6 май, 2009
Уорън Buffett е легенда в инвестирането света.
Председателят на Berkshire Хатауей (BRK-B), той е amassed богатство от над $ 60 милиарда долара, като се използва компанията си като средство за инвестиране в акции, инструменти с фиксиран доход, както и закупуване на целия бизнес.
Тъй като на последния списък, той беше на 2-ро-богатият човек в света, в зависимост от Forbes 400.
Berkshire еволюира от текстилна фабрика в североизток в огромен конгломерат, с операциите, вариращи от автомобила застраховка (GEICO) да бельо (плодове на стан) до боя (Бенджамин Мур).
Нещо повече, някои от Уорън състав на инвестициите, като му позиции в Moody's (MCO), Coca-Cola (KO) и Gillette (сега Proctor & Gamble ПГ) са примери за закупуване на учебник за качество на изгодни цени.
Berkshire ефективността е забележителна - от 1965 г., компанията се разрасна балансова стойност на annualized 20,3%, срещу на S & P 500 на 8,9% годишна печалба, outperforming пазара на 39 от тези 44 години.
Така е и с дъх baited че стойността инвеститори очакваме годишното си писмо до акционерите.
Те са били Уорън основният начин на неговата мъдрост, минаваща по протежение на широката общественост, за всичко, от това как той избира запасите му перспективи за близкото бъдеще.
Цели книги са написани от съдържанието в неговите писма - например, есета на Уорън Buffett е организирано съставянето на мъдрост от тези писма.
Нека да разгледаме по-малко точки от 2009 писмо до акционерите и да видим какво можем да nuggets прилага по отношение на инвестирането магията Формула начин.
Пазете Инвестиране в Down Пазари
2008 е ужасна година, за всички запаси инвеститори и Buffett не имунна. Berkshire на нетната стойност на една акция падна около 9,6%, в сравнение с 37% спад в S & P 500, и 26% спад в ранната ПФИ екрана MagicDiligence има на разположение.
В писмо, Уорън предлага два броя на консултации за инвеститори на пазари като този, едно "да" и едно "не".
Никой от тях следва да изненада всеки Buffett фенове, но въпреки това те засилване правия път, за да инвестират.
Първо, "не". Уорън отново ре-iterates, които се продават, псуват се запаси, и провеждането на пари в брой е ужасна инвестиционна политика.
Той изтъква smugness на тези стопанство парични запаси, като продължава да намалява в края на годината и началото на тази година.
Макар че smugness може да почувства добре в продължение на няколко месеца, в дългосрочен план парични разрушава стойност.
Най-лошият начин на действие в определяне на пазара е да се продават и държат пари в брой, особено ако целта е да се закълне от пазара напълно.
Всъщност за тези, с излишък от пари в брой, 2008, представени много рядка възможност за закупуване на пациента инвеститори.
Второ, "да". Уорън се споменава, че Berkshire е винаги купувач на бизнеса и ценни книжа.
Лош пазарни условия до момента възможност за закупуване на стойност за много евтини цени.
Той добавя "Buffettism": когато инвестират, песимизъм е вашият приятел, еуфория неприятеля .. MagicDiligence разбира се съгласява.
Въпреки рекорден спад в S & P последните години, Buffett стил на инвестиране си остава същото - времето, за да се купят, когато запасите са евтини, а не когато всички останали се купуват.
Трудни времена Отделно житото от плявата
Аз бях посочи към "най-добрите в индустрията", "бейби с водата във ваната" запаси, както обикновено, когато отлична инвестиции определен сектор е от полза.
Магията Формулата е много добър в сочеща на индустриите, които са от полза с инвеститорите, тъй като обикновено няколко запасите във всеки отделен сектор се появи по същото време.
В трудни времена, най-добрия и най-финансово силни фирми разширяват пазарния си дял през борят конкуренти.
Две много видими Magic Формула примери през 2008 г. бяха Bed Bath и отвъд (BBBY), чийто основен конкурент Linens N "Нещата малко пръстта и Best Купува (BBY), чийто заклет враг Верига Сити също отиде по пътя на глупак, оставяйки gobs на пазарния дял на вземането.
Buffett подкрепя тази гледна точка с опит.
В изказването на Berkshire на търговията на дребно, производство, услуги и фирми, Уорън посочва как тези фирми подобри конкурентната позиция, тъй като финансова мощ им позволи да се направи "кльопачка в" придобивания на евтини, докато конкурентите бяха тъпчеха вода или потъва.
Дори Buffett Прави Инвестиране Грешки
Грешките са част от запасите инвестиции.
Бъдещето е трудно да се предскаже, и като Buffett обича да се каже, "ако инвестират беше толкова просто като гледаш последните тенденции, Форбс 400 ще бъде изпълнена с библиотекари".
Има грешки в нашия Топ Купи портфолио, макар и малко на брой. Buffett също прави грешки, притежава до тях, се учи от тях, и се движи върху.
Две той посочи, за 2008 г. са инвестициите в ConocoPhillips (COP) склад в разгара на бум на цените на петрола, както и инвестиции в две ирландски банки (вероятно съюзническите ирландски (AIB) и Банката на Ирландия (IRE)), преди да те паднаха 90% на глава .
Това също показва, че е трудно за бране на правото цена за стоковите запаси, както и трудностите при оценяване банкови запаси.
Няма коментари:
Публикуване на коментар