr. Munger with questions — some quite tough — for more than five hours. Shareholders had sent in thousands of them by e-mail before I left. Even while I was on stage, they kept arriving, stuffing my BlackBerry.
Some questions I received showed flashes of real anger. Mr. Buffett, who had earned the nickname “the Oracle of Omaha” for his long-term performance, had let some of these shareholders down, they said. This past year was his worst ever. Like everyone else, he missed the credit crisis and subprime debacle.
Not surprisingly, however, his fan club is still strong, dismissing his bad year as part of the “markets go up and markets go down” inevitability of value investing. Even so, Mr. Buffett himself acknowledged, “I didn’t cover myself in glory” in 2008.
Others, though, wanted to know why Mr. Buffett was still invested in Moody’s, whose credibility took a huge hit in the bust along with other credit rating agencies after it doled out Triple-A ratings the way McDonald’s sells hamburgers (a shareholder’s analogy, not mine). There were plenty of questions about Mr. Buffett’s succession plan (or lack thereof, to the dismay of many investors). And if it was not about Mr. Buffett’s successor, it was about his reinsurance guru, Ajit Jain, who runs Berkshire’s wildly profitable reinsurance business. “The Titanic-like ending of A.I.G., after Greenberg left, has me spooked,” wrote Ben Knoll, in reference to Maurice Greenberg, A.I.G.’s former chief. He wanted to know who was next in line to take over a job that requires assessing risk.
Mr. Buffett sometimes meandered, but he did not skirt the questions. It “would be impossible” to replace Mr. Jain, he said, saying that “we won’t find a substitute for him.” He suggested that if Mr. Jain were ever to leave, Berkshire didn’t have anyone it would allow to write the same size insurance policies. Most C.E.O.’s I know would have said they had a succession plan even if they didn’t.
To the question about Moody’s, he said the company “eagerly sought stupid assumptions that enabled them to do clever mathematics.” As to why he didn’t exert his influence, he said: “I don’t think I’ve ever made a call to Moody’s. We don’t tell Burlington Northern what safety procedures to put in or AmEx who they should lend to. When we own stock, we are not there to try and change people.”
When asked why the conglomerate structure seemed to work so well for him, he remarkably — and surprisingly, to me — explained the structure is efficient and comes in handy around April 15. “We’ve got this ability in terms of moving money around into various opportunities” without tax consequences, he said, describing how he can invest the profits from one business into another without being taxed.
Most of what Mr. Buffett said was basic and obvious — and was roundly ignored during the period leading up to this mess. “Leverage is what causes people real trouble in this world,” Mr. Buffett said. “You don’t want to be in a position where someone can pull the rug out from under you or, emotionally, where you pull it out from under yourself.”
Not that Mr. Buffett doesn’t have a rug or two of his own. For a man who preaches the virtues of simplicity in all things investing, he is wrapped up in a lot of complicated investments, namely the very same derivatives that he has called “weapons of mass destruction.” On Saturday, he acknowledged that he had futures and options contracts on stock indexes and foreign currencies, but added that, in and of themselves, “derivatives aren’t evil.”
Insurance, by the way, is not exactly simple, either. There is a crystal-ball aspect to the industry, papered over with spreadsheets of probability calculations.
On Sunday morning, the day after the meeting, I attended a private brunch for the company’s directors and managers. It was a star-studded affair (for financial types): Bill Gates, Don Graham of The Washington Post, Charlie Rose, Steve Wynn, Mr. Jain and even a movie star, Glenn Close.
It had been a long weekend. Everyone was heading to the airport. One C.E.O. told me, “If I can just hold on and try to think like Warren for a couple of days when I get home every year after this weekend, it’s a success.”
I shook Mr. Buffett’s hand goodbye and tried to remember his words from the day before: “There is so much that’s false and nutty in modern investing practice and modern investment banking,” he said.
“If you just reduced the nonsense, that’s a goal you should reasonably hope for.”
Покупките в здравния бизнес накараха Бъфет да коментира икономиката в болнична метафора
19 август, 2009
Виж коментарите
Коментирай
Икономиката на САЩ излиза от спешното отделение и започва да се възстановява бавно, пише в днешната си рубрика в New York Times Уорън Бъфет. Страната трябва да се справи със страничните ефекти на „монетарните лекарства” , които продължават да и се предписват.
Нетният дълг на страната расте като гъба, пише Бъфет. През настоящата фискална година той ще нараства с по един процентен пункт на месец, като ще се увеличи до 56% от БВП – при старт от 41%, коментира легендарния инвеститор.
„Непосредствената ни цел е да изправим страната на крака и да я накараме да оживее – каквото и да отнеме” – сочи той, като добавя, че след като растежа е веднъж осигурен правителството трябва да спре нарастването на съотношението дълг/БВП.
19 август, 2009
Виж коментарите
Коментирай
Икономиката на САЩ излиза от спешното отделение и започва да се възстановява бавно, пише в днешната си рубрика в New York Times Уорън Бъфет. Страната трябва да се справи със страничните ефекти на „монетарните лекарства” , които продължават да и се предписват.
Нетният дълг на страната расте като гъба, пише Бъфет. През настоящата фискална година той ще нараства с по един процентен пункт на месец, като ще се увеличи до 56% от БВП – при старт от 41%, коментира легендарния инвеститор.
„Непосредствената ни цел е да изправим страната на крака и да я накараме да оживее – каквото и да отнеме” – сочи той, като добавя, че след като растежа е веднъж осигурен правителството трябва да спре нарастването на съотношението дълг/БВП.
понеделник, 17 август 2009 г.
неделя, 16 август 2009 г.
Buffett’s Berkshire Hathaway Discloses Becton Dickinson Stake
Aug. 15 -- Billionaire investor Warren Buffett’s Berkshire Hathaway Inc. took a stake in Becton Dickinson & Co., as shares of the syringe and laboratory equipment maker advanced in the second quarter.
Berkshire had 1.2 million shares of the Franklin Lakes, New Jersey-based medical supplies company at the end of the second quarter, Berkshire said yesterday in a regulatory filing listing U.S. stock holdings as of June 30. Omaha, Nebraska-based Berkshire also increased its stake in Johnson & Johnson, the world’s largest maker of health-care products, by 14 percent to 36.9 million shares.
“When you have a history of investing success like Warren Buffett, anybody who doesn’t pay attention to what he’s doing in his stock portfolio does so at their own risk,” Betz said.
Surgical Blades
Buffett makes most of the investment decisions at Berkshire, while Lou Simpson, 72, manages the portfolio for car insurance unit Geico Corp. Buffett has cautioned investors against assuming all moves in the equity portfolio are his.
Carmax, WellPoint
The firm also cut its stake in used-car dealer Carmax Inc. by 25 percent to 9 million shares, and reduced holdings of Home Depot Inc. by 25 percent to 2.76 million shares.
Berkshire reduced holdings of WellPoint Inc. 27 percent to 3.5 million shares and sold 24 percent of its shares in UnitedHealth Group Inc., lowering its total to 3.4 million shares.
American Express
Berkshire’s own shares passed $100,000 for the first time since January last week, recovering from a six-year low in March. The stock fell $750 to $101,400 yesterday.
Mutual funds and individual investors mimic the firm’s stock picks to duplicate Buffett’s investing success. An academic study in 2007 found that using this strategy for 31 years would have delivered annualized returns of about 25 percent, double the return of the Standard & Poor’s 500 Index.
Berkshire had also previously disclosed the sale of its stake in Constellation Energy Group Inc. Berkshire’s MidAmerican Energy Holdings Co. acquired the shares last year as part of a termination package when Constellation broke an agreement to sell itself to Buffett’s firm for $4.7 billion.
Aug. 15 -- Billionaire investor Warren Buffett’s Berkshire Hathaway Inc. took a stake in Becton Dickinson & Co., as shares of the syringe and laboratory equipment maker advanced in the second quarter.
Berkshire had 1.2 million shares of the Franklin Lakes, New Jersey-based medical supplies company at the end of the second quarter, Berkshire said yesterday in a regulatory filing listing U.S. stock holdings as of June 30. Omaha, Nebraska-based Berkshire also increased its stake in Johnson & Johnson, the world’s largest maker of health-care products, by 14 percent to 36.9 million shares.
“Becton Dickinson is an old-line company, a leader in its chosen field, and it has predictable cash flows and future earnings,” said Frank Betz, a partner at Warren, New Jersey- based Carret Zane Capital Management, which owns Berkshire shares.
“He’s keen on the health-care sector and its long-term possibilities as Americans age.”
Buffett built a stock portfolio valued at more than $48 billion by betting on companies including soft-drink maker Coca- Cola Co. that he believes have competitive advantages and enduring brand popularity.
Known as the “Oracle of Omaha,” Buffett, 78, is a cult figure among investors who mimic his stock picks.
He drew a record 35,000 people to Omaha’s Qwest Center arena for the shareholders meeting this year.
“When you have a history of investing success like Warren Buffett, anybody who doesn’t pay attention to what he’s doing in his stock portfolio does so at their own risk,” Betz said.
Surgical Blades
Becton manufactures products including needles and syringes, catheters, surgical blades and scalpels and critical- care monitoring devices, according to its Web site.
The company climbed 6.1 percent in the three months ended June 30 to $71.31 on the New York Stock Exchange.
Becton closed yesterday at $66.39. Liz Ryan Sax, a spokeswoman for Becton Dickinson, had no immediate comment.
Buffett makes most of the investment decisions at Berkshire, while Lou Simpson, 72, manages the portfolio for car insurance unit Geico Corp. Buffett has cautioned investors against assuming all moves in the equity portfolio are his.
The filing omits information about quarterly transactions because Buffett was granted permission to keep some moves confidential for now.
The U.S. Securities and Exchange Commission sometimes allows companies to withhold information from the public to limit copycat investing while a firm is building or cutting a position.
Berkshire slashed holdings in Eaton Corp., the Cleveland- based maker of circuit-breakers and fuel pumps, by 38 percent to 2 million shares.
Berkshire disclosed the Eaton stake last year.
Carmax, WellPoint
The firm also cut its stake in used-car dealer Carmax Inc. by 25 percent to 9 million shares, and reduced holdings of Home Depot Inc. by 25 percent to 2.76 million shares.
Berkshire reduced holdings of WellPoint Inc. 27 percent to 3.5 million shares and sold 24 percent of its shares in UnitedHealth Group Inc., lowering its total to 3.4 million shares.
Buffett, who is Berkshire’s chairman and chief executive officer, last week disclosed the sale of some of Berkshire’s ConocoPhillips shares in the quarter, and said the firm had divested an undisclosed number since June 30.
Berkshire said yesterday that the size of the stake had fallen 9.5 percent in the quarter. Buffett’s firm remains the oil producer’s second- largest shareholder, according to Bloomberg data.
A decline in the value of the ConocoPhillips holdings contributed to Berkshire’s worst quarterly loss in at least two decades in the first three months of 2009 as Buffett worked to recover from what he called his “major mistake” of buying shares with oil prices near their peak.
Berkshire said in a filing last week the sale of the securities at a loss may help recover $690 million in capital gains taxes paid in 2006.
American Express
The biggest holdings listed in Berkshire’s disclosure yesterday all rose in value in the second quarter. American Express Co. advanced 71 percent in the period.
Wells Fargo & Co. increased 70 percent, while Burlington Northern Santa Fe Corp. advanced 22 percent.
The firm’s single largest holding, Coca- Cola, climbed 9.2 percent.
Berkshire’s own shares passed $100,000 for the first time since January last week, recovering from a six-year low in March. The stock fell $750 to $101,400 yesterday.
Mutual funds and individual investors mimic the firm’s stock picks to duplicate Buffett’s investing success. An academic study in 2007 found that using this strategy for 31 years would have delivered annualized returns of about 25 percent, double the return of the Standard & Poor’s 500 Index.
Berkshire had also previously disclosed the sale of its stake in Constellation Energy Group Inc. Berkshire’s MidAmerican Energy Holdings Co. acquired the shares last year as part of a termination package when Constellation broke an agreement to sell itself to Buffett’s firm for $4.7 billion.
Yesterday’s filing lists equities traded on U.S. exchanges.
Buffett discloses other holdings in annual reports and filings with non-U.S. regulators.
Buffett Payouts Climb on Credit Swaps After Defaults (Update2)
Aug. 11 (Bloomberg) -- Warren Buffett’s Berkshire Hathaway Inc. had to increase payouts on credit derivatives backing junk debt as the recession forced more companies into default.
Berkshire paid about $825 million on the contracts in the second quarter and $350 million in July, compared with $675 million in the three months ended March 31, the company said in a regulatory filing last week. Buffett has paid out more than half of the $3.4 billion in upfront fees his Omaha, Nebraska- based firm got on the contracts through the end of 2008.
The 78-year-old billionaire’s bet that he could outwit traders he once derided as “geeks bearing formulas” may be foiled by the biggest surge in corporate failures since at least 1970 and a plunge in the amount investors recover after default. Buffett has said Berkshire may lose money on the derivatives tied to high-yield, high risk debt, which typically last about five years.
“We effectively had a near-collapse of the system and default rates spiked and recoveries were extremely low” after the failure of Lehman Brothers Holdings Inc. last September, said Mikhail Foux, a credit strategist at Citigroup Inc. in New York. “That effectively killed this strategy” used by Buffett.
Five-Year Contracts
At one point in 2005, Berkshire had been paid an average of 75 percent of the maximum loss upfront to take on such risk, according to Janet Tavakoli, founder of Tavakoli Structured Finance Inc. in Chicago, who wrote about Buffett’s credit swaps trades in her 2009 book “Dear Mr. Buffett: What an Investor Learns 1,269 Miles from Wall Street.”
Recovery Rates
Smurfit-Stone
In January, six of the companies whose debt Berkshire had guaranteed defaulted, the company said in a filing, without naming the issuers. BH Finance LLC, a Berkshire unit, signed up for auctions in January allowing it to settle swaps linked to six borrowers including packaging-maker Smurfit-Stone Container Corp. and telephone-equipment company Nortel Networks Corp.
