Уорън Buffett "не се противопоставя" на Berkshire Хатауей фондова обратно изкупуване: Пълното PBS Интервю Препис 
Публикувано от: Алекс Crippen | Изпълнителен продуцент 
cnbc.com 
| 22 януари 2009 | 08:25 PM ET 


Уорън Buffett седна наскоро за запис интервю с Сузи Gharib на вечер Бизнес Доклад за отбелязване на PBS програмата на 30-ти anniverary довечера. 

В разговора, Buffett казва кредитна ПУКНАТИНА е облекчаване но условия за бизнес, ще се влоши. Той също загатки Berkshire Хатауей да изкупят обратно част от запасите му, тъй като тя е паднала толкова рязко от голямата му. 

Уорън BUFFETT ДА PBS: Кредитна Крънч "GETTING малко по-добре", но БИЗНЕС се влошава 

Buffett и Gharib обхваща редица други теми, включително и как много съвети той дава Obama президента, правителството опитите за стимулиране на икономиката, както и Бернар Madoff скандал. 

Части от техния разговор ще бъде показан на NBR довечера (четвъртък) и утре (Friday.) 

Видео на пълния 24-минутен разговор е публикуван на интернет страницата на програмата. 

Това е копие на това цялото интервю, както е предвидено с нас по NBR. CNBC.com добави връзки и направи някои светлината редактиране. Тя също е на разположение като PDF свалени. 

Сузи GHARIB, ANCHOR, всяка вечер БИЗНЕС Доклад ли сме прекалено оптимистични за това, което председателят Obama мога да направя? 

Уорън BUFFETT, Председател, Berkshire Hathaway: Ами, мисля, че ако си мислиш, че той може да се превърне в нещата около един месец или три месеца или шест месеца и това ще бъде малко магическа трансформация, тъй като той встъпи в длъжност на 20-тия, които могат да да се случи и няма да се случи. Така че не искам да отида в Супермен тип очаквания. От друга страна, не мисля, няма никой по-добре, отколкото бихте могли да са имали, имате в предвид, отколкото Barack Obama в този момент. Той разбира икономика. He'sa много умен човек. He'sa страхотен рационален тип мислител. Той ще работи с право вид на хората. Значи имаш право лице в операционната зала, но това не означава, пациентът ще напусне болницата утре. 

GHARIB: г-н Buffett, аз знам, че сте близо до председателя Obama. Какви са ви съветват него? 

BUFFETT: Ами, аз не съм го съветват наистина, но ако бях аз няма да е в състояние да говорим за него. Аз съм на разположение по всяко време. Но той има всички видове талант връщам там с него във Вашингтон. Плюс he'sa таланта си така, ако никога не съм допринесъл нещо за него, добре. 

GHARIB: Но аз знам, че по време на изборите, че сте били един от неговите икономически съветници, за какво са ти го казвам? 

BUFFETT: Аз се казвам му дейност ще бъде ужасно по време на изборите, период, и че сме били, идващи от ноември до ужасна икономическа сцена, която ще бъде дори по-лошо-вероятно, когато той се откри. Досега съм бил нито късмет или право на това. Но той има право идеи. Той вярва в същите неща, аз вярвам инча Америка най-добрите дни са напред, и че ние имаме голяма икономическа машина, това е разпрашване сега. И той вярва, там би могло да бъде по-справедливо работата по разпределяне на ползите от това голямо машина. Но той не се нуждае от моите съвети за нищо. 

GHARIB: Колко често си говорим с него? 

BUFFETT: Не често, а не рядко, не, не, и то ще бъде по-често, че сега той е в офиса. Той има много талант около него. 

GHARIB: Какво е най-важното нещо, което мисля, че той трябва да се фиксират? 

BUFFETT: Е най-важното нещо, за да се определи точно сега е икономиката. Имаме бизнес забавяне, особено след 1 октомври, беше нещо по портаменто пътя нагоре надолу към приблизително 1 октомври, а след това тя отиде в реално nosedive. В действителност, през септември казах бяхме в икономически Пърл Харбър и Никога не съм използвал тази фраза и преди. Така че той наистина е трудно икономическо положение и че на неговия номер едно работа. Сега си брой една работа винаги е да се поддържат Америка каса. Това себе си се разбира. 

