ар 2009, 1702 прочитания,
"Дърветата не растат до небето.
И изкачването става все по-трудно", казва един от най-богатите хора в света.
Когато Уорън Бъфет отдели 2000 часа от времето си, от които 300 часа записани интервюта за пет години, резултатът е биография със стряскащ обем - над 900 страници с бележките и показалеца.
Авторът на "Снежната топка" Алис Шрьодер, бивш финансов анализатор от Уолстрийт и управляващ директор в "Морган Стенли",казва: "Има много парадокси около Уорън. Той е либерален демократ, а произхожда от републиканско семейство.
Работи здраво, но повтаря, че успехът му е най-вече късмет.
Известен като човек на икономиите, харесва луксозното пътуване с частния си самолет. Трупането на пари е жизненоважно, но ги остави за филантропия."
Американски прелести
Уорън Бъфет е американският герой - инвеститор (магията на капитала), пастор (обича да поучава) и ченге (прословутите му чувства за справедливост и честност).
И обича да го виждат като такъв.
Особено когато признанието идва извън кръга на богопомазаните.
"Необикновен човек с обикновени вкусове", пише Шрьодер.
Хамбургери, стекове, чери кока-кола, пуканки, чипс, шоколад и сладолед - Бъфет ги поглъща с ентусиазма на дете от Средния Запад.
Революцията в гардероба идва едва след няколко милиарда в повече - в края на 80-те на ХХ в. Бъфет сменя провисналите и с няколко номера по-големи костюми с "Дзеня". Не шити по поръчка естествено - купува ги готови от магазина.
Бъфет смята, че е спечелил "лотарията на яйчниците" - родил се е в правилното време на точното място.
Снежната топка е символ на неспирното усърдие да прави пари и никога (по възможност) да не се разделя с придобитото, щом носи добра възвращаемост - независимо дали това е лоялността на другите, техните пари или акциите на "Бъркшир Хатауей", неговия инвестиционен холдинг.
"Животът е като снежна топка.
Важно е да намериш мокър сняг и наистина дълъг склон",казва той.
Биографията на Бъфет също е като снежна топка.
Но снегът понякога е прекалено мокър.
В желанието си да не остави нищо встрани, Шрьодер потъва в премного детайли. Може би леко парадоксално за биографията на човек, който твърди, че най-важното за успеха е умението да се съсредоточаваш.
Да бъдеш Уорън Бъфет
Бенджамин Греъм, авторът на "Интелигентният инвеститор", нарича тези компании фасове от пури.
Намираш ги на земята и можеш да дръпнеш поне един път.
Бъфет е привлечен от идеята за стойностно инвестиране - купуваш акции под стойността им, изчислена според фундаментите, и чакаш пазарът да коригира цената.
Бъфет научава три урока от Греъм.
Акцията се оценява като част от цената, която си готов за платиш за целия бизнес. Използвай маржа на сигурност - инвестирането се основава на изчисления и несигурност и добрите решения не трябва да бъдат пометени от грешките.
Пазарът е слуга, не твой господар - той не трябва да влияе на виждането ти за цената, въпреки че понякога предлага шанс да купиш евтино и да продадеш скъпо.
Бъфет добавя: и не напускай кръга си на компетентност!
Но теорията на Греъм има пукнатина: тя вижда премного опасности вместо възможности в бъдещето.
Компаниите трябва да се оценяват според техните възможности - живи, не мъртви, смята Чарли Мънгър.
Запознават се с Бъфет през 1959 г. Стъпил на няколко десетки милиона долара, инвеститорът от Омаха започва да търси компании с "дълбок отбранителен ров" - комбинация от добър мениджмънт и сравнителни предимства.
Мънгър се превръща в най-близкия бизнес партньор.
Парите на другите
Бъфет е труден за имитиране.
Като повечето съчетания.
Твърди, че най-ценните му умения са да мисли и да прави пари.
Към гениалната способност да обобщава данни се добавят къртовски труд и драконовска дисциплина. "Уорън не е лишен от емоции.
Просто ги е изключил",казва Сюзън, първата му съпруга.
Бъфет знае още нещо важно - властта на мрежите от контакти.
"Хората, които му помагат, но и не застават на пътя му",коментира Шрьодер.
Първите милиони идват от общо 11 партньорства, създадени през 50-те и началото на 60-те.
Под формата на доход от личните му инвестиции и такси за управление - нещо като днешен хедж фонд.
Партньорствата обединяват близък кръг от роднини, приятели, съмишленици и студенти на Бъфет - хора, които ще оставят в неговите ръце и първоначалната инвестиция заедно с натрупания доход.
Подходяща група, защото Уорън ценни лоялността и се изрива от критиката.
Едно от брилянтните решения е да купува застрахователни компании.
Премиите на практика са безлихвен заем с дълъг период, готов за инвестиране.
Щом доходът расте, парите отиват в нови придобивания, способни да акумулират още пари.
Самата застрахователна компания може на свой ред да понижи премиите, привличайки нови клиенти.
И още пари.
Третият син
Уорън Бъфет има двама синове и една дъщеря.
Двамата със съоснователя на "Майкрософт" Бил Гейтс си приличат - не плащат дивиденти.
Обединяват ги още към 30 млрд. долара и повече от 10 години приятелство.
През 2006 г. милиардерът обяви, че дава над 80% от богатството си на фондацията "Бил и Мелинда Гейтс".
Мотивите?
За разлика от фондацията на Бъфетови, Гейтс имат капацитет за огромните суми.
Осъзнаването на близостта на смъртта и значението на другите са друг фактор. "Уорън загуби много хора",пише Шрьодер.
Ненавистта към династиите също играе роля.
"Те преобръщат с главата надолу меритокрацията", смята Бъфет.
Алис Шрьодер обаче не е Ариадна.
И няма да даде конец червена прежда, за да се оправим през лабиринта на империята "Бъфет".
Търсещите инвестиционен или бизнес съвет ще го открият по-успешно в писмата на милиардера до акционерите на "Бъркшир Хатауей".
Или другаде.
"Снежната топка" по-скоро е личната книга за големия инвеститор.
Биографията на човек, който наред с желанието да трупа пари казва: "Смисълът на живота е да бъдеш обичан от колкото се може повече хора измежду тези, които искаш да накараш да те обичат."
Няма коментари:
Публикуване на коментар