Интелигентният инвеститор”
05.11.2002 Милен Пенев

В света на инвестициите, борсовите игри и големите компании се откроява едно име, споменаването на което винаги предизвиква респект и уважение – Уорън Бъфет. Това е човекът който е безспорният №1 инвеститор за всички времена. До скоро заемаше първа позиция в класацията на най-богатите хора в света, но след бумът на високотехнологичните компании Бил Гейтс го измести от челното място. Те са много добри приятели и компютърният гений не веднъж публично признава, че е научил от Бъфет повече за бизнеса от когото и да било друг. В момента богатството му се оценява на 35 милиарда долара, които представляват 34% от неговия фонд “Berkshire Hathaway Inc” (BRK.a). Цената на една акция варира от 12$ през 1956г до 76000$ днес, като отбелязаният връх е през 1999г – 80000$. Това прави около 27% средно годишно поскъпване за периода (56-02)г. “To beat the market” е мечтата и цел на всеки инвеститор, Бъфет го постига през 32 от 36 г .


Човекът и бизнесмен Уорън Бъфет

Роден е през 1930г в Омаха. През 1951г се дипломира в Columbia University където има късмета да бъде ученик, а по-късно и помощник на Бенджамин Греъм, който се смята за баща на анализът на акции. Интересен е фактът, че преди следването си работи като вестникарче и разнася WashingtonPost, а години по-късно става негов собственик. Бъфет работи с Греъм 51-56 като анализатор на акции. През този период той е успял от своите 9800$ да направи 140000$. През 56г той се връща в родния си град където основава своята компания по-късно преименувана на BRK.a.


Как започва всичко

В началото на 60-те Бъфет обикаля от къща на къща и от офис на офис увещавайки хората да инвестират в новосъздадения му фонд. Той е приемал като минимална вноска по 5 000$. За тези минали години това е било цяло богатство, но сравнени тези пари със сумата до която биха се капитализирали днес изглеждат жълти стотинки. Малцината прозорливи инвеститори които са решили да инвестира 10 000$ през 1965г. във фонда и държат тази си инвестиция до днес биха оценели богатството си на 51 000 000$.


Какво го отличава от останалите акули на WallStreet

Главната отличителна черта която трябва да се спомене за него е, че той е от така наречените “Value investors” – хора които инвестират в реалната стойност и перспективи за растеж на една компания. Този тип инвеститори за разлика от спекулантите, не се интересуват от бърза печалба от промени в пазарните цени на бизнеса който купуват, а от една постоянна, сигурна и увеличаваща се печалба.Ето и основните принципи и правила от които се ръководи Бъфет:


Петте принципа на инвестиране

Мисли независимо

Инвестирай в бизнес който е високодоходен за акционерите

Плащай разумна цена за всеки бизнес независимо какъв е

Инвестирай дългосрочно

Не прекалявай с диверсифицирането





10 правила

Цената на една компания се определя от възможността й да генерира нетен паричен поток, който трябва да се дисконтира с лихвен процент отговарящ на рискът инкорпориран в бизнесът

Инвестирай в компании с предсказуеми печалби

Инвестирай само тогава когато има “спред на сигурност” между реалната цена на една акция и нейната пазарна стойност

Обръщай внимание на ROE, за да разбереш дали менаджмента се справя добре

Избягвай компании със значителен дълг

Инвестирай в компании чийто мениджмънт обръща внимание и контролира постоянно разходите

Инвестирай в компании чийто бизнес ти е понятен

Инвестирай в компании с честен, прям и откровен мениджмънт

Най-добрите компании имат “franchise”, поради уникалността на продуктът им

Инвестирай дългосрочно