Sellers of swaps on Chicago-based Smurfit that signed up for the auction had to pay more than 91 cents on the dollar to settle the contracts. The payout on Nortel was 88 cents per dollar. During an auction to settle contracts on Lyondell Chemical Co., which BH Finance also signed up for, the payout was set at 84.5 cents. Junk bonds are those rated below Baa3 by Moody’s Investors Service and BBB- by Standard & Poor’s.
Berkshire paid $97 million on its high-yield swap contracts in 2008, when Buffett was more optimistic about his bet.
“I told you a year ago that I thought we would make money on those, but we have run into far more bankruptcies in the past year,” Buffett said in Omaha at Berkshire’s annual shareholder meeting in May. “I would expect those contracts to show a loss before investment income, and perhaps after.”
‘Mass Destruction’
Berkshire posted a $391 million second-quarter gain on all of its credit-default swaps trades, as the market value of the underlying debt improved. The figure may includes bets on investment-grade corporate bonds and states and municipalities, in addition to junk borrowers. In the first quarter, the swaps reduced earnings by about $1.3 billion.
Projecting Buffett’s future losses is difficult because he doesn’t name the companies on which he placed bets, disclose terms of his trades or say whether he has hedged against any losses, Foux said.
Buffett may have fared better than investors that made similar trades using benchmark indexes that are created by the banks that dominated trading in the credit-default swaps market. A trader that bought the riskiest piece of the Markit CDX North America High Yield Index Series 9, for example, already would have been wiped out, Foux said.
‘Mass Destruction’
Buffett participated in the market for derivatives including credit swaps after decrying them in a letter to shareholders in the 2002 annual report as “financial weapons of mass destruction” because investors were piling on a “massive amount of uncollateralized receivables” with the trades.
Berkshire demands that its trading partners pay upfront premiums and only a “small percentage” of the contracts require the firm to post collateral when the market moves against them, he said in his letter this year.
AIG, once the world’s largest insurer, was undone by its credit derivative bets because the New York-based company couldn’t meet collateral demands from trading partners after prices on the underlying debt plunged.
“Our derivatives dealings require our counterparties to make payments to us when contracts are initiated,” Buffett told shareholders in a letter in February. Berkshire “always holds the money.”
Aug. 11 (Bloomberg) -- Warren Buffett’s Berkshire Hathaway Inc. had to increase payouts on credit derivatives backing junk debt as the recession forced more companies into default.
Berkshire paid about $825 million on the contracts in the second quarter and $350 million in July, compared with $675 million in the three months ended March 31, the company said in a regulatory filing last week. Buffett has paid out more than half of the $3.4 billion in upfront fees his Omaha, Nebraska- based firm got on the contracts through the end of 2008.
The 78-year-old billionaire’s bet that he could outwit traders he once derided as “geeks bearing formulas” may be foiled by the biggest surge in corporate failures since at least 1970 and a plunge in the amount investors recover after default. Buffett has said Berkshire may lose money on the derivatives tied to high-yield, high risk debt, which typically last about five years.
“We effectively had a near-collapse of the system and default rates spiked and recoveries were extremely low” after the failure of Lehman Brothers Holdings Inc. last September, said Mikhail Foux, a credit strategist at Citigroup Inc. in New York. “That effectively killed this strategy” used by Buffett.
Buffett agreed in some trades to take the first losses if companies in high-yield indexes default, betting that upfront fees would exceed payments he had to make.
He said in letters to shareholders that traders relied on models that created “wildly mispriced” trades. Buffett manages the trades personally, he said in the 2006 annual report, and Berkshire may also profit from investing the premiums.
Five-Year Contracts
Buffett didn’t respond to requests for comment left with assistant Carrie Kizer.
He disclosed the latest figures on the swaps in an Aug. 7 filing in which Berkshire said that second- quarter net income gained 14 percent to $3.3 billion on separate derivatives tied to equity markets.
Berkshire typically guaranteed the debt of groups of 100 companies for five-year periods.
The first swap expires Sept. 20 and the last one matures in December 2013, Buffett said in his most recent annual letter. In a worst-case scenario, Berkshire would face a maximum of about $6.4 billion in additional payments, according to the Aug. 7 filing.
At one point in 2005, Berkshire had been paid an average of 75 percent of the maximum loss upfront to take on such risk, according to Janet Tavakoli, founder of Tavakoli Structured Finance Inc. in Chicago, who wrote about Buffett’s credit swaps trades in her 2009 book “Dear Mr. Buffett: What an Investor Learns 1,269 Miles from Wall Street.”
Recovery Rates
Holders of debt issued by non-financial companies recovered an average of 45 percent during the past two recessions, according to Moody’s Investors Service.
That means Buffett in 2005 was getting paid an average 75 cents on the dollar to back bonds that, if they defaulted, typically lost 55 cents on the dollar during the last two slumps.
“People say he doesn’t understand derivatives,” Tavakoli said in an interview before the second-quarter results were announced.
“He very much does know what he’s doing, but you have to be aware in any investment, the best you can do is build in a margin of safety.”
Historical assumptions failed in the crisis that toppled Lehman, pushed insurer American International Group Inc. to the brink of bankruptcy and sunk the global economy into the worst recession since the 1930s.
Swaps sellers had to pay an average of 83.4 cents on the dollar to settle contracts on 26 companies this year, according to data from Markit Group Ltd. and Creditex Group Inc., which administer the auctions in which dealers set the payout levels. That means the recovery averaged 16.6 cents.
Smurfit-Stone
In January, six of the companies whose debt Berkshire had guaranteed defaulted, the company said in a filing, without naming the issuers. BH Finance LLC, a Berkshire unit, signed up for auctions in January allowing it to settle swaps linked to six borrowers including packaging-maker Smurfit-Stone Container Corp. and telephone-equipment company Nortel Networks Corp.
Sellers of swaps on Chicago-based Smurfit that signed up for the auction had to pay more than 91 cents on the dollar to settle the contracts. The payout on Nortel was 88 cents per dollar. During an auction to settle contracts on Lyondell Chemical Co., which BH Finance also signed up for, the payout was set at 84.5 cents. Junk bonds are those rated below Baa3 by Moody’s Investors Service and BBB- by Standard & Poor’s.
Berkshire paid $97 million on its high-yield swap contracts in 2008, when Buffett was more optimistic about his bet.
“I told you a year ago that I thought we would make money on those, but we have run into far more bankruptcies in the past year,” Buffett said in Omaha at Berkshire’s annual shareholder meeting in May. “I would expect those contracts to show a loss before investment income, and perhaps after.”
‘Mass Destruction’
Berkshire posted a $391 million second-quarter gain on all of its credit-default swaps trades, as the market value of the underlying debt improved. The figure may includes bets on investment-grade corporate bonds and states and municipalities, in addition to junk borrowers. In the first quarter, the swaps reduced earnings by about $1.3 billion.
Projecting Buffett’s future losses is difficult because he doesn’t name the companies on which he placed bets, disclose terms of his trades or say whether he has hedged against any losses, Foux said.
Buffett may have fared better than investors that made similar trades using benchmark indexes that are created by the banks that dominated trading in the credit-default swaps market. A trader that bought the riskiest piece of the Markit CDX North America High Yield Index Series 9, for example, already would have been wiped out, Foux said.
‘Mass Destruction’
Buffett participated in the market for derivatives including credit swaps after decrying them in a letter to shareholders in the 2002 annual report as “financial weapons of mass destruction” because investors were piling on a “massive amount of uncollateralized receivables” with the trades.
Berkshire demands that its trading partners pay upfront premiums and only a “small percentage” of the contracts require the firm to post collateral when the market moves against them, he said in his letter this year.
AIG, once the world’s largest insurer, was undone by its credit derivative bets because the New York-based company couldn’t meet collateral demands from trading partners after prices on the underlying debt plunged.
“Our derivatives dealings require our counterparties to make payments to us when contracts are initiated,” Buffett told shareholders in a letter in February. Berkshire “always holds the money.”
Berkshire е увеличил присъствието си в здравния сектор
16 август, 2009
Виж коментарите
Коментирай
Berkshire Hathaway Inc отчете в доклада си пред Комисията по борсите и ценните книжа в петък увеличение на дела си с 1,2 милиона акции в Becton Dickinson & Co, както и нарастване на този в Johnson & Johnson, като компанията на Бъфет очевидно е увеличила участието си в сектора на здравеопазването.
Делът в Becton Dickinson & Co е оценен на 85,6 милиона долара към 30 юни. Компанията, базирана в Бектън, Ню Джърси произвежда спринцовки и медицинско оборудване.
Berkshire са добавили и покупката на 4,4 милиона акции на Johnson & Johnson известни с продукти от шампоани до комплексни биотехнологични стоки. Делът на Berkshire в компанията се увеличава до 36,91 милиона акции на стойност от 2,1 милиарда долара.
Компанията на Бъфет е придобила и по-малки дялове в половин дузина компании, сред които здравните застрахователи UnitedHealth Group Inc. и WellPoint Inc.
Стойността на портфолиото на Бъфет в листвани в САЩ компании нараства с 20% през второто тримесечие, спрямо предходното до 40,87 милиарда долара. Акциите на две от компаниите в него – American Express Co и Wells Fargo & Co нарастват съответно със 71 и 70%.
Berkshire в последно време правеше по-малко инвестиции в акции и повече в облигации, в това число и общински дълг. Миналата седмица компанията обяви, че през второто тримесечие е продала акции на стойност 254 милиона долара и е инвестирала 1,93 милиарда в ценни книжа с фиксирана лихва. Berkshire инвестираха и 3 милиарда долара в Dow Chemicals за да подпомогнат придобиването от нея на химическата компания Rohm & Haas Co.
За последната година компанията на Бъфет купи конвертируеми акции и облигации от General Electric, Goldman Sachs, Swiss Re и производителя на мотори Harley Davidson, както и от компанията за луксозни бижута Tiffany&Co – всички с доходности от поне 10%.
16 август, 2009
Виж коментарите
Коментирай
Berkshire Hathaway Inc отчете в доклада си пред Комисията по борсите и ценните книжа в петък увеличение на дела си с 1,2 милиона акции в Becton Dickinson & Co, както и нарастване на този в Johnson & Johnson, като компанията на Бъфет очевидно е увеличила участието си в сектора на здравеопазването.
Делът в Becton Dickinson & Co е оценен на 85,6 милиона долара към 30 юни. Компанията, базирана в Бектън, Ню Джърси произвежда спринцовки и медицинско оборудване.
Berkshire са добавили и покупката на 4,4 милиона акции на Johnson & Johnson известни с продукти от шампоани до комплексни биотехнологични стоки. Делът на Berkshire в компанията се увеличава до 36,91 милиона акции на стойност от 2,1 милиарда долара.
Компанията на Бъфет е придобила и по-малки дялове в половин дузина компании, сред които здравните застрахователи UnitedHealth Group Inc. и WellPoint Inc.
Стойността на портфолиото на Бъфет в листвани в САЩ компании нараства с 20% през второто тримесечие, спрямо предходното до 40,87 милиарда долара. Акциите на две от компаниите в него – American Express Co и Wells Fargo & Co нарастват съответно със 71 и 70%.
Berkshire в последно време правеше по-малко инвестиции в акции и повече в облигации, в това число и общински дълг. Миналата седмица компанията обяви, че през второто тримесечие е продала акции на стойност 254 милиона долара и е инвестирала 1,93 милиарда в ценни книжа с фиксирана лихва. Berkshire инвестираха и 3 милиарда долара в Dow Chemicals за да подпомогнат придобиването от нея на химическата компания Rohm & Haas Co.
За последната година компанията на Бъфет купи конвертируеми акции и облигации от General Electric, Goldman Sachs, Swiss Re и производителя на мотори Harley Davidson, както и от компанията за луксозни бижута Tiffany&Co – всички с доходности от поне 10%.
Неделя, 26 Юли 2009 13:31
Най-богатият човек в света Уорън Бъфет прогнозира отслабване на долара в дългосрочен план. Според него безпрецедентните мерки, предприети от Федералния резерв на САЩ за възстановяване на икономиката, ще доведат до инфлация и до отслабване на щатската валута, пише Daily Telegraph, цитирайки интервю на милиардера.
"След 10 години с долара ще могат да се купуват по-малко неща отколкото сега. Това ще бъде следствие от сегашните ни действия, но не означава, че те са грешни. Ние постъпваме правилно, но действията ни ще имат последствия.", заяви Мъдрецът от Омаха.
Изказването му е по повод участието му в нов анимационен сериал, който ще се разпространява по интернет. Целта на филма е да научи новото поколение американчета да поемат финансови отговорности.
Инвеститорът се е съгласил да озвучава анимацията, чийто прототип ще бъде той самият в сериала Secret Millionaire's Club. Всеки епизод ще е с продължителност от 3 до 5 минути.
"Трудно ще намерим по-добро време от сегашното, за да научим децата на финансова отговорност", заяви Бъфет./Deltanews
Най-богатият човек в света Уорън Бъфет прогнозира отслабване на долара в дългосрочен план. Според него безпрецедентните мерки, предприети от Федералния резерв на САЩ за възстановяване на икономиката, ще доведат до инфлация и до отслабване на щатската валута, пише Daily Telegraph, цитирайки интервю на милиардера.
"След 10 години с долара ще могат да се купуват по-малко неща отколкото сега. Това ще бъде следствие от сегашните ни действия, но не означава, че те са грешни. Ние постъпваме правилно, но действията ни ще имат последствия.", заяви Мъдрецът от Омаха.
Изказването му е по повод участието му в нов анимационен сериал, който ще се разпространява по интернет. Целта на филма е да научи новото поколение американчета да поемат финансови отговорности.
Инвеститорът се е съгласил да озвучава анимацията, чийто прототип ще бъде той самият в сериала Secret Millionaire's Club. Всеки епизод ще е с продължителност от 3 до 5 минути.