GHARIB: Но когато погледнем в икономиката, какво мислиш, че е най-важното нещо, той трябва да се фиксира в икономиката? 

BUFFETT: Ами, ние трябваше да отида на кредитната система частично фиксирана, за икономиката, за да имат шанс да започне да се обърнеш. Но това не е магия куршум по този въпрос. И ще хвърли всичко от страна на правителството те могат да инча Както казах, в хазната ще всичко, на Fed, и те трябва да, и това не е задължително да става да произвежда нищо драматично в краткосрочен план на всички. С течение на времето, американската икономика ще да работят добре. 

GHARIB: Налице е значителен дебат, както знаете, около това дали председателят Obama е вземането на мерки, така че не се получи в този вид икономическа бъркотия отново. Къде си стоя в този дебат? 

BUFFETT: Ами, аз не мисля, че точно сега трябва да се тревожи се за следващия. За да се тревожи за момента едно. Да получите тази пожара и тогава ще разбера огън предотвратяване за в бъдеще. Но Наистина, важното е да направя сега е да измислим как да получи американската икономика рестартира и това няма да е лесно и те няма да бъдат най-скоро, но той ще ходи да се направи. 

GHARIB: Но има дебат за това дали трябва да се фискални стимули, дали данъчните съкращения работа или не. Налице е всичко това академични дебати сред икономистите. Какво мислите? Това ли е правилният начин да се отиде с стимули и данъчни съкращения? 

BUFFETT: Отговорът е никой не знае. В икономисти не знам. Всичко, което знам е, че хвърлят всичко в него и дали това е по-ефективен, ако сте борба с огън да се концентрират водния поток в тази част и тази част. Започваш да се използват всички имате оръжие в борбата с нея. А хората, те не знаят точно какви са последствията. Икономистите искал да говоря за това, но в крайна сметка те да са били много, много лошо и по-голямата част от тях през последните години по този въпрос. Ние Не знам перфектното отговори на него. Какво ще правим ли е да стоя и да не правят нищо, е ужасна грешка или да следи Хувър подобни политики би да има грешка и ние не знаем колко са ефективни, в краткосрочен план , ние не знаем колко ефективна ще бъде и колко бързо нещата ще правото сами. Ние знаем, с течение на времето Американската машина работи чудесно и тя ще работи чудесно отново. 

GHARIB: Но ще създаде нови проблеми? 

BUFFETT: Винаги. 

GHARIB: Как се притеснявам за тези няколко трилиона долара дефицит? 

BUFFETT: Не можете да направите само едно нещо в икономиката. По всяко време някой казва "Отивам да го направя", което трябва да кажем, "И после какво?" И няма свободен обяд, така че ако излея пари на този проблем, не са aftereffects. Ти създаде някои проблеми. Искам да кажа вие давате лекарство дозата за пациента по скала, че ние не вижда в тази страна. И там ще бъде aftereffects и те не могат да се прогнозира точно. Но определено има потенциал за инфлационните последици, които биха били значителни. 

GHARIB: Ние всички знаем, че в дългосрочен план всичко ще дадат резултат, но както ви анализирате председателя Obama икономическите план, какво мислиш, че са за компромиси? Какви са последствията? 

BUFFETT: Ами, търговската излитане, търговската излитане основно е, че определянето на риска в движение сили, че ще бъде много трудно да се спре по отношение на инфлацията надолу по пътя и ще се създаде дисбаланс между приходи и разходи на правителството, че е много по-лесно да се създаде от нея ще бъде да се коригира-късно. Но това са проблеми, като се струва, но не получите безплатен обяд. 

GHARIB: Ами регулаторната система ли е въпрос на вземане на нови правила, или просто да правиш по-добра работа по прилагане на правилата, ние вече имаме? 

BUFFETT: Е, там вероятно са някои нови правила, необходими, но на регулаторната система, аз не мисля, би могъл да спре това. Щом получа балон става, след като американската общественост, Конгреса на САЩ, всички коментатори, медиите , всички останали, започва мисленето цените на жилищата, но нищо не може да се, ти беше създаването на балон, който ще има огромни последици, тъй като активите класа е толкова голяма. Искам да кажа, че имаш 22 трилиона долара, вероятно, на стойност на домовете. Беше най-големият актив на повечето американски семейства и можете да ги взема на заем от 100%, в много случаи, от цената на тези, а вие да ги refi нагоре до мястото, където те се отглеждат, като все повече и повече и лекуващия го като банкомат машина. За балон бе ще се случи. 

