Както Berkshire Хатауей спокойно се движи в дейността на общински облигации застраховка, съперници и емитентите на облигации въпрос резултата
В играете за Уорън Buffett е, че общините и другите емитенти на облигации могат да видят малка причина да се търсят гаранции за своите облигации.
Алекс Уонг / Гети Имиджис
За Уорън Buffett, времето е всичко.
А с кредитните пазари затягане, цените могат да нараснат, както и дългогодишни конкуренти на въжета, той може да бъде идеалното време за überinvestor да попаднете в бизнеса на предлагане на облигации застраховка за градове, държави и държавни органи.
Buffett, който отдавна е голям играч в застраховането с такива фирми като Geico, вижда възможност в индустрията на вълнение, дългогодишен колега Ajit Jain казал BusinessWeek на 28 декември.
"Нашата хипотеза е, че цените ще посредник ще се предаде и ще достигне ниво, ние ще намерим атрактивни", казва Jain, който оглавява Buffett на презастрахователна дейност в Стамфорд, Conn.
"Ако това беше да се случи и аз се надявам, че -после ще се случи, ние сме в състояние на готовност и ние бихме започнете да пишете общински облигации осигуряване. "
Buffett на застрахователната компания Berkshire Хатауей (BRKB) се движат предпазливо, но умишлено в бизнеса и ще даде дългогодишни участници потичвам за техните пари.
Компанията се очаква да получат лиценз от Ню Йорк държавните застрахователни органи от 31 декември и, казва Jain, скоро след това ще търси одобрение, за да работят в Калифорния, Пуерто Рико, Илинойс, Тексас, Флорида, и Масачузетс.
"Там 'никакъв официалния план," казва той.
"Това е една стъпка в даден момент."
Големи играчи в бизнеса, като MBIA (ПИ) и Ambac Финансова група (ABK), са били сред борещ се грижи за потенциалните неизпълнение на облигации и други дългове, те гарантират, са подкрепени от прогнози, ипотеки.
Тъй като голяма част от бизнеса им, като гаранция поделения на облигации, издадени от правителствени структури да финансират благоустройството като училища и канализационни системи.
Въпреки че техните рискове за държавни облигации по подразбиране са малки, техните експозиции и в други области, да се тревожат инвеститорите и рейтингови агенции и ги принуждават да търсят мускулест dollops на капитала да се запази своите високи рейтинги.
Buffett влизане като съперник в бизнеса не им помага да било. MBIA на запасите са отпаднали около 16% на 28 декември, да се затвори под $ 19, като се plunged от около $ 76 на акция рано тази година.
По същия начин, Ambac проливат близо 14%, до около $ 25, след като плъзгащи от над $ 96 в началото на годината.
Такива компании са катерене да се намери за частни капиталови инвеститори или други компании, които могат да осигурят повече от $ 1 млрд. всяка в капитала да се пазят застрахователи море.
Buffett очаква облигацията поръчители ще трябва да налагат високи такси след години на цените на техните политики твърде ниска.
"Ние в миналото, не мисля, че цените в този бизнес не отразява адекватно срещу риска носители", казва Jain. "Хората не са реалистични за загуба на потенциал в този бизнес."
Въпреки че Buffett на инвентар планира да цената му гаранции над останалите, общите разходи на общините и други емитенти на облигации могат да приключат по-ниски с неговата компания.
Експерти в областта казват емитентите могат да спаси леко при условията, които предлагат на инвеститорите, тъй като инвеститорите ще се чувстват по-удобно с облигации, с лице, както финансово силни като Berkshire Хатауей зад тях.
"Дори, ако сте платили малко високи на такса, вие сте по-добре на нетна основа", заяви Джон Милър, ръководител на екип в общински инвестиционни Nuveen Инвестиции, A Чикаго фирма, специализирана в общински облигации.
В играете за Buffett, обаче, е, че издателите на облигации могат да видят малка причина да се търсят гаранции за своите облигации.
Защото на стрес гаранцията фирми вече страда, инвеститори са фиксиране почти никаква допълнителна стойност на гарантирани облигации в сравнение с тези, без такава подкрепа.
"Те са за търговия на или близо до тях, където би ако те са били просто самостоятелно ценообразуване, без застраховане", казва Милър.
Въпреки това, индустрията наблюдатели смятат, че специалният "Buffett премия" ще направят общините желае да търсят своя фирма за печатане.
Неговото преминаване в бизнеса със сигурност ще изготви интерес от страна на издателите и по-нататъшно размествам съперници.
"Аз научих много отдавна: Не залог срещу Уорън Buffett, казва Доналд Light, старши анализатор, който следи застрахователната индустрия за Бостън-базирани Celent, финансова Консултативния фирмата.
Светло е Berkshire Хатауей акционер.
Няма коментари:
Публикуване на коментар