"Трудно ще намерим по-добро време от сегашното, за да научим децата на финансова отговорност", заяви Бъфет./Deltanews
Неделя, 26 Юли 2009 13:31
Най-богатият човек в света Уорън Бъфет прогнозира отслабване на долара в дългосрочен план. Според него безпрецедентните мерки, предприети от Федералния резерв на САЩ за възстановяване на икономиката, ще доведат до инфлация и до отслабване на щатската валута, пише Daily Telegraph, цитирайки интервю на милиардера.
"След 10 години с долара ще могат да се купуват по-малко неща отколкото сега. Това ще бъде следствие от сегашните ни действия, но не означава, че те са грешни. Ние постъпваме правилно, но действията ни ще имат последствия.", заяви Мъдрецът от Омаха.
Изказването му е по повод участието му в нов анимационен сериал, който ще се разпространява по интернет. Целта на филма е да научи новото поколение американчета да поемат финансови отговорности.
Инвеститорът се е съгласил да озвучава анимацията, чийто прототип ще бъде той самият в сериала Secret Millionaire's Club. Всеки епизод ще е с продължителност от 3 до 5 минути.
"Трудно ще намерим по-добро време от сегашното, за да научим децата на финансова отговорност", заяви Бъфет./Deltanews
Най-богатият човек в света Уорън Бъфет прогнозира отслабване на долара в дългосрочен план. Според него безпрецедентните мерки, предприети от Федералния резерв на САЩ за възстановяване на икономиката, ще доведат до инфлация и до отслабване на щатската валута, пише Daily Telegraph, цитирайки интервю на милиардера.
"След 10 години с долара ще могат да се купуват по-малко неща отколкото сега. Това ще бъде следствие от сегашните ни действия, но не означава, че те са грешни. Ние постъпваме правилно, но действията ни ще имат последствия.", заяви Мъдрецът от Омаха.
Изказването му е по повод участието му в нов анимационен сериал, който ще се разпространява по интернет. Целта на филма е да научи новото поколение американчета да поемат финансови отговорности.
Инвеститорът се е съгласил да озвучава анимацията, чийто прототип ще бъде той самият в сериала Secret Millionaire's Club. Всеки епизод ще е с продължителност от 3 до 5 минути.
"Трудно ще намерим по-добро време от сегашното, за да научим децата на финансова отговорност", заяви Бъфет./Deltanews
Уорън Бъфет продава енергийни компании
15.08.2009 16:56
Известният инвестиционен гуру Уорън Бъфет е изкупил милиони акции на компании от сектора на здравеопазването през последните месеци. Междувременно неговата инвестиционна компания Berkshire Hathaway е продавала книжа на енергийни дружества, предаде CNN.
Освен това Уорън Бъфет е закупил 1,2 млн. акции на производителя на лабораторно оборудване Becton Dickinson, а е продал всичките си 14,8 млн. акции от капитала на компанията за комунални услуги Constellation Energy.
15.08.2009 16:56
Известният инвестиционен гуру Уорън Бъфет е изкупил милиони акции на компании от сектора на здравеопазването през последните месеци. Междувременно неговата инвестиционна компания Berkshire Hathaway е продавала книжа на енергийни дружества, предаде CNN.
Най-голямата инвестиция на Berkshire Hathaway през второто тримесечие е покупката на близо 4 млн. акции на производителя на лекарства и потребителски стоки Johnson & Johnson.
По този начин делът на Бъфет в капитала на Johnson & Johnson се повишава до 37 млн. акции.
Освен това Уорън Бъфет е закупил 1,2 млн. акции на производителя на лабораторно оборудване Becton Dickinson, а е продал всичките си 14,8 млн. акции от капитала на компанията за комунални услуги Constellation Energy.
Berkshire Hathaway се разделя и с близо 7 млн. акции от всичките си 63 млн. акции от капитала на производителя на енергия ConocoPhillips.
Наскоро стана ясно, че Бъфет е намалил и своя дял в международната агенция за кредитен рейтинг Moody’s със 17%.
петък, 14 август 2009 г.
Десетте книги, които всеки инвеститор трябва да прочете
11 Септември 2008 | 15:56
Световната мрежа може би е най-бързият и актуален източник на информация. Но за по-задълбочен поглед към определена тема, се налага и да видим нещата от историческа перспектива.
Във всяка една сфера има светила, чиито трудове са четени и препрочитани и до днес. Кои са те в света на борсите и инвестициите?
Investopedia.com публикува списъка с десетте книги, които всеки уважаващ себе си инвеститор трябва да е прочел:
„Интелигентният инвеститор“ (1949 г.) на Бенджамин Греъм
От идеите на Бенджамин Греъм са се учили най-успешните инвеститори, включително и Уорън Бъфет, който казва, че това е най-добрата книга за инвестиции писана някога. В нея той излага важни принципи, полезни за всеки трейдър.
„Интелигентният инвеститор“ излиза през 1949 г и е най-четената книга на Греъм. Доста по-рано, през 1934 г излиза „Анализ на ценни книжа“, която е най-често цитираната негова книга, но не се радва на много голям брой читатели.
„Обикновени акции и необикновени доходи“ (1958 г.) на Филип Фишър
Уроците на Фишър, един от пионерите на финансовия анализ, са също така актуални днес, както и преди 50 години, когато излиза тази книга. На Фишър се приписва идеята за анализ на акциите на базата на потенциала за растеж на компанията. В този си труд, той учи инвеститорите как да преценяват до колко добра е една компания и какви са нейните възможности за печалба.
„Акции за дългосрочно инвестиране“ (1994 г.) Джеръми Сийгъл
Сийгъл, който е професор в Wharton School of Business, е привърженик на дългосрочното инвестиране.
В обстоен анализ върху последните два века, той твърди не само, че акциите са най-добрият финансов актив по отношение на доходи, но са и най-сигурни и най-предвидими в условия на инфлация.
"Learn To Earn" (Научете се да печелите) (1995 г.) на Питър Линч
Питър Линч става известен през 80-те години, като мениджър на постигащия блестящи резултати Fidelity Magellan Fund. Книгата "Learn To Earn" е ориентирана към млади начинаещи инвеститори и в нея той обяснява основите на материята. В "Beating The Street" (1994 г.) Линч разказва за времето, в което е управлявал фонда и как е уцелвал (или пропускал) добри възможности за покупки. Основната идея на Линч е, че индивидуалният инвеститор, ако се интересува и чете по въпроса, може да се справи не по-зле от професионалните експерти.
„Разходка по Уолстрийт“ (1973 г.) на Бъртън Г. Малкийл
„Еретичната теория“ на Малкийл е, че цените на акциите се движат хаотично и не могат да бъдат предвидени от никакви анализи – нито технически, нито фундаментални. Като всеки академик, той излага дълги страници статистика за да подкрепи твърдението си. Независимо дали сте възмутени от мнението, или сте по-скоро съгласни, добра идея е все пак да хвърлите един поглед на думите му.
„Есетата на Уорън Бъфет: Уроци за корпоративна Америка" (2001) – Уорън Бъфет и Лорънс Кънингам
Книгата всъщност представлява сбор от традиционните обръщения, които Бъфет прави пред акционерите в компанията през последните десет години и обобщава неговите принципи. Както знаем, Бъфет не говори за акциите, в които инвестира в момента, но обича да дискутира принципите на инвестирането като цяло. Препоръчваме и „Подходът на Уорън Бъфет“ на Робърт Хагстрьом.
"How To Make Money In Stocks" (Как да печелим пари от търговия с акции) (2003, 3-то издание) от Уилям О'Нийл
О'Нийл е основателят на изданието Investor's Business Daily. За разлика от други книги, в които авторите само изказват общи принципи, О'Нийл се спира на конкретни правила за това как да селектираме акции.
„Богат татко, беден татко“ (1997 г.) на Робърт Кийосаки
В тази книга става въпрос за уроците, които богатите родители дават на децата си и които, според автора, хората от бедни или средна класа семейства пренебрегват.
Посланието е просто: бедните правят пари, като работят, а богатите притежават активи, които работят за тях.
"Common Sense On Mutual Funds" (Здрав разум по въпроса за взаимните фондове) (1999) от Джон Богъл
Джон Богъл е основател на Vanguard Group и един от хората, които проправят пътя за появата на индексните фондове. В книгата си той остро критикува взаимните фондове за таксите, които изискват от клиентите си.
„Нерационална приповдигнатост“ (2000 г.) от Робърт Шолър
Заглавието на книгата, която излиза през март 2000 г идва от известен коментар, направен от Алън Грийнспан през 1996 г.
В нея Шолър предупреждава за неизбежното спукване на балона на дот кома бума. Икономистът от Йеил още твърди, че пазарът на акции не е рационален, а се ръководи от емоции, спекулации и „следване на тълпата“
11 Септември 2008 | 15:56
Световната мрежа може би е най-бързият и актуален източник на информация. Но за по-задълбочен поглед към определена тема, се налага и да видим нещата от историческа перспектива.
Във всяка една сфера има светила, чиито трудове са четени и препрочитани и до днес. Кои са те в света на борсите и инвестициите?
Investopedia.com публикува списъка с десетте книги, които всеки уважаващ себе си инвеститор трябва да е прочел:
„Интелигентният инвеститор“ (1949 г.) на Бенджамин Греъм
От идеите на Бенджамин Греъм са се учили най-успешните инвеститори, включително и Уорън Бъфет, който казва, че това е най-добрата книга за инвестиции писана някога. В нея той излага важни принципи, полезни за всеки трейдър.
„Интелигентният инвеститор“ излиза през 1949 г и е най-четената книга на Греъм. Доста по-рано, през 1934 г излиза „Анализ на ценни книжа“, която е най-често цитираната негова книга, но не се радва на много голям брой читатели.
„Обикновени акции и необикновени доходи“ (1958 г.) на Филип Фишър
Уроците на Фишър, един от пионерите на финансовия анализ, са също така актуални днес, както и преди 50 години, когато излиза тази книга. На Фишър се приписва идеята за анализ на акциите на базата на потенциала за растеж на компанията. В този си труд, той учи инвеститорите как да преценяват до колко добра е една компания и какви са нейните възможности за печалба.
„Акции за дългосрочно инвестиране“ (1994 г.) Джеръми Сийгъл
Сийгъл, който е професор в Wharton School of Business, е привърженик на дългосрочното инвестиране.
В обстоен анализ върху последните два века, той твърди не само, че акциите са най-добрият финансов актив по отношение на доходи, но са и най-сигурни и най-предвидими в условия на инфлация.
"Learn To Earn" (Научете се да печелите) (1995 г.) на Питър Линч
Питър Линч става известен през 80-те години, като мениджър на постигащия блестящи резултати Fidelity Magellan Fund. Книгата "Learn To Earn" е ориентирана към млади начинаещи инвеститори и в нея той обяснява основите на материята. В "Beating The Street" (1994 г.) Линч разказва за времето, в което е управлявал фонда и как е уцелвал (или пропускал) добри възможности за покупки. Основната идея на Линч е, че индивидуалният инвеститор, ако се интересува и чете по въпроса, може да се справи не по-зле от професионалните експерти.
„Разходка по Уолстрийт“ (1973 г.) на Бъртън Г. Малкийл
„Еретичната теория“ на Малкийл е, че цените на акциите се движат хаотично и не могат да бъдат предвидени от никакви анализи – нито технически, нито фундаментални. Като всеки академик, той излага дълги страници статистика за да подкрепи твърдението си. Независимо дали сте възмутени от мнението, или сте по-скоро съгласни, добра идея е все пак да хвърлите един поглед на думите му.
„Есетата на Уорън Бъфет: Уроци за корпоративна Америка" (2001) – Уорън Бъфет и Лорънс Кънингам
Книгата всъщност представлява сбор от традиционните обръщения, които Бъфет прави пред акционерите в компанията през последните десет години и обобщава неговите принципи. Както знаем, Бъфет не говори за акциите, в които инвестира в момента, но обича да дискутира принципите на инвестирането като цяло. Препоръчваме и „Подходът на Уорън Бъфет“ на Робърт Хагстрьом.
"How To Make Money In Stocks" (Как да печелим пари от търговия с акции) (2003, 3-то издание) от Уилям О'Нийл
О'Нийл е основателят на изданието Investor's Business Daily. За разлика от други книги, в които авторите само изказват общи принципи, О'Нийл се спира на конкретни правила за това как да селектираме акции.
„Богат татко, беден татко“ (1997 г.) на Робърт Кийосаки
В тази книга става въпрос за уроците, които богатите родители дават на децата си и които, според автора, хората от бедни или средна класа семейства пренебрегват.
Посланието е просто: бедните правят пари, като работят, а богатите притежават активи, които работят за тях.
"Common Sense On Mutual Funds" (Здрав разум по въпроса за взаимните фондове) (1999) от Джон Богъл
Джон Богъл е основател на Vanguard Group и един от хората, които проправят пътя за появата на индексните фондове. В книгата си той остро критикува взаимните фондове за таксите, които изискват от клиентите си.
„Нерационална приповдигнатост“ (2000 г.) от Робърт Шолър
Заглавието на книгата, която излиза през март 2000 г идва от известен коментар, направен от Алън Грийнспан през 1996 г.
В нея Шолър предупреждава за неизбежното спукване на балона на дот кома бума. Икономистът от Йеил още твърди, че пазарът на акции не е рационален, а се ръководи от емоции, спекулации и „следване на тълпата“
Къде бъркат инвеститорите?
неделя, 30 март 2008 / Прочетено 1535 пъти
Много умни и успели хора правят някои критични грешки, когато става дума за фондовата борса. Тези грешки оказват значително влияние върху шансовете им за добро, дългосрочно представяне на пазара, коментира Джон Рийс.
Тези грешки обаче, могат да бъдат избегнати като първата стъпка е да вникнем в същността им, пише profit.bg. Тогава вече можем да направим подобрения върху стратегията си за инвестиране, за да се постави преграда пред често срещаните инвеститорски злополуки.
1. Гоненето на доходност
Инвеститорите преследват горещи, доходни акции, фондове и стратегии, за да открият че често влизат на върха, когато ръста вече е бил акумулиран.