GHARIB: Но всички са говоря, ОК, ние се нуждаем от повече правила, ние трябва да ги прилагат, трябва да отидеш след всяка институция, на всеки финансов пазар. Мислиш ли, че новите правила ще направите трик или имаме достатъчно правила, ние просто трябва да се полицията по-добре? 

BUFFETT: Добре, вие може да има едно правило, например, за да се предотврати друг недвижими имоти балон. Ти просто изискват някой купи къща пуснати 20% и се уверете, че плащанията са не повече от една трета от доходите им. Сега ние няма да имат голям бюст си в недвижими имоти отново, но ние също така ще има хора, крещейки, че сте лишаваме начало собствеността на всички тези хора, които имаш вкъщи сами, а сега сте изричане на човек с 5% определяне на плащане трябва да не се получи един. Така че мисля, че е много трудно да изключва. Искам да кажа, не мога дизайн правила, които ще предотвратят това, но то ще има и други последици. Това е като да кажеш, по икономика може да просто да си направя едно нещо. И когато салдото е блъснат от това, ще има политически въпрос. Моят Явно е, че той няма да се удари особено добре, но това е само същността на политиката. 

GHARIB: Вие сте каза, че ние сме по икономически Пърл Харбър, така колко зле са нещата наистина? 

BUFFETT: Те са лоши, те са лоши. Кредитната ситуацията става малко по-добре сега. Нещата са loosened от преди един месец в корпоративния дълг пазар. Но процентът на бизнес линия е на доста обезпокоителни темпове. I да кажа, не е въпрос нещата наистина се забави. народите изкупуване навици са се променили. бой пое и страх е трудно нещо да се бори, защото може да не излизат по телевизията и да кажа, не се страхувам, че няма т работа. Хората ще го преживее. Хванаха алчни и те ли са над алчни. Но това е известно време, за да бъде над алчни и сега махалото е swung начин към страха страна. Те ще го преживее, че и ние Просто се надявам, че те не отиват твърде далеч назад към алчност страна. 

GHARIB: Какво е вашето виждане по рецесията? Колко дълъг е той ще издържи? 

BUFFETT: Аз не знам. Аз не знам. Аз не знам отговора на тези неща. Единственото нещо е да знаете, че аз не знам. Може би други хора мислят, че знаят, но нямам идея . 

GHARIB: Последният път, когато говорих, ми каза още през пролетта, ти каза, че рецесията няма да е за къси разстояния нещо. Какво е вашето чувстват за него в момента? 

BUFFETT: Той няма да бъдат кратки, но аз просто не знам, Сузи. Ако аз знаех това. За това няма начин да знае. 

GHARIB: Berkshire Хатауей е в много от фирмите, които са икономически чувствителни, като мебели, бои, тухли. Виждате ли някакви признаци на Pick-нагоре? 

BUFFETT: Не бр бизнеса, които са или строителство или жилища, свързани с, или че са просто обикновени потребителски бизнес, те са прави много, много лошо. Американски потребителски активизира обратно, голям време, а това е заразно и има механизъм за обратна връзка, защото след като чуе за това тогава се страхува да не направя нещо на всички. И това ще завърши с точка, но тя не е приключила на по тази точка. Сега за щастие нашите две най-големите предприятия са Наистина не завързани по този начин - в застраховането и в нашите ютилити бизнеса ние не смятат, че, разбира се, това са различни неща. Но всичко това е на потребителите, свързани с чувства, че големите време. 

GHARIB: Моят въпрос към вас е, мислиш ли, мисля, че психиката на Американския потребителите се е променило, става все по-savers от spenders? 

BUFFETT: Е, тя със сигурност е по този въпрос и мисля, е, че продължава от доста време. Какво ще е пет години, считано от сега, нямам представа. Искам да кажа на американските потребители, когато те са уверени, те прекарват и те не са уверени, сега, и те сте отсечи я върна. Но кой знае дали .. Съмнявам се, че този постоянен нулиране на поведение, но мисля, че това е повече от един ден или една седмица или един месец се чудя в този случай. 

GHARIB: Дали това е лошо нещо? 

