Уорън Buffett на 2008 Писмо до акционерите: груб или Bullish? 

от Louis Basenese, консултантски викторина 
Старши анализатор, Оксфордския Club 

Подробности за Уорън Buffett на 2008 Писмо до акционерите са грубо преувеличени. Повечето медии - финансови, така и останалта - избрали за анти-Бинг Кросби ракурс - акцентира на отрицателните, и на практика елиминира положителни. 

В действителност, всеки член може да прочете не пазят от latching на този единен гибел и мрак ред: "Ние сме сигурни, например, че икономиката ще бъде в пълна бъркотия през 2009 г. - и за този въпрос, може би и отвъд . " 

Но не е така бързо да се обозначат като г-н Buffett внезапно превръщане на permabear лагер. А внимателно проучване на най-новите му писмо - защото всички те изискват много повече от случайни чете - разкрива той е безпогрешно и bullish оптимисти за бъдещето на пазарите. 

4 Причини Уорън Buffett обичат запаси ... и не трябва също! 

За да е ясно, аз не предлагам сме удари дъното след понеделник на 299-точката погром. Никой няма да знаем със сигурност, докато не е прекалено късно. Вместо това, аз съм предлагане сме закърпвам близо близо. И макар че това е непопулярен позиция, аз ще взема комфорт знаейки Уорън Buffett е на моя страна ... 

1. "Америка, най-добър ден лежат напред." (Pg. 3) 

Няма начин да погрешно разбирам тази линия. Както г-н Buffett съветва, "Никога не забравяй, че страната ни е изправена много по-лош travails в миналото." Както войни, panics, recessions, "болестотворен инфлацията" и Великата депресия. А ", без да не успеят ... ние ги победи." Този път няма да е изключение. И както г-н Buffett разкри в своята октомври Ню Йорк Таймс Op-ЕД, той е разгръщане до 100% от портфейла му да стои с това убеждение. 

2. "Запасите възстанови преди икономиката." (Pg. 4) 

Вие сте без съмнение чу този пазар мъдрост преди. Но това е вярно. Данни Към 1900 потвърждава фондови пазари са склонни към дъното четири до шест месеца преди края на рецесията. И г-н Buffett ни напомня за едно и също, когато той обяснява икономика "ще бъде в пълна бъркотия през 2009 ..., но това заключение, не ни каже дали фондовия пазар ще нарасне или падне." С други думи, пазарът на изпраща - търси тенденция може да доведе до по-рали, докато икономиката все още sputters заедно. 

3. "Когато инвестициите, песимизъм е вашият приятел, еуфория врага." (Pg. 5). 

Няма съмнение, ние сме в период на изключителна песимизъм. Това е все още предстои да бъде определена, ако сме хит точката на "максимална песимизъм" АЛА Джон Темпълтън. Въпреки това, тъй като г-н Buffett реализира, и това, трябва да сме "на хаос в пазари [дава] ни tailwind в нашите покупки." Или, както пише на Алекс Зелен понеделник, "От тези депресирани нива, запасите ще дава щедри почти със сигурност се завръща през следващите години. " 

4. "Clinging за пари е" ужасна политика "." (Pg. 16) 

Изкушението да се оттеглям в или прилепвам към паричните е страхотно точно сега. Но its' a "ужасна политика, ако продължи за дълго", казва г-н Buffett. Той се получава в близост до нищо и покупателната способност, непременно ще се променят. Ето защо г-н Buffett "е винаги на купувача и на двете фирми и ценни книжа." Предвид неговия 44-годишен опит, като само две определени години, ние трябва да се внимава и да бъде точно толкова придобивна. 

Но когато трябва да се инвестират до времето на края на опашката на буря и позицията ни портфейли на печалба? Тук също, че плаща за да вземе cues от г-н Buffett ... 

Уорън Buffett: The Ultimate дивиденти Инвеститор 

Освен Уорън Buffett самоувереност покалугерил грешки през 2008 г. - инвестиране в ConocoPhillips и "два ирландски банки, което се появи евтини до мен" - г-н Buffett направени четири часа инвестиции, които ще устои на изпитанието на времето, макар и те да са до голяма степен са били забравени. 

Той закупени на стойност $ 15,5 млрд. за генериране на доходи от ценни книжа, Wrigley, Goldman Sachs, съзвездие енергетиката и General Electric. 

Без Първи в спецификата на всяка сделка, просто осъзнаваш това, той е спечелил над средните добиви: Wrigley (9,4%), Goldman Sachs (10%), съзвездие енергетика (14%) и General Electric (10%) - без да се вземе големи рискове. 

Дело в точка, той не влияят един часа късче от GE последните 68% дивидент рязани (което аз прогнозна тук), тъй като той инвестира в предпочитани състав. 

Аз не трябва да ви кажа, че ние нямаме достъп или ресурси, за да акцентира върху такава скъпа сделки. Но ние можем да получите доста близо ... 

Всичко, което трябва да направите, е да купуват рецесията от бури фирми, с десетилетия на стабилни парични потоци, малко или никакво задължение, непрекъснато повишаване на заплатите и изплащане на дивиденти красив. Това тежка задача, знам. Но тези компании съществуват. 

И забравят, че дивидент инвестиции не е очарователна. Никой не graced корицата на Форбс за неговото или нейното сангвистичен дивидент акционерно бране умения. Но този 'добро нещо, тъй като Уорън Buffett обяснява, "Пази се от инвестиционната дейност, която произвежда аплодисменти; великия движения обикновено са посрещнати от прозявки." 

Другата седмица, ще подробно как точно да се намери обща yawners в този пазар, който плаща мускулест, но сигурно, на дивидент и ела с приятна капиталовия заядливец също. 

Така че редовно. 

Добър инвестиции, 

Лу Basenese 

Днешната инвестиционна U плагиатствувам Лист 

Уорън Buffett на резултати в Berkshire Хатауей е впечатляващо, независимо от своите инвестиции стандарти, е пребит от S & P 500 в само 6 от последните 43 години. Погледнете му изпълнение по-долу ...