Ако видите акция или стратегия, която е осигурила големи печалби, опитайте се да разберете кое е довeло до това и дали това е единичен случай, или чиста случайност. Трябва да си зададете въпросите дали е мениджмънта, стратегията или системата уникална и ще продължи да дава подобни резултати?
2. Прогнозиране на краткосрочните движения на цената (когато не може да уцелите 75%)
Опитвайки се да определите краткосрочните движения на пазара, и влизате и излизате от позиции, е почти невъзможна игра. Нужно е да бъдете точни около 75% от случаите, за да постигнете по-добър резултат от някой, просто е стоял на пазара.
Запомнете, да излезете от пазара е само половината от битката – също трябва да знаете кога да влезете обратно. Най-големите печалби на борсите идват в доста малко на брой дни, и ако точно тогава стоите настрана ще имате доста да наваксвате.
3. Емоционално инвестиране
Нашите емоции и настроения могат да бъдат най-големия ни враг, особено когато става дума за инвестиции. Уорън Бъфет казва - „Инвестирането не е е игра в която човек със 160 IQ бие друг със 130....Това което е нужно е смислена интелектуална рамка за вземане на решения и способността да предпазим тази рамка от емоциите.
Ако можете да разработите твърди правила за вашата инвестиционна стратегия, и да останете верни на тези правила, може да преодолеете психологичните трудности, които пречат на доброто представяне в дългосрочен план.
4. Неприемането на факта, че акциите са рискови (в краткосрочен план)
Питър Линч веднъж казва – Ако имате една или две години, тогава инвестирането на пазара е като влизането в казино и слагането на парите на черно или червено.
Причината поради която акциите предлагат отлични дългосрочни резултати, е че са рискови и имат потенциала за загуба – особено в краткосрочен план. Винаги ще има волатилност и вашите загуби никога няма да са постоянни, докато не ги направите постоянни. При по-дългосрочен хоризонт на инвестиране има по-малък шанс за потенциална загуба.
5. Да се уплашите от пазара
Поради факта, че акциите са рискови в краткосрочен план, важно е да сте подходящо диверсифицирани – не само портфейла от ценни книжа, но и разпределението на активите.
Притежавате ли различни класове активи – облигации, недвижима собственост, дори и кеш? Диверсификацията ще ви помогне за преживяването на трудни времена за фондовите пазари, когато акциите показват значителна волатилност.
Както Питър Линч казва, най-лошото за дългосрочен инвеститор е да се уплаши от пазара, и имайки диверсифициран портфейл ще му помогне да остане верен на стратегията си, когато борсите падат.
6. Да се тревожим за дневните движения
В интервю Джон Богъл, един от основателите на Vanguard, казва че поглежда как се представя портфейла му веднъж годишно.
Ако сте този тип, който проверява цените няколко пъти на ден, ще бъдете изкушен да действате при случайни, краткотрайни трендове. Това може да доведе до значитeлно влошаване на доходността ви.
7. Да изгубите търпение или дисциплина
Като инвеститор трябва да осъзнаете, че дори най-добрите стратегии могат да минат през трудни периоди на лоши резултати.
Както Джейм О'Шонеси казва „Откриването на добри инвестиционни възможности изисква способност за постоянство, търпеливост, и подчинение на стратегия, дори когато показва лоши резултати... Дисциплинирано прилагане на активна стратегия е ключът към добро представяне“.
8. Да не вярвате на стратегията и акциите си
Ако не вярвате в акция, в която сте инвестирали, или стратегията която използвате, най-вероятно няма да постигнете добри дългосрочни резултати.
Всяка добра компания, фонд или стратегия ще има трудни периоди. Ако не вярвате в това което инвестирате, най-вероятно ще напуснете в трудни времена.
Успешното търгуване на пазара е трудно – но не винаги по причините, които предполагате.
Докато много хора вярват че е нужно да бъдете невероятен финансов ум, или да сте разработили сложна стратегия, реалността е че не е нужно да сте учен за да биете пазара. Често срещаните клопки в които падат инвеститорите са, че позволяват на емоциите и краткосрочните тревоги да диктуват техните решения.
Питър Линч казва - стомахът е ключов орган когато става дума за инвестиции, не ума.
неделя, 30 март 2008 / Прочетено 1535 пъти
Много умни и успели хора правят някои критични грешки, когато става дума за фондовата борса. Тези грешки оказват значително влияние върху шансовете им за добро, дългосрочно представяне на пазара, коментира Джон Рийс.
Тези грешки обаче, могат да бъдат избегнати като първата стъпка е да вникнем в същността им, пише profit.bg. Тогава вече можем да направим подобрения върху стратегията си за инвестиране, за да се постави преграда пред често срещаните инвеститорски злополуки.
1. Гоненето на доходност
Инвеститорите преследват горещи, доходни акции, фондове и стратегии, за да открият че често влизат на върха, когато ръста вече е бил акумулиран.
Ако видите акция или стратегия, която е осигурила големи печалби, опитайте се да разберете кое е довeло до това и дали това е единичен случай, или чиста случайност. Трябва да си зададете въпросите дали е мениджмънта, стратегията или системата уникална и ще продължи да дава подобни резултати?
2. Прогнозиране на краткосрочните движения на цената (когато не може да уцелите 75%)
Опитвайки се да определите краткосрочните движения на пазара, и влизате и излизате от позиции, е почти невъзможна игра. Нужно е да бъдете точни около 75% от случаите, за да постигнете по-добър резултат от някой, просто е стоял на пазара.
Запомнете, да излезете от пазара е само половината от битката – също трябва да знаете кога да влезете обратно. Най-големите печалби на борсите идват в доста малко на брой дни, и ако точно тогава стоите настрана ще имате доста да наваксвате.
3. Емоционално инвестиране
Нашите емоции и настроения могат да бъдат най-големия ни враг, особено когато става дума за инвестиции. Уорън Бъфет казва - „Инвестирането не е е игра в която човек със 160 IQ бие друг със 130....Това което е нужно е смислена интелектуална рамка за вземане на решения и способността да предпазим тази рамка от емоциите.
Ако можете да разработите твърди правила за вашата инвестиционна стратегия, и да останете верни на тези правила, може да преодолеете психологичните трудности, които пречат на доброто представяне в дългосрочен план.
4. Неприемането на факта, че акциите са рискови (в краткосрочен план)
Питър Линч веднъж казва – Ако имате една или две години, тогава инвестирането на пазара е като влизането в казино и слагането на парите на черно или червено.
Причината поради която акциите предлагат отлични дългосрочни резултати, е че са рискови и имат потенциала за загуба – особено в краткосрочен план. Винаги ще има волатилност и вашите загуби никога няма да са постоянни, докато не ги направите постоянни. При по-дългосрочен хоризонт на инвестиране има по-малък шанс за потенциална загуба.
5. Да се уплашите от пазара
Поради факта, че акциите са рискови в краткосрочен план, важно е да сте подходящо диверсифицирани – не само портфейла от ценни книжа, но и разпределението на активите.
Притежавате ли различни класове активи – облигации, недвижима собственост, дори и кеш? Диверсификацията ще ви помогне за преживяването на трудни времена за фондовите пазари, когато акциите показват значителна волатилност.
Както Питър Линч казва, най-лошото за дългосрочен инвеститор е да се уплаши от пазара, и имайки диверсифициран портфейл ще му помогне да остане верен на стратегията си, когато борсите падат.
6. Да се тревожим за дневните движения
В интервю Джон Богъл, един от основателите на Vanguard, казва че поглежда как се представя портфейла му веднъж годишно.
Ако сте този тип, който проверява цените няколко пъти на ден, ще бъдете изкушен да действате при случайни, краткотрайни трендове. Това може да доведе до значитeлно влошаване на доходността ви.
7. Да изгубите търпение или дисциплина
Като инвеститор трябва да осъзнаете, че дори най-добрите стратегии могат да минат през трудни периоди на лоши резултати.
Както Джейм О'Шонеси казва „Откриването на добри инвестиционни възможности изисква способност за постоянство, търпеливост, и подчинение на стратегия, дори когато показва лоши резултати... Дисциплинирано прилагане на активна стратегия е ключът към добро представяне“.
8. Да не вярвате на стратегията и акциите си
Ако не вярвате в акция, в която сте инвестирали, или стратегията която използвате, най-вероятно няма да постигнете добри дългосрочни резултати.
Всяка добра компания, фонд или стратегия ще има трудни периоди. Ако не вярвате в това което инвестирате, най-вероятно ще напуснете в трудни времена.
Успешното търгуване на пазара е трудно – но не винаги по причините, които предполагате.
Докато много хора вярват че е нужно да бъдете невероятен финансов ум, или да сте разработили сложна стратегия, реалността е че не е нужно да сте учен за да биете пазара. Често срещаните клопки в които падат инвеститорите са, че позволяват на емоциите и краткосрочните тревоги да диктуват техните решения.
Питър Линч казва - стомахът е ключов орган когато става дума за инвестиции, не ума.
четвъртък, 13 август 2009 г.
Warren Buffett may steal the headlines but his business partner is an exceptional investor in his own right.
While Warren Buffett is the the public face of the phenomenally successful Berkshire Hathaway, he is always eager to credit his second in command, Charlie Munger, with much of that success.
Munger may be less well known, and even though he gives fewer interviews than Buffett, he is not nearly as self-deprecating: "I have a black belt in chutzpah. I was born with it." When someone has his understanding of the world, why be shy about it?
Background
Born in Omaha, Nebraska in 1924 -- nearly seven years before Buffett -- Munger joined the army and spent some of World War II working in their meteorology section in Alaska. He then got a degree from Harvard Law School and became an attorney in California.
He had a keen interest in investing, which he took up full time in 1965. Through the 1960s and 1970s he and Buffett, whom he first met in a restaurant in their home town in 1959, worked together on a number of deals, including the purchase of See's Candies in 1972.
It was not until 1978 that he officially joined Berkshire Hathaway as Vice-Chairman. He is also head of Wesco Financial, based in California, in which Berkshire Hathaway has a majority stake; his annual shareholder meetings are almost as closely followed as those of Berkshire, earning him the moniker 'the Oracle of Pasadena'.
Investment style
Munger believes in using all the tools at one's disposal, combining elements of psychology, mathematics, business, and so on, in making decisions, otherwise we are hampering ourselves. "To the man with only a hammer, every problem looks pretty much like a nail."
He is particularly scathing of academics who behave "like truffle hounds", exceptionally adept in their own areas of expertise, but unable to integrate the various disciplines. "If you want to go through life like a one legged man in an ass-kicking contest, why be my guest. But if you want to succeed, like a strong man with two legs, you have to pick up these tricks, including doing economics while knowing psychology."
And it's in the area of investment psychology that Munger really shines. His Psychology of Human Misjudgement speech at Harvard Law School, first brought to my attention by fellow Fool writer Alun Morris, outlines 24 modes of distorted thinking that afflict investors. Unless you believe we are all rational information-processing machines, this is essential reading.
He warns us not to mistake a bull market for skill, as so many novice investors have done over the years to their detriment. "Bull markets go to people's heads. If you're a duck on a pond, and it's rising due to a downpour, you start going up in the world. But you think it's you, not the pond."
As you might expect from a partner of Buffett's, he advocates buying the right companies and then sitting tight. "You do better to make a few large bets and sit back and wait. There are huge mathematical advantages to doing nothing."; or more colourfully: "If you buy a few great companies, you can sit on your ass".
And like his partner, he has little respect for the efficient market hypothesis, and has described the capital asset pricing model as an obscenity. "People calculate too much and think too little."
To some extent, though, his preferences can be a bit riskier than Buffett's, and it was he who persuaded Buffett to invest in the Chinese electric car maker BYD.
Current opinions
In the automotive sector, Munger has proposed combining the 'big three' auto makers into one business, writing off their debts, and seeing if they can cobble together a viable business. As regards the industry, he has even expressed concerns for Toyota.
Munger is not generally in favour of bailing out industries and businesses, but he supported the bank bailout as he saw no other choice. Although a supporter of the Republican Party (in contrast to Buffett), he is in favour of increased regulation.
He is vehemently against the ethanol initiatives, which he regards as pricing food out of the range of poor families, and also opposes cap-and-trade carbon policies as insane.
At the age of 85 I think it's fair to say that Munger will not be replacing the 78 year old Buffett at the top of Berkshire Hathaway, but as he said a couple of weeks ago, "Sometimes I feel my sole function is to show shareholders that they'll get another good seven years out of Warren". On that occasion at least, he was being far too modest.
More: Charlie Munger's Thoughts On Just About Everything
Books: Poor Charlie's Almanack
Libor-OIS спредът се върна на нивата от началото на 2008 г.
13.08.2009 15:28
Libor-OIS спредът, който отразява склонността на банките да се кредитират една друга, се върна на нивата си от 24 януари 2008 г. Това е важен знак, че доверието между отделните финансови институции продължава да се възстановява, предаде Bloomberg.
Стойността му вече съвпада с нивото, което бившият председател на Федералния резерв Алън Грийнспан смята за нормално. Тя възлиза на 25 базисни пункта и се понижи с 1 базисен пункт, след като данните за БВП на Германия и Франция показаха, че рецесията е приключила.
Libor-OIS спредът показва премията над средното прогнозно ниво на основната лихва на Федералния резерв за следващите три месеца, която банките искат, за да отпуснат заем. Той се повиши до рекордните 364 пункта на 10 октомври миналата година след фалита на инвестиционната банка Lehman Brothers.
По време на интервю през 2008 г. Алън Грийспан заяви, че състоянието на кредитните пазари няма да се нормализира, докато Libor-OIS спредът не падне до 25 базисни пункта. Неговото ниво играе ролята на психологическа бариера за централните банки и участниците на паричните пазари.
Понижението на спреда е доказателство, че финансовите институции са по-малко недоверчиви една към друга и са по-склонни да се кредитират взаимно, след като централните банки по целия свят смъкнаха лихвените си проценти до нива, близки до нула.