BUFFETT: Ами, тя просто зависи които потребителят е. Искам да кажа, потребителски дълг в рамките причина има смисъл. Той има смисъл да се вземат ипотека и собствен дом, особено ако не сте изкупуване по време на балон. Вие сте обикновено става за да видите цените на жилищата благодарност, ако не се купуват по време на време, когато хората са се вълнувам за това. Така че аз нямам никакво морално чувство за дълг по отношение на това как хората трябва да .. Мисля, че хората трябва да предприемат за това какво те могат да се справят макар и да получава доходите си ниво. 

GHARIB: Да те питам, че по този начин, американците спестявания могат да бъдат по-добре за потребителите, но това е лошо за бизнеса? 

BUFFETT: Е, със сигурност това е лошо за бизнеса в краткосрочен план. Сега, дали това е по-добре за бизнеса в продължение на 10 или 20 години период ... Ако американската публична стане по-добра форма в самото финансово, че вероятно е добре за дейност за определяне на пътя, но докато те самите да се осигури по-добра форма, не е много забавно за търговец на главната улица. 

GHARIB: Едно нещо, което американците не купуват тези дни са запасите. Трябва ли да се купуват? 

BUFFETT: Ами, точно както много хора купуват фондова всекидневието като продадете така има хора, купуват акции всекидневието и ние не купуват акции като отидем заедно. Ако те купуват в бизнеса те разбере по-разумно цена те трябва да бъдат изкупуването им. Това е вярно по всяко време. Има още много неща, продавали на разумни цени сега, отколкото имаше преди две години. Значи ясно its' a по-добро време, за да купуват акции, отколкото преди няколко години. ли е по-добре от утре? АЗ имам никакъв представа. 

GHARIB: Настоящата финансова криза е извънредно по толкова много начини. Как е той се промени своя подход към инвестирането? 

BUFFETT: Дали не си сменя подход към всички. Моят подход към инвестиране, което научих през 1949 г. или "50 от книгата на Бен Греъм и тя никога не се промени. 

GHARIB: Толкова много хора съм говорил с тази последните години казвам това е безпрецедентен, на немислимо случило. И това не влияе на всички ви философията на това? 

BUFFETT: Не, и ако бях купил ферма, аз няма да промени моите идеи за това как да се купи ферма или апартамент къща или бизнес, както и че е всичко фондова е, това е част от бизнеса. Така че, ако бях ще купят склад в частен бизнес тук, в Omaha, бих погледни го само, че щеше да погледна към него преди две години и аз ще го погледна по същия начин две години, считано от сега. Гледам колко много съм се за парите си, как добре за управлението е, как конкурентната позиция на тази дейност да се сравнява с другото, колко издръжлив е и само на фундаментални въпроси. На фондовата борса е, можеш да забравиш за това. Всяко запасите си купя аз ще бъда щастлив, ако те притежават близки на фондовия пазар в продължение на пет години утре. С други думи, аз съм купил бизнес. Аз не съм купил състав. Аз съм купил малка част от бизнеса, като си купя фермата. И това не се промени. И всички вестници заглавия на света не променят това. Това не значи, че не може да го закупите евтин утре. То може да се окаже, че така. Но истинската Въпросът е ти да си взема парите на стойност, когато я е купил? 

GHARIB: Един от вашите известният инвестирането принципи е "Бъдете страшно, когато другите са алчни и алчни, когато другите са уплашени." Така е това време да бъде алчен, нали? 

BUFFETT: Да. Моят алчност коефициент се е повишило като запасите отидоха надолу. Там не е въпрос за това. За евтино нещо стане, че започваш да се купят, се чувстваш щастлив, нали? Започваш да се купят бакалия до края на живота си; искате бакалница цените нагоре или надолу? Искаш ли да сляза. А ако те слизат не мисли, гледай ти, аз имам тези бакалски стоки заседание в моя кабинет у дома и съм загубил пари за тях. Мислиш ли, че аз съм си купуват евтини бакалски стоки, аз съм ще пазят изкупуване бакалия. Сега, ако сте продавач, нето, очевидно ли цените високи. Но повечето хора слуша тази програма, разбира се аз, аз, и Berkshire Хатауей, ние ще се купуват бизнеса с течение на времето. Ние, като идеята на бизнеса да се евтини. 

GHARIB: Значи, когато искаш да видите възможностите на фондовата борса в момента? 

BUFFETT: Това не бих ви кажа наоколо. 

