Последният преследвач на сделки никога не е бил по-ентусиазиран 
В нито една от предните пазарни катастрофи Уорън Бъфет не е имал достатъчно капитал, за да си позволи атрактивните покупки, които го радват в момента 
09.02.2009 14:05:16

Джъстин Баер Дългоочакваното и обичайно забавно годишно писмо на Уорън Бъфет до акционерите на Berkshire Hathaway вероятно ще се забави поне още няколко седмици. Много инвеститори ще се досетят за поне едно напомняне в това последно послание: годината беше трудна и за Бъфет, и за Berkshire. Печалбата на Berkshire регистрира пет последователни тримесечия със спад, тенденция, която очаквано ще се запази и през четвъртото тримесечие. Акциите й, които са от най-високия клас „А“, са загубили 37% от началото на 2008 г. заради опасенията за излагането им на риск от дериватите и порфолиото от финансови акции. Макар да е рано да се каже, с нетърпение очакваме да разберем дали октомврийската статия на Бъфет в „Ню Йорк таймс“, която насърчаваше американците да купуват акции, ще се окаже прозорлива. Подобно на конкурентите си и Бъфет в момента свиква с икономическия спад, който не прилича на нищо от преживяното от инвеститорите досега. Нищо, че миналия месец в интервю за Nightly Business Report на телевизия PBS той заяви: „Инвестиционната стратегия, която следвам, съм научил между 1949 и 1950 г. от една книжка на Бен Греъм. И никога не съм я променял.“ В известен смисъл обаче Бъфет, последният ентусиазиран преследвач на сделки, преживява най-вълнуващия период в живота си. В момента той сключва сделки при изключително изгодни условия с някои от най-известните и уважавани компании в света, сред които General Electric, Goldman Sachs, Wrigley, Dow Chemical и Harley-Davidson. „В ранните си години той не успя да направи достатъчно пари при нито една пазарна катастрофа, казва Алис Шрьодер, автор на „Снежната лавина: Уорън Бъфет и бизнесът на живота“. За първи път в своята кариера той има достатъчно капитал, за да се възползва от възможностите, които кризата разкрива пред него.“ Последната инвестиция за £2,6 млрд. в закъсалия застраховател Swiss Re ще донесе на Бъфет солидна годишна лихва, както и ще му даде право да увеличи дела на Berkshire на атрактивна цена. Днес малко хора виждат предстоящо възстановяване на глобалната икономика, така че покупателният ентусиазъм на Бъфет вероятно ше продължи. Berkshire е завършила третото тримесечие с повече от $31 млрд. кеш. Шрьодер, която е бивш борсов анализатор и си е сътрудничила с Бъфет за написването на биографията му, казва, че милиардерът е бил доста въздържан в инвеститорската си стратегия заради дълбокото убеждение, че го очаква „някоя по-добра сделка в бъдеще“. „Хората, които сега не са доволни от условията му, може и да ги харесат след година“, предвещава тя. Октомврийското писмо загатна за решението му да обогати персоналния си инвестиционен портфейл с акции. В същото време преследването на по-висока възвращаемост от тази, която предоставя кешът, е стратегия, която и Berkshire следва в последно време. „Моята стратегия прилича на тази на ресторант, който се настанява в сграда, която наскоро е била освободена от банка. Рекламата му гласи: Устата ви трябва да е там, където бяха парите ви, пише Бъфет. Днес и парите, и устата ми казват 'акции'.“ Все по-стремителният спад ще обогати още повече менюто. А Бъфет може би е все така гладен. „Апетитът ми се засилва обратно пропорционално на цените на акциите, споделя милиардерът пред PBS. Не се съмнявайте в това.“