Средната стойност на Libor-OIS спреда за периода от август 2003 г. до август 2007 г. възлезе на 11 базисни пункта. Това показва колко евтино е било кредитирането между банките преди началото на ипотечната криза през лятото на 2007 г., която се разрасна в икономическа рецесия.
Друго доказателство в подкрепа на нормализирането на състоянието на кредитните пазари, е рекордното количество на корпоративни облигации, които са били емитирани в САЩ и Европа през тази година. Тяхната стойност достига близо 900 млн. долара в САЩ и 1,2 трлн. долара в Европа.
13.08.2009 15:28
Libor-OIS спредът, който отразява склонността на банките да се кредитират една друга, се върна на нивата си от 24 януари 2008 г. Това е важен знак, че доверието между отделните финансови институции продължава да се възстановява, предаде Bloomberg.
Стойността му вече съвпада с нивото, което бившият председател на Федералния резерв Алън Грийнспан смята за нормално. Тя възлиза на 25 базисни пункта и се понижи с 1 базисен пункт, след като данните за БВП на Германия и Франция показаха, че рецесията е приключила.
Libor-OIS спредът показва премията над средното прогнозно ниво на основната лихва на Федералния резерв за следващите три месеца, която банките искат, за да отпуснат заем. Той се повиши до рекордните 364 пункта на 10 октомври миналата година след фалита на инвестиционната банка Lehman Brothers.
По време на интервю през 2008 г. Алън Грийспан заяви, че състоянието на кредитните пазари няма да се нормализира, докато Libor-OIS спредът не падне до 25 базисни пункта. Неговото ниво играе ролята на психологическа бариера за централните банки и участниците на паричните пазари.
Понижението на спреда е доказателство, че финансовите институции са по-малко недоверчиви една към друга и са по-склонни да се кредитират взаимно, след като централните банки по целия свят смъкнаха лихвените си проценти до нива, близки до нула.
Средната стойност на Libor-OIS спреда за периода от август 2003 г. до август 2007 г. възлезе на 11 базисни пункта. Това показва колко евтино е било кредитирането между банките преди началото на ипотечната криза през лятото на 2007 г., която се разрасна в икономическа рецесия.
Друго доказателство в подкрепа на нормализирането на състоянието на кредитните пазари, е рекордното количество на корпоративни облигации, които са били емитирани в САЩ и Европа през тази година. Тяхната стойност достига близо 900 млн. долара в САЩ и 1,2 трлн. долара в Европа.
сряда, 12 август 2009 г.
неделя, 9 август 2009 г.
Компанията на Уорън Бъфет отчете 14% ръст на печалбата
08.08.2009 09:25
Компанията на Уорън Бъфет Berkshire Hathaway Inc отчете най-добрите си тримесечни резултати от близо две години. Въпреки това оперативната печалба за второто тримесечие се оказа под очакванията на анализатори.
„Уорън не успя да устои на законите на гравитацията”, коментира пред Ройтерс Томас Русо, партньор в Gardner Russo & Gardner в Пенсилвания, която инвестира над 3 млрд. долара и притежава акции на Berkshire. „Компаниите на Berkshire не се опитват да правят компромис с дългосрочните си резултати. Те поемат ударите, които идват с икономическото свиване”.
Нетната печалба на базираната в Омаха, Небраска, Berkshire отчита повишение от 14% до 3,3 млрд. долара, или 2,123 долара на акция, спрямо 2,88 млрд. долара, или 1,859 долара на акция, година по-рано. Досега печалбата намаляваше шест поредни тримесечия, като за първото тримесечие компанията обяви загуба за първи път от 2001 г., която възлезе на 1,53 млрд. долара.
Като се изключат инвестициите, оперативната печалба намалява с 22% до 1,78 млрд. долара, или 1,147 долара на акция, спрямо 2,27 млрд., или 1,465 долара. На тази база анализаторите, анкетирани от агенцията, очакваха печалба от 1,238 долара на акция.
Приходите намаляват с 2% до 29,61 млрд. долара.
08.08.2009 09:25
Компанията на Уорън Бъфет Berkshire Hathaway Inc отчете най-добрите си тримесечни резултати от близо две години. Въпреки това оперативната печалба за второто тримесечие се оказа под очакванията на анализатори.
„Уорън не успя да устои на законите на гравитацията”, коментира пред Ройтерс Томас Русо, партньор в Gardner Russo & Gardner в Пенсилвания, която инвестира над 3 млрд. долара и притежава акции на Berkshire. „Компаниите на Berkshire не се опитват да правят компромис с дългосрочните си резултати. Те поемат ударите, които идват с икономическото свиване”.
Нетната печалба на базираната в Омаха, Небраска, Berkshire отчита повишение от 14% до 3,3 млрд. долара, или 2,123 долара на акция, спрямо 2,88 млрд. долара, или 1,859 долара на акция, година по-рано. Досега печалбата намаляваше шест поредни тримесечия, като за първото тримесечие компанията обяви загуба за първи път от 2001 г., която възлезе на 1,53 млрд. долара.
Като се изключат инвестициите, оперативната печалба намалява с 22% до 1,78 млрд. долара, или 1,147 долара на акция, спрямо 2,27 млрд., или 1,465 долара. На тази база анализаторите, анкетирани от агенцията, очакваха печалба от 1,238 долара на акция.
Приходите намаляват с 2% до 29,61 млрд. долара.
Warren Watch: Buffett is a 9 of hearts in the game of Washington politics
By Steve Jordon
WORLD-HERALD BUREAU
« Money
Related News
A brand name product
WASHINGTON — Warren Buffett, Iowa Sen. Tom Harkin and former Nebraska Sen. Chuck Hagel are among the 54 key figures in presidential politics, judging by a souvenir deck of playing cards on sale here.
Buffett, who backed the candidacy of President Barack Obama and offered advice during the 2008 campaign, wears his characteristic suit and is labeled as a “businessman, philanthropist” who pledges, “My Money is on Obama.”
Democrat Harkin holds a poster showing an outline of his state and the words, “Iowa Votes Obama,” while maverick Republican Hagel wears a pair of overalls and stands next to a farmstead with the words, “Heartland Votes Obama.”
The deck's queens are first lady Michelle Obama, Secretary of State Hillary Clinton, Speaker of the House Nancy Pelosi, and media empress Oprah Winfrey.
Advertising
Obama's face appears on all the aces and kings.
Former President George W. Bush and Sen. John McCain are the jokers. Others in the deck include TV personalities Jon Stewart and Stephen Colbert, actor George Clooney, newspaper columnist Maureen Dowd, former President Jimmy Carter, former Federal Reserve Chairman Paul Volcker and dozens of politicians.
Card values appear random: Harkin is the four of spades, Hagel the seven of clubs and Buffett the nine of hearts.
Case study earns visit
Former Nebraskan Todd Finkle won a spot for his students in the annual Buffett college visitation scramble in part by writing a case history of the Omaha investor and Berkshire Hathaway Inc. chairman.
The Akron (Ohio) Beacon Journal reported that Finkle, an associate professor and director of the Fitzgerald Institute for Entrepreneurial Studies at the University of Akron, called two years ago to request a visit, but the waiting list was so long that an invitation was unlikely.
He wrote the case study, which has been accepted for publication in a journal, sent Buffett a copy and, surprise, got an invite for a Nov. 6 visit.
Finkle is an Omaha Central High School graduate who received his bachelor's degree and Ph.D. at the University of Nebraska-Lincoln and a master's degree at the University of Wisconsin.
He recalls eating lunch at Central with Buffett's son Peter, who is two years older, because they had friends in common. Finkle occasionally has attended Berkshire Hathaway annual shareholder meetings and talked briefly with Peter Buffett last year.
Case histories often are used as teaching tools at business colleges, and Finkle said his is the most thorough on Berkshire. In notes to potential teachers, he writes:
“The case allows students to follow Buffett's path through life from his entrepreneurial endeavors at a young age, through his teens, college years, Wall Street, partnership, and the purchase and growth of Berkshire Hathaway. The case serves as a benchmark for students to follow in their own careers.”
Finkle is taking applications from students for the 27 slots open for the Buffett visit, which will include lunch and a question-and-answer session.
The case study includes a list of Buffett quotes, including:
“Risk comes from not knowing what you're doing.”
“A public-opinion poll is no substitute for thought.”
“If past history was all there was to the game, the richest people would be librarians.”
Helzberg shake-up
The new CEO is shaking things up at Helzberg Diamonds, the Berkshire jewelry subsidiary based in Kansas City, Mo., according to Jewelers Circular Keystone.
Since Beryl Raff took over, four or more key merchandisers have either retired or left, the industry magazine reported, and Helzberg has hired others from well-known jewelry firms.
“This has led observers to wonder where the company is headed,” the story said.
“One thing is for sure,” the article stated, “Raff's abrupt replacement of former CEO Marvin Beasley in April was a big shock to the company's corporate culture. Generally, Warren Buffett's Berkshire Hathaway, which owns Helzberg, does not interfere with its companies, and tends to promote from within.”
By Steve Jordon
WORLD-HERALD BUREAU
« Money
Related News
A brand name product
WASHINGTON — Warren Buffett, Iowa Sen. Tom Harkin and former Nebraska Sen. Chuck Hagel are among the 54 key figures in presidential politics, judging by a souvenir deck of playing cards on sale here.
Buffett, who backed the candidacy of President Barack Obama and offered advice during the 2008 campaign, wears his characteristic suit and is labeled as a “businessman, philanthropist” who pledges, “My Money is on Obama.”
Democrat Harkin holds a poster showing an outline of his state and the words, “Iowa Votes Obama,” while maverick Republican Hagel wears a pair of overalls and stands next to a farmstead with the words, “Heartland Votes Obama.”
The deck's queens are first lady Michelle Obama, Secretary of State Hillary Clinton, Speaker of the House Nancy Pelosi, and media empress Oprah Winfrey.
Advertising
Obama's face appears on all the aces and kings.
Former President George W. Bush and Sen. John McCain are the jokers. Others in the deck include TV personalities Jon Stewart and Stephen Colbert, actor George Clooney, newspaper columnist Maureen Dowd, former President Jimmy Carter, former Federal Reserve Chairman Paul Volcker and dozens of politicians.
Card values appear random: Harkin is the four of spades, Hagel the seven of clubs and Buffett the nine of hearts.
Case study earns visit
Former Nebraskan Todd Finkle won a spot for his students in the annual Buffett college visitation scramble in part by writing a case history of the Omaha investor and Berkshire Hathaway Inc. chairman.
The Akron (Ohio) Beacon Journal reported that Finkle, an associate professor and director of the Fitzgerald Institute for Entrepreneurial Studies at the University of Akron, called two years ago to request a visit, but the waiting list was so long that an invitation was unlikely.
He wrote the case study, which has been accepted for publication in a journal, sent Buffett a copy and, surprise, got an invite for a Nov. 6 visit.
Finkle is an Omaha Central High School graduate who received his bachelor's degree and Ph.D. at the University of Nebraska-Lincoln and a master's degree at the University of Wisconsin.
He recalls eating lunch at Central with Buffett's son Peter, who is two years older, because they had friends in common. Finkle occasionally has attended Berkshire Hathaway annual shareholder meetings and talked briefly with Peter Buffett last year.
Case histories often are used as teaching tools at business colleges, and Finkle said his is the most thorough on Berkshire. In notes to potential teachers, he writes:
“The case allows students to follow Buffett's path through life from his entrepreneurial endeavors at a young age, through his teens, college years, Wall Street, partnership, and the purchase and growth of Berkshire Hathaway. The case serves as a benchmark for students to follow in their own careers.”
Finkle is taking applications from students for the 27 slots open for the Buffett visit, which will include lunch and a question-and-answer session.
The case study includes a list of Buffett quotes, including:
“Risk comes from not knowing what you're doing.”
“A public-opinion poll is no substitute for thought.”
“If past history was all there was to the game, the richest people would be librarians.”
Helzberg shake-up
The new CEO is shaking things up at Helzberg Diamonds, the Berkshire jewelry subsidiary based in Kansas City, Mo., according to Jewelers Circular Keystone.
Since Beryl Raff took over, four or more key merchandisers have either retired or left, the industry magazine reported, and Helzberg has hired others from well-known jewelry firms.
“This has led observers to wonder where the company is headed,” the story said.
“One thing is for sure,” the article stated, “Raff's abrupt replacement of former CEO Marvin Beasley in April was a big shock to the company's corporate culture. Generally, Warren Buffett's Berkshire Hathaway, which owns Helzberg, does not interfere with its companies, and tends to promote from within.”
Печалбата на Berkshire Hathaway скача с 14%
08 Август 2009 | 11:50
Компанията на Уорън Бъфет Berkshire Hathaway регистрира най-доброто си тримесечие от почти 2 години, след като възстановяващите се фондови парази подкрепиха цената на акциите й, съобщава Ройтерс.
Въпреки това, оперативната печлаба за Q2 е по-ниска от очакваното, заради по-ниските печалби на някои звена, като застрахователя Geico и негативния ефект на рецесията върху икономически по-чувствителните звена, като тези в сферата на производството и услугите.
Нетната печалба на компанията се повиши с 14% до 3.3 млрд. долара или 2.123 долара за акция Клас А, спрямо 2.88 млрд. долара и 1.859 долара за акция година по-рано. В предишните шест последователни тримесечия печалбата падаше.
Като се изключат инвестициите, оперативната печлаба пада с 22% до 1.78 млрд. долара или 1.147 долара на акция, в сравнение с 2.27 млрд. долара и 1 465 долара на акция преди година. Приходите се понижават с 2% до 29.61 млрд. долара.
Компанията Berkshire контролира близо 80 дружества, които оперират в сектори като застраховане, електроенергия и природен газ, производство и търговия на дребно и др.
Резултатите включват 1.53 милиарда печалба от деривативи, свързани предимно с индекси в САЩ, Европа и Япония, които са се повишили с между 8 и 23% за тримесечието. Деривативите бяха основната причина за падането на печалбата в предишни тримесечия.
Компанията притежава инвестиции в акции на стойност 45.79 милиарда долара, което е ръст от 22% за тримесечието, дължащ се на промени в цените на книжата и покупка на акции на стойност 350 милиона долара.