GHARIB: Нека ме хвърли някои сектори и ти да ми кажеш как се чувстваш-бързо за тези сектори. 

BUFFETT: Сузи, аз няма да препоръчвам нищо. 

GHARIB: Дори изобщо? Например, много хора вече са гледаш инфраструктурни компании. Това сектора, който намери атрактивен? 

BUFFETT: Аз няма да имате някакви коментари. Какво те е трябвало да направите, е да търсите в бизнеса, че те разбират, че искате да се радваме за притежаване година, ако никога не е била цитат върху акцията. Просто като те изкупуват в частна фирма в техния град, те би трябвало да забрави всичко за това, което някой казва, ще бъде горещо следващата година или години след това, каквото и да е. Защото това, което се случва да бъдат горещи, вие може да плащате два пъти колкото за нещо, като това няма да бъде горещо. Не искам да мисля от гледна точка на това, което се случва за добро следващата година, който искате да се мисли по отношение на what'sa добър бизнес да бъдат и след това я купуват в атрактивна цена. И тогава вие не можете да губя. 

GHARIB: Виждате ли повече възможности в САЩ в сравнение с чужбина? 

BUFFETT: Ами, аз съм по-запознат със САЩ Ние имаме такъв голям пазар. Виждам много възможности тук и виждам много възможности по целия свят. 


GHARIB: Остави ме да ти задам един малко за доверието на инвеститорите. Доверието на инвеститорите е толкова разби миналата година. Какво мислиш, че ще ходи да предприемете, за да се възстанови доверието? 

BUFFETT: Ако хората са зависими от фондовия пазар качвах да бъдат уверени, че сте в грешната бизнес. Те трябва да бъдат сигурни, тъй като те гледам на бизнес и си мислят, че имам пари на стойност. Те трябва да бъдат уверени, ако те купи ферма, а не от това дали те ще получат цитат на следващия ден във фермата, но те Трябва да погледна какво ферма произвежда, колко bushels един акър те се измъкнем от царевица или соята и какви цени не носят. Така че те би трябвало да се погледне към бизнеса по отношение на това дали да бъдат уверени в сравнение с цената, която те платени и те трябва да забравим за това, което никой не казва, включително и аз по телевизията, или това, което което четете във вестника. Това няма нищо общо с това дали те направи добро решение или не. Какво имам да правя с това дали те направи добро решение е какъв вид бизнес, на който се купуват и това, което плаща за него. 

GHARIB: Хората са reeling от цялата тази Бърни Madoff скандал. Какво ще кажеш на хората, които са загубили доверието във финансовата система? 

BUFFETT: Те не трябва да са загубени, няма нужда да губят доверие в американската система. Ако решите да закупите дадена ферма и плащат цената за това право, не е необходимо да губя вяра в американското земеделие, Знаеш ли, тъй като цените на ферми слизат. 

GHARIB: Но знаеш ли какво каза: Аз съм. Това бе в началото на всичко останало. Народна загубени пари през миналата година във фирми, които се твърди, че са рок. Както казах, на немислимо случило, и след това в началото на това, цялата тази Бърни Madoff скандал. Той е подкопана на хората чувството за благополучие за нашата система. Така че какво ще кажеш на хората, които са загубили доверието? 

BUFFETT: Ами, те могат да бъдат по-добре, не са в акции. Ако те са много в зависимост от някой друг и не знам нищо за някой друг, те се погрижили проблем. Те не трябва да го направя. Искам да кажа там ще са мошенници там и този човек е крадец от такъв мащаб, че ние никога не сте виждали преди. Но ти би трябвало да знае кой сте, занимаващи се с. Но ако вие сте отиваш да си купя един склад в някои бизнес, която е била за около 100 години и ще бъде за около 100 години и тя не е leveraged дружеството и го продава на някои важни продукта и той има силна конкурентна позиция и да ви я купи на по-разумни множество на заплатите, не е нужно да се притеснявате за мошенници, започваш да се направи добре. 

GHARIB: Има ли да извади поуки от Бърни Madoff история? 

