Бикът от Омаха 
Уорън Бъфет предлага мъдри съвети, но трябва да уцелиш момента за прилагането им 
21.10.2008 14:29:00

Редакционен коментар Ако и момчето, което ви лъска обувките, започне да ви дава инвестиционни съвети, значи е време да продавате. Как обаче трябва да постъпите, когато наставническите слова идват от Уорън Бъфет? Миналата седмица мъдрецът от Омаха обяви, че купува акции на американски компании с пари от личната си сметка. „Бъдете боязливи, когато другите са алчни, и алчни, когато другите са боязливи“, съветва за пореден път Бъфет. Прав ли е? Данните за съотношението цена/доход при ценните книжа показват две неща – акциите на американските компании са евтини в исторически план и има възможност да поевтиняват още. На теория съветът на Бъфет е разумен, но прилагането му не е лесна задача. Преди три месеца инвеститорите на фондовите пазари бяха доста стресирани от месеците на кредитен крънч и съобщението, че Fannie и Freddie имат сериозни затруднения. Дали бяха достатъчно „боязливи“? Очевидно не. Същия въпрос трябва да си зададем и днес, въпреки че няма как да знаем отговора. Бъфет се обърна към историята и припомни, че през юли 1932 г. индексът Dow Jones достигна най-ниското си равнище, а после се покачи с почти една трета още преди Франклин Рузвелт да стане президент. Това е вярно, но от дистанцията на времето е твърде лесно да се посочи преломният момент. По онова време мнозина си мислеха, че дъното е настъпило малко преди Хелоуин на 1929 г. - тогава индексът Dow Jones преживя два ужасни дни и вече бе със спад от почти 40% спрямо последния си връх. Мнозина последваха принципа, проповядван сега от Бъфет, и тръгнаха срещу течението. После обаче пазарът падна с още 80%. Повтарянето на този сценарий е малко вероятно, но не и невъзможно. Все пак не е толкова лошо да последвате примера на най-успешния инвеститор в цялата история. Някои от дребните инвеститори се оплакват, че нямат нито богатството на Бъфет, нито способността му да изчака дългосрочните резултати. Подобни жалби не се чуваха толкова по време на дотком бума, така че вероятно на въпросните хора им липсват инстинктът и смелостта да се възползват от съвета му. В исторически план консервативните инвеститори на фондовата борса изпускат удачния момент, като купуват на висока цена, а продават на ниска. Съветът на Бъфет е толкова добър именно защото малцина го следват. Уцелването на правилния пазарен момент е като много мащабна игра на „камък, ножица, хартия“. Ако сте уверени като Бъфет, че винаги ще сте една крачка пред другите, тогава свободно можете да използвате тази тактика. Опасността се крие в това, че в опитите си да бъдат твърде хитри инвеститорите често надлъгват самите себе си. За повечето хора най-добрата стратегия на „камък, ножица, хартия“ е да играят наслуки и точно по тази причина най-добрият инвестиционен съвет е да влагате парите си редовно, без да се опитвате да отгатвате пазара. За тези, които нямат прозорливостта на Бъфет, най-добрият подход е скромността.