Компанията е най-големият акционер в American Express Co и Wells Fargo & Co, чиито книжа добавиха съответно 71% и 70% за периода.
В края на юни компанията отчита и печлаба от 30.37 млрд. долара от „други инвестиции", сред които акции в Dow Chemical Co, General Electric Co, Goldman Sachs Group Inc, Swiss Re and Wm Wrigley Jr Co.
В края на периода компанията притежава 24.51 млрд. долара кеш, спрямо 25.55 милиарда в края на март.
08 Август 2009 | 11:50
Компанията на Уорън Бъфет Berkshire Hathaway регистрира най-доброто си тримесечие от почти 2 години, след като възстановяващите се фондови парази подкрепиха цената на акциите й, съобщава Ройтерс.
Въпреки това, оперативната печлаба за Q2 е по-ниска от очакваното, заради по-ниските печалби на някои звена, като застрахователя Geico и негативния ефект на рецесията върху икономически по-чувствителните звена, като тези в сферата на производството и услугите.
Нетната печалба на компанията се повиши с 14% до 3.3 млрд. долара или 2.123 долара за акция Клас А, спрямо 2.88 млрд. долара и 1.859 долара за акция година по-рано. В предишните шест последователни тримесечия печалбата падаше.
Като се изключат инвестициите, оперативната печлаба пада с 22% до 1.78 млрд. долара или 1.147 долара на акция, в сравнение с 2.27 млрд. долара и 1 465 долара на акция преди година. Приходите се понижават с 2% до 29.61 млрд. долара.
Компанията Berkshire контролира близо 80 дружества, които оперират в сектори като застраховане, електроенергия и природен газ, производство и търговия на дребно и др.
Резултатите включват 1.53 милиарда печалба от деривативи, свързани предимно с индекси в САЩ, Европа и Япония, които са се повишили с между 8 и 23% за тримесечието. Деривативите бяха основната причина за падането на печалбата в предишни тримесечия.
Компанията притежава инвестиции в акции на стойност 45.79 милиарда долара, което е ръст от 22% за тримесечието, дължащ се на промени в цените на книжата и покупка на акции на стойност 350 милиона долара.
Компанията е най-големият акционер в American Express Co и Wells Fargo & Co, чиито книжа добавиха съответно 71% и 70% за периода.
В края на юни компанията отчита и печлаба от 30.37 млрд. долара от „други инвестиции", сред които акции в Dow Chemical Co, General Electric Co, Goldman Sachs Group Inc, Swiss Re and Wm Wrigley Jr Co.
В края на периода компанията притежава 24.51 млрд. долара кеш, спрямо 25.55 милиарда в края на март.
Магьосникът не е загубил магията – Berkshire със силен резултат
8 август, 2009
„Почти всяко отделно тяхно действие на инвестиционния фронт е проработило” – коментира Мониш Пабрай от базираната в Ървайн, Калифорния Pabrai Investment Funds, която притежава акции на Berkshire.
Акциите на Berkshire преминаха границата от 100 000 долара за първи път от януари през настоящата седмица, като се въстановиха от 6-годишно дъно през март.
Berkshire е най-големият акционер в American Express Co, чийто акции нараснаха със 71% през тримесечието, Wells Fargo & Co, които отчетоха ръст от 70% и Burlington Northern Santa Fe Corp, които отчетоха повишение от 22%.
8 август, 2009
Още в началото на седмицата петък се чакаше като денят в който ще излязат резултатите на Berkshire Hathaway (108,099.99 / 1,149.99 (1.08%)) и ще се види – загубил ли е магията си магьосника от Омаха.
Прогнозите на повечето анализатори бяха, че компанията на Бъфет ще отчете силно тримесечие.
И не бяха разочаровани…
Нетната печалба на компанията нараства с 14% до 3,3 милиарда долара, спрямо 2,88 милиарда преди година.
Резултатите означават край на 6 поредни тримесечия на спад в ръста на печалбата, като през миналото тримесечие компанията дори отчете загуба от 1,53 милиарда.
Berkshire се облагодетелства от възстановяването на акциите на три континента, като привилегированите акции и дълга в Goldman Sachs и General Electric допълнително увеличават приходите.
Бъфет коментира, че енергийният бизнес на компанията процъфтява, докато силно засегнати са все още строителния, бижутерския и самолетния сектори.
„Почти всяко отделно тяхно действие на инвестиционния фронт е проработило” – коментира Мониш Пабрай от базираната в Ървайн, Калифорния Pabrai Investment Funds, която притежава акции на Berkshire.
Дериватите добавят 2,36 милиарда долара – срещу едва 689 милиона преди година.
Бъфет намали покупката на обикновени акции през последната година за сметка на привилегировани в Goldman Sachs и GE,общински облигации и дълг на фирми като компанията за луксозни бижута Tiffany&Co. и в производителя на мотори Harley-Davidson Inc.
Ходът е подобрил приходите от застрахователни и финансови операции на компанията с 9% до 1,87 милиарда долара.
„Той беше готов с капитала, когато пазарите замръзнаха и получи такива изгодни условия” – заяви единия от партньорите в Gardner Russo & Gardner Том Русо.
„Бъфет успя да накара много пари да работят, което е отплата за търпеливостта му през всичките тези години”
Акциите на Berkshire преминаха границата от 100 000 долара за първи път от януари през настоящата седмица, като се въстановиха от 6-годишно дъно през март.
Berkshire е най-големият акционер в American Express Co, чийто акции нараснаха със 71% през тримесечието, Wells Fargo & Co, които отчетоха ръст от 70% и Burlington Northern Santa Fe Corp, които отчетоха повишение от 22%.
Инвеститорите явно са слушали внимателно какво се е говорело на обяда на Бъфет с Жао
9 август, 2009
За същият период листваната в Шанхай Kweichow Moutai Co отчете поскъпване от 6%.
Други местни анализатори споделят мнението на Жао по отношение на Dong-E E-Jiao:
Основаната през 1953 година компания е и най-големия производител на желатин в Китай – като произвежда близо 70% от общото количество за страната.
Жао обаче очевидно не търсеше краткосрочна печалба. Той заяви, че няма намерение да продава тези акции и е поклонник на философията на дългосрочното инвестиране.
След срещата с Бъфет той се отправи към Лондон за едноседмичен курс в London School of Business.
9 август, 2009
Инвеститорите слушаха внимателно това, което се говореше на срещата между Уорън Бъфет и Жао Данянг.
Както е известно Жао, хедж фонд мениджър от Хонконг плати 2,1 милиона долара за обяд с милиардера от Омаха по-рано през лятото.
Тези пари, разбира се ще отидат за благотворителност. Жао слушаше внимателно Бъфет.
Не по-малко интересно е, обаче какво му е разказал той за компаниите в Китай…
В следващите дни голяма част от споменатите от Жао компании отчетоха ръстове на фондовата борса. Жао е изпълнителен директор на фонда Pureheart Asset Management Co.
Той е обърнал на Бъфет внимание върху няколко компании, като компанията фокусирана върху традиционна китайска медицина Dong-E E-Jiao и производителя на популярната алкохолна напитка маотай Kweichow Moutai Co.
Жао има акции от листваната в Шенжен Dong-E E-Jiao. Цин Юфенг, генерален мениджър на компанията потвърди, че Жао е имал акции далеч преди срещата с Бъфет, като отказа да спомене какъв е дела му.
В петте дни след прословутия обяд акциите на компанията скочиха с 15%.
За същият период листваната в Шанхай Kweichow Moutai Co отчете поскъпване от 6%.
Други местни анализатори споделят мнението на Жао по отношение на Dong-E E-Jiao:
„Shandong Dong-E E-Jiao има правата върху рецептата.
Освен това компанията вероятно ще се облагодетелства от новата реформа в системата на здравеопазването и ръста в потреблението” – смята Куи Венлианг от China Merchant Securities.
Основаната през 1953 година компания е и най-големия производител на желатин в Китай – като произвежда близо 70% от общото количество за страната.
Фондовата борса обърна внимание и на разясненията на Жао за друга компания – най-голямата верига супермаркети на Пекин – Wumart Stores Inc.
В следващите 4 дни акциите на листваната в Хонконг компания скочиха с 20%.
Само лек детайл – този скок означава, че ако Жао бе продал своя дял в компанията само за четири дни щеше да реализира печалба от 14 милиона долара.
Добра възвращаемост на инвестицията от 2,1 милиона долара.
Жао обаче очевидно не търсеше краткосрочна печалба. Той заяви, че няма намерение да продава тези акции и е поклонник на философията на дългосрочното инвестиране.
„Можеше да се каже, че е спекулация, ако бях продал акциите.
Но както виждате не го направих” – коментира той при скорошна визита в Лондон.
„Инвестирам в компаниите, не в техните акции.
Придържам се към компании, които растат и мога да чакам 10…20 години.” – заяви той.
След срещата с Бъфет той се отправи към Лондон за едноседмичен курс в London School of Business.
Ву Джианжонг, президент на Wumart Stores Inc коментира, че Жао е започнал да купува акции на компанията миналата година.
Той е доста разумен инвеститор, който си подговя домашното.
Когато купуваше акции от компания, изграждаща магистрала беше изпратил свои служители да смятат броя на минаващите автомобили.
В друг случай бе проучвал дълго време електрическа компания, като след щателното проучване реши да се откаже
. Резултатите показват, че инвестиралите
Папагал завърши трети в инвестиционно съревнование в Корея
8 август, 2009
„Резултатът бе смайващ – Ддалги завърши трети с доходност от 13,7%” – казва Чун Йон-Дае от Paxnet – компания за доставка на пазарна информация онлайн, която организира състезанието.
Участниците-хора, които не са имали лимит в броя на транзакциите са правили средно по 190 сделки за шестседмичния период, като са избирали главно малки и средни по размер компании. Организаторите са позволили на Ддалги да избира само 7 пъти.
„Експериментът показва, че дългосрочното инвестиране в сини чипове е безопасно и ефективно” – коментира Чун.
8 август, 2009
Ддалги (на корейски – ягода) е петгодишен папагал от Нова Гвинея.
Наскоро той участва в продължило 6 седмици състезание за най-добър инвеститор в Южна Корея, съобщава от бизнес страницата си водещия британски вестник Telegraph.
Папагалът се състезаваше с още 10 инвеститори на фондовата борса.
След краят на шестседмичното инвестиционно съревнование Ддалги финишира трети.
Всеки от участниците имаше на разположение 60 милиона вона виртуални пари, като можеше да прави с тях транзакции на онлайн платформа при максимум 10 милиона вона на сделка.
Хората избираха акции по свой избор.
Ддалги правеше избор на случаен принцип, като посочваше с човката си. Той избираше сред 30 от сините чипове на борсата в Сеул, сред които компании като Samsung Electronics.
„Резултатът бе смайващ – Ддалги завърши трети с доходност от 13,7%” – казва Чун Йон-Дае от Paxnet – компания за доставка на пазарна информация онлайн, която организира състезанието.
Средният резултат на всички участници в експеримента е загуба от 4,6%.
Двамата, които побеждават папагала са с доходности от 64,4% и 21,4%.
Участниците-хора, които не са имали лимит в броя на транзакциите са правили средно по 190 сделки за шестседмичния период, като са избирали главно малки и средни по размер компании. Организаторите са позволили на Ддалги да избира само 7 пъти.
„Експериментът показва, че дългосрочното инвестиране в сини чипове е безопасно и ефективно” – коментира Чун.
петък, 7 август 2009 г.
Вторник, 17-ти февруари, 2009 година
В Berkshire Хатауей Портфолио
От вторник, Berkshire Хатауей (BRK-A) намира своята най-нова формуляр 13-F, която дава подробности за инвестициите conglomerateâ € ™ е стопанства, в края на четвъртото тримесечие на 2008 година. Председател Уорън Buffett, както и колегата му в авто-застраховател Geico, Лу Симпсън, управление Berkshireâ € ™ е акционерно портфейли. Следва да се отбележи, че това разкритие не включва Berkshireâ € ™ е международна фондова стопанства. Berkshire също понякога се получава изключения от SEC да отложи разкриването на някои от запасите се купуват, за да се избегнат други инвеститори се опитват да тичам пред фирмата. Ето защо, Berkshire все още може да се купуват някои запаси, че тя все още не разкриват.
Като цяло, обаче, това не е една четвърт при Berkshire е нетен купувач на запасите. В действителност, Berkshire продължиха да се разпредели капитала през четвъртото тримесечие, което наистина isnâ € ™ не е учудващо, като се има предвид възможностите на пазарите днес. По мое мнение, Berkshire продаде част от позициите си в акции, които са държани до сравнително добре през последните години, както и че са малко по-нови позиции в портфейл. На бившия, тези запаси, като цяло са отбранителен namesâ € "мисля, Johnson & Johnson (JNJ) и Procter & Gamble (ПГ) A €", които са доказали, че е полет за качество, за много други инвеститори, и като резултат са провели нагоре добре в сравнение с останалата част от пазара. На последната, тъй като Johnson & Johnson е сравнително по-нова позиция на портфейла, като го продава, Berkshireâ € ™ е данъчното задължение ще бъде много по-малко, отколкото са го продаде нещо, което той е заемал за много дълго време. Както за Procter & Gamble, Berkshire бе принуден да използва по-стара цена основа на това име, когато P & G, придобити дълго време Berkshire стопанство Gillette няколко години. Като такова, продажба на някои от P & G също ще доведе до относително ниска данъчна отговорност за Berkshire.