BUFFETT: Е, той е специален случай. Искам да кажа тук, е човекът, който имаше добра репутация за 30 години или нещо такова, както и доверието на много хора около себе си. Така че това е много лесно да се съставят уверения от факта, че ако петдесет други хора, които са видни и интелигентни доверие на човек, който може би трябва да му вярвам също. Но аз няма да си сложа доверието в едно такова. Аз ще си сложа доверието в един много добър бизнес. Бих Искам бизнес, който е толкова добър, че ако така вървят така човек беше той, щеше все още разбира се правя добре и има много фирми, които са така. 

GHARIB: Значи, искаш да кажеш, че инвестирането е придобил толкова сложно, че инвеститорите трябва да се придържаме към това, което те знаят ли е, че се Освобождаваща урок? 

BUFFETT: Винаги трябва да се придържаме към това, което знам. Аз казвам на "ноу-инвеститор нищо" и няма нищо лошо да си "знае нищо инвеститор." Искам да кажа, че прекарват 60 часа седмично, мисля за инвестиции, както и повечето хора имат работни места и други неща за вършене. Те могат да купят индексни фондове. И те няма да направи по-добре, отколкото индексът фонда, ако отидете около и доверие някой, който е обещаващ тях много висока възвръщаемост. Ако купувате напречното сечение на американския бизнес и ти не си го купили по време на периода, когато всички са всички enthused за склад, започваш да се направи глоба от над 10 или 20 години. Ако ти купя нещо, с идеята, че започваш да се направи глоба над 10 месеца, вие може да е или да не. Аз не знам какъв състав ще бъде до 10 месеца от този момент, а аз никога не ще. 


GHARIB: Ами Berkshire Хатауей състав? Бяхте ли изненадан, че тя е такава хит миналата година, като се има предвид, че Berkshire акционери са такива купуват и държат инвеститорите? 



BUFFETT: Ами, повечето от тях. Но в края на краищата, нашата цена е Реших, в сравнение с всичко останало. Така че целият пазар на ценни книжа слизаше 50%, ние сме длъжни да слизат много, защото можете да си купите различни неща, евтини. Аз Имал си три пъти в живота ми, откакто пое поста Berkshire, когато Berkshire акцията слезе 50%. През 1974 г., той беше там от $ 90 до $ 40. Знаете ли се чувстват зле? Не ми хареса. Купих повече състав. Значи, аз не съдя Berkshire как се справя със своята пазарна цена, аз съдя по това как нашите предприятия са прави. 

GHARIB: Има ли цената, на която ще купи обратно акции на Berkshire? $ 85,000? $ 80,000? 

BUFFETT: (Laughs.) не бих име номер. Ако някога името номер, ще име публично. Искам да кажа, ако някога стигнем до точката, където ние не планира да го прави, аз ще направят Публично обявяване. 

GHARIB: Но би ли си някога да се интересуват, са в полза на обратно изкупуване акции? 

BUFFETT: Мисля, че ако вашият състав е подценена, значително се подценява, че управлението трябва да изглежда по това като алтернатива на всяка друга дейност. Това се използва за начина, по който хората обратно изкупени акции, но в последните години, компаниите са обратно изкупени акции при високи цени. Те сте прави, защото те като подкрепа на акцията. Те не винаги го кажи. 

GHARIB: В твоя случай, с Berkshire. Искам да кажа, това е установяване на партидата. То е до 147 хиляди миналата година. Бихте ли си да се противопоставят на обратно изкупуване състав? 

BUFFETT: Аз не съм против да се купуват обратно състав. 

GHARIB: Добре, аз ще продължиш напред. Всеки иска да знае вашите планове. Какво сте ще правим с всички Berkshire Хатауей на пари в брой, около 30 милиарда долара ли е това сега подходящото време да се направи голяма придобиване? 

BUFFETT: Ами, ние сме прекарали много пари през последните четири месеца. Ние изразходвани пет часа млрд. Goldman Sachs, три часа млрд. GE, 6,6 млрд. Wrigley, сме се погрижили за три часа млрд. ангажименти на Dow. Ние похарчени много пари. Ние имам пари наляво, но аз обичам Разходен пари. Парични ме прави много щастлив. Харесва ми винаги да разполагате с достатъчно и никога няма начин, повече от достатъчно, но аз винаги искам да имам достатъчно. Така че ние никога няма да отида по-долу, $ 10 млрд. на брой в Berkshire. Ние сме в застрахователния бизнес - ние имаме много неща. Ние никога няма да зависят от добротата на непознати. Но нищо повече в това, аз обичам идеята за купуване на евтини неща и те ще получат, толкова по-добре ми харесва. 

GHARIB: Вие сте били говориш правиш голяма придобиване за известно време сега. Какво още чакаш? 

BUFFETT: Ами, ние сме похарчени 20 милиарда долара. (Laughs.) Това може да не е .. 

GHARIB: Искам да кажа по отношение на една компания, изкупуване ... 

BUFFETT: Ами, ние ще чакаме правото сделка. Имахме сделка за закупуване на съзвездие за около пет часа милиарда евро, а след това събития с френски идва в означаваше, че ние не го направи. Но аз бях щастлив да се ангажират за пет часа милиарда долара за съзвездие енергетиката. И тя може да се случи утре. Това стана във вторник следобед. Искам да кажа, че стана така. Съзвездие е в голяма беда и ние отлетял обратно този ден, хората в (Berkshire Хатауей дъщерно) MidAmerican, се срещна във вторник и ги направи оферта тази вечер. 

GHARIB: Изглежда, че сте доста оптимистично настроен за дългосрочното бъдеще на американската икономика и на фондовия пазар, но малко песимистични за краткосрочен план. Това справедлива оценка на главата си, където е в момента? 

BUFFETT: Аз съм оптимист за безспорно дългосрочен план. Аз съм нещо повече от малко песимистични за краткосрочен план, но това не значи, че съм песимистични за фондовия пазар. Купихме запаси днес. Ако ми кажеш икономика ще бъде страшен за 12 месеца, изберете номер, и тогава, ако намерите нещо, което е привлекателно днес, аз отивам да го купя още днес. Аз няма да чакам и да се надяваме, че тя продава евтино шест месеца, считано от сега. Защото, който знае кога запаси ще удари с ниско или високо? Никой не знае това. Всичко, което знам е, дали сте се достатъчно за парите си, или не. 

GHARIB: Добре, аз искам да преминете към нашата 30-та годишнина и обвивам-малко от вашите разсъждения и мисли за това. Както знаете, това е 30-та годишнина от всяка вечер Бизнес доклад. Като ви гледам гръб на последните три десетилетия, какво ще ти кажа е най-важният урок, че сте научили за инвестиции? 

BUFFETT: Ами, аз сте научили урока си преди това. Четох една книга, какво е то, почти 60 години назад, грубо, наречено "Интелигентна инвеститорите, и аз наистина научих всичко, което е необходимо да знаете за инвестиране от тази книга, и особено глави 8 и 20. Така че, не променя нищо, тъй като. Виждам различни .. 

GHARIB: Греъм и Дод? 

BUFFETT: Е, това е Бен Греъм на книгата "Интелигентна инвеститор. Греъм и Дод датира още преди това, което е важно, много важно. А, вие знаете, вие не се променят своя философия, ако приемем ли, че имате звук един. А аз качват, аз не фигура го сама, аз научих, че от Бен Греъм. Но аз имам рамка за инвестиции, които сложих на място през 1950 г., грубо, и тази рамка е рамката използвам сега . видя различни начини да го прилагат от време на време, но това е най-рамка. 

GHARIB: Можете ли да опишете за какво е? Искам да кажа, какво ти е най-важната инвестиция урок? 

BUFFETT: Най-важните инвестиции урок е да търсите в състав, както и част от бизнеса, а не както някои малко нещо, което jiggles нагоре и надолу, или, че хората се препоръча, или хората говорят за заплатите е до следващото тримесечие, нещо такова. Но за да търсите в него като бизнес и оценява това като бизнес. Ако не знаете достатъчно за да се оцени, че това е бизнес, не знае достатъчно, за да го купя. И ако знаем достатъчно, за да се оцени като бизнес и е от продажба на евтини, ти си го купили и не се тревожи за това, което го прави следващата седмица, следващия месец, или следващата година. 

GHARIB: Така че, ако ние попита за вашите инвестиционни консултации през 1979 г., когато се върна вечер Бизнес Доклад първо се започва, ще бъде по-различно от това, което би казал днес? 

BUFFETT: Не, изобщо. Ако искате попитам същите въпроси, които бихте придобих същите отговори. 

GHARIB: Благодаря ти така много г-н Buffett. Благодаря ти така много, винаги е удоволствие да си поговорим. 

BUFFETT: Благодаря ви, беше истинско удоволствие.