Като се има предвид, че Buffett написа статия миналата есен, показваща, че той е бил bullish върху американските запаси през следващите 3 до 5 години, много от инвеститорите се очаква да видите орляк на нови инвестиции в Berkshireâ € ™ е собствения капитал на портфолиото. Какво всъщност се случи, обаче, е че Berkshire е станала кредитор от последна инстанция за компаниите, които се нуждаят от дълга, или за рефинансиране на дълга. Като се има предвид, че дългът пазари стават по същество dysfunctional, и да имат всички, но пресъхна, Berkshire е бил в състояние да извлича капитал като се връща от добри компании, които се нуждаят от дългово финансиране. Две последните сделки, които демонстрират това са Berkshireâ € ™ е финансирането на Харлей Дейвидсън (свиня), при 15% Превъзнесеният купон през следващите пет години, както и Berkshireâ € ™ е рефинансиране на Тифани (TIF) дългови при 10% купон. С равенство като се завръща като thatâ € ", които са гарантирани, защото те са дългови instrumentsâ €" му нищо чудно Berkshire повторно разпределят част от капитала си по този начин.
Намаления
Berkshire намаляват своя дял в следните компании през четвъртото тримесечие. Най-голямото намаление е да Johnson & Johnson, следван от Procter & Gamble, а след това от американските Bancorp (USB).
â € ¢ Johnson & Johnson
â € ¢ Procter & Gamble
â € ¢ САЩ Bancorp
â € ¢ Conoco Филипс (COP)
â € ¢ Carmax (KMX)
â € ¢ Съединените HealthGroup (Ох)
â € ¢ Уелс Фарго (WFC)
Както IA € ™ съм също така отбеляза, преди това, Berkshire получи акции в съзвездие енергетика (CEG), който я е получил, когато съзвездие извади на сделката да бъдат придобити от Berkshire дъщерно Междинна американец. През януари и февруари, Berkshire е агресивно продават това име.
Придобити
Berkshire го добавите до няколко позиции по време на четвъртото тримесечие, както добре. Както IA € ™ съм отбелязано в предварително статия, Berkshire е продължила да се натрупват акции в Бърлингтън Северна (BNI), и до края на януари, притежавани повече от 22% от дружеството. Тук са всички от фирмите, които Berkshire добавя през последното тримесечие:
â € ¢ Бърлингтън Северна
â € ¢ NRG енергетика (NRG)
â € ¢ Ingersoll-Ранд (IR)
â € ¢ Eaton АД (ETN)
Последният от тях, Eaton, е ново допълнение към портфейла през третото тримесечие, и тя се появява като че Berkshire е продължила агресивно към името.
Нова позиция
Berkshire го купя един нов състав през четвъртото тримесечие, за започване на позиция в Nalco Холдинг (NLC), която е компания, която предлага води продукти и услуги.
â € ¢ Nalco холдинг
Непроменени позиции
Имаше няколко непроменени позиции по време на тримесечието, все пак, Berkshireâ € ™ е залога в USG (USG), действително е увеличил, като Berkshire възнамерява да превръща някои от задълженията си в допълнителни акции на USG, която наскоро беше одобрена от акционерите USG . Ето и списък на непроменени позиции за Berkshire през четвъртото тримесечие:
â € ¢ American Express (AXP)
â € ¢ банка на Америка (BAC)
â € ¢ Coca-Cola (KO)
â € ¢ Comcast (CMCSA)
â € ¢ Comdisco (CDCO)
â € ¢ Costco (COST)
â € ¢ Gannett (GCI)
â € ¢ General Electric (GE)
â € ¢ GlaxoSmithKline (GSK)
â € ¢ Начало депо (HD)
â € ¢ черна планина (IRM)
â € ¢ Kraft Foods (Kft)
â € ¢ Lowes Компании (ниска)
â € ¢ M & T банка (MTB)
â € ¢ Moodys (MCO)
â € ¢ Нике (NKE)
â € ¢ Norfolk Южна (NSC)
â € ¢ Sanofi Aventis (SNY)
â € ¢ SunTrust банка (ППИ)
â € ¢ Torchmark (ТМК)
â € ¢ USG
â € ¢ съюз Тихоокеанския басейн (UNP)
â € ¢ Съединените Парцел служба (UPS)
â € ¢ Wabco стопанства (WBC)
â € ¢ Wal-Mart (WMT)
â € ¢ Вашингтон Пост (WPO)
â € ¢ Wellpoint (WLP)
â € ¢ Wesco (WSC)
IA € ™ m често попита дали тя е по-изгодно да се следват Berkshireâ € ™ е акционерно снимки или просто следвайте Berkshire. Моят отговор е винаги един и същ. Макар че може да се опитате да игра на системата от € œcherry-pickingâ € Berkshireâ € ™ е акционерно къртачни IA € ™ съм винаги се чувствах по-добре е просто да се следват Berkshire. Докато Buffett е голям инвеститор, Добра € ™ не е съвършен, така просто, защото той закупува даден фонд, не означава, че автоматично ще преминете към Луната. Следвайки Berkshire, от друга страна, могат да се възползват от Berkshireâ € ™ е акционерно позиции в портфейл, или общо основание. По-важното е, все пак, като следвате Berkshire, могат да се възползват от сделки и термини, които са достъпни само за една компания като Berkshire --- мисля последните Харлей и Тифани дълг приноси.
Приветствам диалог с читателите си, така че моля да ми изпратите някакви въпроси и коментари, които имате. Освен това, ако сте havenâ € ™ тона вече са го направили, моля, не забравяйте да подпише-нагоре за моя безплатен имейл сигнали от buffettologist.com по електронната поща ми Justin@buffettologist.com.
Справедливост
Copyright В © 2009 Buffettologist.com
Съдържанието, съдържащи се в този блог представлява становищата на г-н Фулър. Този коментар по никакъв начин не представлява инвестиционен съвет. Той никога не трябва да се разчита при вземане на инвестиционно решение, винаги. Нито пък са тези коментари да бъдат покана на бизнеса. Това съдържание е предназначено само за развлечение на читателя и автора.
11:18 ч. est | препратка
Неделя, 15-ти февруари, 2009
Berkshire Хатауей останки Заето
Точно когато си мислиш Berkshire Хатауей (BRK-A) и председател Уорън Buffett може да забави малко, инвестиционният конгломерат е продължила да агресивно повторно разпредели капитала.
Миналата седмица, Berkshireâ € ™ е Междинна американски филиал продължи да продава своя дял в съзвездие енергетика (CEG). През декември, съзвездие извади на сделката да бъдат придобити до средата на американски, в полза на сделка с électricité дьо Франс (EDF). В резултат на това, Berkshire получили 19 милиона акции в съзвездие, както и $ 593 милиона в брой, като пауза-горе такса. През януари и февруари, Berkshire е продал над 5 милиона акции в съзвездие за приходи от около $ 136 милиона, с което общият брой в банката от отмяната на тази сделка за около $ 729 милиона.
Това вероятно е помогнал буфер Berkshireâ € ™ е хазната, особено като конгломерат е направила орляк на сделки като закъсняло. IA € ™ съм вече са писали за Berkshireâ € ™ е участието в Харлей Davidsonâ € ™ S (свиня) дългови приноса му увеличава залога в Бърлингтън Северна (BNI) и неговия капитал инжекция в Швейцария Re, и само на миналата седмица Berkshire направени няколко на допълнителни ходове.
Късно петък, водеща луксозна марка Tiffanyâ € ™ S (TIF) обяви, че е продала $ 250 млн. слъг на дълг към Berkshire. Този документ ще плащат 10% годишен купон, а половината от дълга ще зрели в 2017 г., а останалите $ 125 млн. ще дойдат дължими 2019. Като най-луксозните дребно, Тифани се борят като закъсняло, тъй като потребителите имат въздържа от извършване на голям билет бижута покупки. Като такъв, този дълг за рефинансиране ще уплътнят Tiffanyâ € ™ е баланса, и ще помогне то времето текущия спад в своята работа. За Berkshire, Тифани е още една марка, че неплатените Buffett е имала възможност да се инвестира в най-whatâ € "за мен най-малко - да се появяват малко атрактивни условия.
В Berkshire Хатауей Портфолио
От вторник, Berkshire Хатауей (BRK-A) намира своята най-нова формуляр 13-F, която дава подробности за инвестициите conglomerateâ € ™ е стопанства, в края на четвъртото тримесечие на 2008 година. Председател Уорън Buffett, както и колегата му в авто-застраховател Geico, Лу Симпсън, управление Berkshireâ € ™ е акционерно портфейли. Следва да се отбележи, че това разкритие не включва Berkshireâ € ™ е международна фондова стопанства. Berkshire също понякога се получава изключения от SEC да отложи разкриването на някои от запасите се купуват, за да се избегнат други инвеститори се опитват да тичам пред фирмата. Ето защо, Berkshire все още може да се купуват някои запаси, че тя все още не разкриват.
Като цяло, обаче, това не е една четвърт при Berkshire е нетен купувач на запасите. В действителност, Berkshire продължиха да се разпредели капитала през четвъртото тримесечие, което наистина isnâ € ™ не е учудващо, като се има предвид възможностите на пазарите днес. По мое мнение, Berkshire продаде част от позициите си в акции, които са държани до сравнително добре през последните години, както и че са малко по-нови позиции в портфейл. На бившия, тези запаси, като цяло са отбранителен namesâ € "мисля, Johnson & Johnson (JNJ) и Procter & Gamble (ПГ) A €", които са доказали, че е полет за качество, за много други инвеститори, и като резултат са провели нагоре добре в сравнение с останалата част от пазара. На последната, тъй като Johnson & Johnson е сравнително по-нова позиция на портфейла, като го продава, Berkshireâ € ™ е данъчното задължение ще бъде много по-малко, отколкото са го продаде нещо, което той е заемал за много дълго време. Както за Procter & Gamble, Berkshire бе принуден да използва по-стара цена основа на това име, когато P & G, придобити дълго време Berkshire стопанство Gillette няколко години. Като такова, продажба на някои от P & G също ще доведе до относително ниска данъчна отговорност за Berkshire.
Като се има предвид, че Buffett написа статия миналата есен, показваща, че той е бил bullish върху американските запаси през следващите 3 до 5 години, много от инвеститорите се очаква да видите орляк на нови инвестиции в Berkshireâ € ™ е собствения капитал на портфолиото. Какво всъщност се случи, обаче, е че Berkshire е станала кредитор от последна инстанция за компаниите, които се нуждаят от дълга, или за рефинансиране на дълга. Като се има предвид, че дългът пазари стават по същество dysfunctional, и да имат всички, но пресъхна, Berkshire е бил в състояние да извлича капитал като се връща от добри компании, които се нуждаят от дългово финансиране. Две последните сделки, които демонстрират това са Berkshireâ € ™ е финансирането на Харлей Дейвидсън (свиня), при 15% Превъзнесеният купон през следващите пет години, както и Berkshireâ € ™ е рефинансиране на Тифани (TIF) дългови при 10% купон. С равенство като се завръща като thatâ € ", които са гарантирани, защото те са дългови instrumentsâ €" му нищо чудно Berkshire повторно разпределят част от капитала си по този начин.
Намаления
Berkshire намаляват своя дял в следните компании през четвъртото тримесечие. Най-голямото намаление е да Johnson & Johnson, следван от Procter & Gamble, а след това от американските Bancorp (USB).
â € ¢ Johnson & Johnson
â € ¢ Procter & Gamble
â € ¢ САЩ Bancorp
â € ¢ Conoco Филипс (COP)
â € ¢ Carmax (KMX)
â € ¢ Съединените HealthGroup (Ох)
â € ¢ Уелс Фарго (WFC)
Както IA € ™ съм също така отбеляза, преди това, Berkshire получи акции в съзвездие енергетика (CEG), който я е получил, когато съзвездие извади на сделката да бъдат придобити от Berkshire дъщерно Междинна американец. През януари и февруари, Berkshire е агресивно продават това име.
Придобити
Berkshire го добавите до няколко позиции по време на четвъртото тримесечие, както добре. Както IA € ™ съм отбелязано в предварително статия, Berkshire е продължила да се натрупват акции в Бърлингтън Северна (BNI), и до края на януари, притежавани повече от 22% от дружеството. Тук са всички от фирмите, които Berkshire добавя през последното тримесечие:
â € ¢ Бърлингтън Северна
â € ¢ NRG енергетика (NRG)
â € ¢ Ingersoll-Ранд (IR)
â € ¢ Eaton АД (ETN)
Последният от тях, Eaton, е ново допълнение към портфейла през третото тримесечие, и тя се появява като че Berkshire е продължила агресивно към името.
Нова позиция
Berkshire го купя един нов състав през четвъртото тримесечие, за започване на позиция в Nalco Холдинг (NLC), която е компания, която предлага води продукти и услуги.
â € ¢ Nalco холдинг
Непроменени позиции
Имаше няколко непроменени позиции по време на тримесечието, все пак, Berkshireâ € ™ е залога в USG (USG), действително е увеличил, като Berkshire възнамерява да превръща някои от задълженията си в допълнителни акции на USG, която наскоро беше одобрена от акционерите USG . Ето и списък на непроменени позиции за Berkshire през четвъртото тримесечие:
â € ¢ American Express (AXP)
â € ¢ банка на Америка (BAC)
â € ¢ Coca-Cola (KO)
â € ¢ Comcast (CMCSA)
â € ¢ Comdisco (CDCO)
â € ¢ Costco (COST)
â € ¢ Gannett (GCI)
â € ¢ General Electric (GE)
â € ¢ GlaxoSmithKline (GSK)
â € ¢ Начало депо (HD)
â € ¢ черна планина (IRM)
â € ¢ Kraft Foods (Kft)
â € ¢ Lowes Компании (ниска)
â € ¢ M & T банка (MTB)
â € ¢ Moodys (MCO)
â € ¢ Нике (NKE)
â € ¢ Norfolk Южна (NSC)
â € ¢ Sanofi Aventis (SNY)
â € ¢ SunTrust банка (ППИ)
â € ¢ Torchmark (ТМК)
â € ¢ USG
â € ¢ съюз Тихоокеанския басейн (UNP)
â € ¢ Съединените Парцел служба (UPS)
â € ¢ Wabco стопанства (WBC)
â € ¢ Wal-Mart (WMT)
â € ¢ Вашингтон Пост (WPO)
â € ¢ Wellpoint (WLP)
â € ¢ Wesco (WSC)
IA € ™ m често попита дали тя е по-изгодно да се следват Berkshireâ € ™ е акционерно снимки или просто следвайте Berkshire. Моят отговор е винаги един и същ. Макар че може да се опитате да игра на системата от € œcherry-pickingâ € Berkshireâ € ™ е акционерно къртачни IA € ™ съм винаги се чувствах по-добре е просто да се следват Berkshire. Докато Buffett е голям инвеститор, Добра € ™ не е съвършен, така просто, защото той закупува даден фонд, не означава, че автоматично ще преминете към Луната. Следвайки Berkshire, от друга страна, могат да се възползват от Berkshireâ € ™ е акционерно позиции в портфейл, или общо основание. По-важното е, все пак, като следвате Berkshire, могат да се възползват от сделки и термини, които са достъпни само за една компания като Berkshire --- мисля последните Харлей и Тифани дълг приноси.
Приветствам диалог с читателите си, така че моля да ми изпратите някакви въпроси и коментари, които имате. Освен това, ако сте havenâ € ™ тона вече са го направили, моля, не забравяйте да подпише-нагоре за моя безплатен имейл сигнали от buffettologist.com по електронната поща ми Justin@buffettologist.com.
Справедливост
Copyright В © 2009 Buffettologist.com
Съдържанието, съдържащи се в този блог представлява становищата на г-н Фулър. Този коментар по никакъв начин не представлява инвестиционен съвет. Той никога не трябва да се разчита при вземане на инвестиционно решение, винаги. Нито пък са тези коментари да бъдат покана на бизнеса. Това съдържание е предназначено само за развлечение на читателя и автора.
11:18 ч. est | препратка
Неделя, 15-ти февруари, 2009
Berkshire Хатауей останки Заето
Точно когато си мислиш Berkshire Хатауей (BRK-A) и председател Уорън Buffett може да забави малко, инвестиционният конгломерат е продължила да агресивно повторно разпредели капитала.
Миналата седмица, Berkshireâ € ™ е Междинна американски филиал продължи да продава своя дял в съзвездие енергетика (CEG). През декември, съзвездие извади на сделката да бъдат придобити до средата на американски, в полза на сделка с électricité дьо Франс (EDF). В резултат на това, Berkshire получили 19 милиона акции в съзвездие, както и $ 593 милиона в брой, като пауза-горе такса. През януари и февруари, Berkshire е продал над 5 милиона акции в съзвездие за приходи от около $ 136 милиона, с което общият брой в банката от отмяната на тази сделка за около $ 729 милиона.
Това вероятно е помогнал буфер Berkshireâ € ™ е хазната, особено като конгломерат е направила орляк на сделки като закъсняло. IA € ™ съм вече са писали за Berkshireâ € ™ е участието в Харлей Davidsonâ € ™ S (свиня) дългови приноса му увеличава залога в Бърлингтън Северна (BNI) и неговия капитал инжекция в Швейцария Re, и само на миналата седмица Berkshire направени няколко на допълнителни ходове.
Цимент и Вулкан агрегат компанията Материали (VMC) обяви в своята печалба разговор миналата седмица, че Berkshire е единственият инвеститор в $ 400 млн. дълг, предлагащи че компанията наскоро приключи. Вулкан обаче не посочват условията на сделката.
Със затруднения в намирането и придобиване на разрешителни за нови рок кариери, Вулкан е фирма с избора на активите, на места, които би било трудно за състезателите да се възпроизвеждат. Whatâ € ™ е повече, че е вероятно да се възползват от governmentâ € ™ е намерението за увеличаване на инфраструктурата разходите във времето. Поради естеството на дейността си, въпреки, Вулкан има висока сума на фиксираните разходи - и затова операционна лоста - и в резултат на неговите печалби и парични потоци може да бъде малко летливи.
Късно петък, водеща луксозна марка Tiffanyâ € ™ S (TIF) обяви, че е продала $ 250 млн. слъг на дълг към Berkshire. Този документ ще плащат 10% годишен купон, а половината от дълга ще зрели в 2017 г., а останалите $ 125 млн. ще дойдат дължими 2019. Като най-луксозните дребно, Тифани се борят като закъсняло, тъй като потребителите имат въздържа от извършване на голям билет бижута покупки. Като такъв, този дълг за рефинансиране ще уплътнят Tiffanyâ € ™ е баланса, и ще помогне то времето текущия спад в своята работа. За Berkshire, Тифани е още една марка, че неплатените Buffett е имала възможност да се инвестира в най-whatâ € "за мен най-малко - да се появяват малко атрактивни условия.
Berkshire Хатауей останки Заето
Точно когато си мислиш Berkshire Хатауей (BRK-A) и председател Уорън Buffett може да забави малко, инвестиционният конгломерат е продължила да агресивно повторно разпредели капитала.
Миналата седмица, Berkshireâ € ™ е Междинна американски филиал продължи да продава своя дял в съзвездие енергетика (CEG). През декември, съзвездие извади на сделката да бъдат придобити до средата на американски, в полза на сделка с électricité дьо Франс (EDF). В резултат на това, Berkshire получили 19 милиона акции в съзвездие, както и $ 593 милиона в брой, като пауза-горе такса. През януари и февруари, Berkshire е продал над 5 милиона акции в съзвездие за приходи от около $ 136 милиона, с което общият брой в банката от отмяната на тази сделка за около $ 729 милиона.
Това вероятно е помогнал буфер Berkshireâ € ™ е хазната, особено като конгломерат е направила орляк на сделки като закъсняло. IA € ™ съм вече са писали за Berkshireâ € ™ е участието в Харлей Davidsonâ € ™ S (свиня) дългови приноса му увеличава залога в Бърлингтън Северна (BNI) и неговия капитал инжекция в Швейцария Re, и само на миналата седмица Berkshire направени няколко на допълнителни ходове.
Цимент и Вулкан агрегат компанията Материали (VMC) обяви в своята печалба разговор миналата седмица, че Berkshire е единственият инвеститор в $ 400 млн. дълг, предлагащи че компанията наскоро приключи. Вулкан обаче не посочват условията на сделката. Със затруднения в намирането и придобиване на разрешителни за нови рок кариери, Вулкан е фирма с избора на активите, на места, които би било трудно за състезателите да се възпроизвеждат. Whatâ € ™ е повече, че е вероятно да се възползват от governmentâ € ™ е намерението за увеличаване на инфраструктурата разходите във времето. Поради естеството на дейността си, въпреки, Вулкан има висока сума на фиксираните разходи - и затова операционна лоста - и в резултат на неговите печалби и парични потоци може да бъде малко летливи.
Точно когато си мислиш Berkshire Хатауей (BRK-A) и председател Уорън Buffett може да забави малко, инвестиционният конгломерат е продължила да агресивно повторно разпредели капитала.
Миналата седмица, Berkshireâ € ™ е Междинна американски филиал продължи да продава своя дял в съзвездие енергетика (CEG). През декември, съзвездие извади на сделката да бъдат придобити до средата на американски, в полза на сделка с électricité дьо Франс (EDF). В резултат на това, Berkshire получили 19 милиона акции в съзвездие, както и $ 593 милиона в брой, като пауза-горе такса. През януари и февруари, Berkshire е продал над 5 милиона акции в съзвездие за приходи от около $ 136 милиона, с което общият брой в банката от отмяната на тази сделка за около $ 729 милиона.
Това вероятно е помогнал буфер Berkshireâ € ™ е хазната, особено като конгломерат е направила орляк на сделки като закъсняло. IA € ™ съм вече са писали за Berkshireâ € ™ е участието в Харлей Davidsonâ € ™ S (свиня) дългови приноса му увеличава залога в Бърлингтън Северна (BNI) и неговия капитал инжекция в Швейцария Re, и само на миналата седмица Berkshire направени няколко на допълнителни ходове.
Цимент и Вулкан агрегат компанията Материали (VMC) обяви в своята печалба разговор миналата седмица, че Berkshire е единственият инвеститор в $ 400 млн. дълг, предлагащи че компанията наскоро приключи. Вулкан обаче не посочват условията на сделката. Със затруднения в намирането и придобиване на разрешителни за нови рок кариери, Вулкан е фирма с избора на активите, на места, които би било трудно за състезателите да се възпроизвеждат. Whatâ € ™ е повече, че е вероятно да се възползват от governmentâ € ™ е намерението за увеличаване на инфраструктурата разходите във времето. Поради естеството на дейността си, въпреки, Вулкан има висока сума на фиксираните разходи - и затова операционна лоста - и в резултат на неговите печалби и парични потоци може да бъде малко летливи.
Късно петък, водеща луксозна марка Tiffanyâ € ™ S (TIF) обяви, че е продала $ 250 млн. слъг на дълг към Berkshire.
Този документ ще плащат 10% годишен купон, а половината от дълга ще зрели в 2017 г., а останалите $ 125 млн. ще дойдат дължими 2019.
Като най-луксозните дребно, Тифани се борят като закъсняло, тъй като потребителите имат въздържа от извършване на голям билет бижута покупки. Като такъв, този дълг за рефинансиране ще уплътнят Tiffanyâ € ™ е баланса, и ще помогне то времето текущия спад в своята работа. За Berkshire, Тифани е още една марка, че неплатените Buffett е имала възможност да се инвестира в най-whatâ € "за мен най-малко - да се появяват малко атрактивни условия.
Алекс Крипен: Фаворитът за наследник на Бъфет дръпна на останалите
7 август, 2009
Виж коментарите
Коментирай
Човекът, който вече открито е считан за „следващия Уорън Бъфет” успя да дръпне малко на останалите, които се борят за това звание, но вероятно още не си е оплел работата, коментира в своя статия изпълнителния продуцент на CNBC Алекс Крипен.
Бъфет избра Дейвид Сокол да бъде председател на борда и временен главен изпълнителен директор на Net Jets след като през настоящата седмица основателят на дъщерната компания на Berkshire (б.р. Ричард Сантули) се оттегли. Този избор се счита за допълнителен вот на доверие към мениджърските способности на Сокол, правейки председателя на борда на MidAmerican Energy най-вероятния наследник на Бъфет начело на Berkshire.
Преди повече от година Barron`s прокламира от корицата си Сокол като „новия Бъфет” и го определи като „най-вероятния кандидат да поведе Berkshire Hathaway, когато Великия се оттегли”
Нед Бари от Barron`s, който следи от дълго време Бъфет твърди, че назначението в Net Jets „усилва позицията на Сокол като най-вероятния наследник на Бъфет”. Бари коментира, че Сокол няма опит в бизнеса с джетовете, така че избора му е очевидно сериозен вот на доверие от страна на Бъфет.
Анализаторът Джъстин Фулър, който пише в блога buffetlogist.com казва, че хода може би е пореден вот на доверие към Сокол, но не трябва да се изключва и вероятността Сокол да е избран заради слабите потенциални наследници вътре в Net Jets, които не са имали способностите да наследят Сантули на поста.
Биографката на Бъфет Алис Шрьодер също не бърза да си прави заключения:
„Направлението в което той се движи изглежда очевидно. Но не мисля, че някой го възприема като абсолютно решение. Уорън е човек, който винаги държи отворени опции до края и това е една от най-силните му черти”
Сокол, чиято MidAmerican Energy е в центъра на вече изключително успешната инвестиция на Бъфет в китайската автомобилна компания BYD засега отхвърля спекулациите.
В интервю от Омаха наскоро той заяви пред CNBC:
„Истината е, че има поне дузина дузина мениджъри, които са по-квалифицирани да наследят Уорън от мен. Честно казано, аз работя с Уорън от десет години и той е по-способен в момента, отколкото преди десет години. Така че А – не мисля, че ще се случи в следващите 20 години и Б – спекулациите са, честно казано загуба на време.”
7 август, 2009
Виж коментарите
Коментирай
Човекът, който вече открито е считан за „следващия Уорън Бъфет” успя да дръпне малко на останалите, които се борят за това звание, но вероятно още не си е оплел работата, коментира в своя статия изпълнителния продуцент на CNBC Алекс Крипен.
Бъфет избра Дейвид Сокол да бъде председател на борда и временен главен изпълнителен директор на Net Jets след като през настоящата седмица основателят на дъщерната компания на Berkshire (б.р. Ричард Сантули) се оттегли. Този избор се счита за допълнителен вот на доверие към мениджърските способности на Сокол, правейки председателя на борда на MidAmerican Energy най-вероятния наследник на Бъфет начело на Berkshire.
Преди повече от година Barron`s прокламира от корицата си Сокол като „новия Бъфет” и го определи като „най-вероятния кандидат да поведе Berkshire Hathaway, когато Великия се оттегли”
Нед Бари от Barron`s, който следи от дълго време Бъфет твърди, че назначението в Net Jets „усилва позицията на Сокол като най-вероятния наследник на Бъфет”. Бари коментира, че Сокол няма опит в бизнеса с джетовете, така че избора му е очевидно сериозен вот на доверие от страна на Бъфет.
Анализаторът Джъстин Фулър, който пише в блога buffetlogist.com казва, че хода може би е пореден вот на доверие към Сокол, но не трябва да се изключва и вероятността Сокол да е избран заради слабите потенциални наследници вътре в Net Jets, които не са имали способностите да наследят Сантули на поста.
Биографката на Бъфет Алис Шрьодер също не бърза да си прави заключения:
„Направлението в което той се движи изглежда очевидно. Но не мисля, че някой го възприема като абсолютно решение. Уорън е човек, който винаги държи отворени опции до края и това е една от най-силните му черти”
Сокол, чиято MidAmerican Energy е в центъра на вече изключително успешната инвестиция на Бъфет в китайската автомобилна компания BYD засега отхвърля спекулациите.
В интервю от Омаха наскоро той заяви пред CNBC:
„Истината е, че има поне дузина дузина мениджъри, които са по-квалифицирани да наследят Уорън от мен. Честно казано, аз работя с Уорън от десет години и той е по-способен в момента, отколкото преди десет години. Така че А – не мисля, че ще се случи в следващите 20 години и Б – спекулациите са, честно казано загуба на време.”
Абонамент за:
Публикации (Atom)