В съветника за инвестиране продава 28 милиона акции на китайската петролна компания критикувана за връзки към Судан, но си остават 9% дял rakes го в
Уорън Buffett, дълго празнува за инвестиране умения, по-скоро печели известност му филантропия, особено му дарба на милиарди долари на Бил и Мелинда Гейтс Фондацията.
Това не е спряна от критиците денонсира него за това, че основен акционер в PetroChina (PTR), китайската държавна собственост на петролна компания, която е голям инвеститор в Судан, където милиони са умрели или са станали бежанци поради конфликта, който е на wracked област Дарфур.
Критиците са призоваващи Buffett да продаде своя дял в PetroChina за да протестират на дружеството подкрепа за Судан режим.
И на 20 септември, Buffett на Berkshire Хатауей (BRK) продаде 28 милиона акции в PetroChina.
Продажбата бе Buffett трети през последните два месеца.
Активисти се каже, че тяхното послание е окончателно се до инвеститорите.
"Това стационарно серия на продажбите на PetroChina ... е все по ясна демонстрация на лишаване от Berkshire Хатауей," Инвеститори срещу геноцида, A Бостън базирана група, каза в изявление.
"Ние се надяваме, че тези продажби от най-големият акционер на едно-единствено PetroChina изпрати ясен сигнал до PetroChina, правителството на Китай, и на правителството на Судан, че големи инвеститори, като г-н Buffett, както и стотици хиляди дребни инвеститори, не искат техните пари, за да бъде съучастник в геноцид. "
Въпреки това, повечето анализатори в Хонг Конг са съгласни, че Buffett продават на излитане беше мотивирано от печалбата на вземане, а не хуманитарната загриженост. Дори и след трите продажби, Berkshire все още притежава около 9% от Китай, най-голямата петролна компания, което прави втория по големина акционер зад правителството гръб Китай Народно нефт, което притежава 88%.
И от гледна точка на инвеститора, акциите са награждаване.
Въпреки новините на Buffett на последната продажба на компанията, Хонг-Конг, изброени акция удари рекордно високи септември 21, благодарение главно на нарастващите цени на суровия петрол.
PetroChina на НЛР са напреднали повече от 200% в Ню Йорк фондова борса (NYX) търговия през последните три години, добре outpacing други големи международни енергийни играчи като Ексон Мобил (XOM) (а 90% авансово), орнамент във формата (CVX) (80 %), и БП (BP) (25%).
Подобно на международни специалности, три часа Китай големите петролни компании-PetroChina, Sinopec (SNP), и CNOOC (изпълнителен директор)-правят огромни печалби, като се има предвид постоянно високите цени на енергията.
През 2006 г. PetroChina афиш нетни приходи от близо $ 20 млрд. приходи от около $ 92 млрд., както и пазарния си капачка тече в момента на около $ 283 млрд., зад Ексон Мобил, но преди почти всички останали.
От гледна точка на стратегията, това, което отличава от китайски компании, повечето от специалности е, че те са много по-големи суми оре, относително казано, обратно в реално намиране и произвежда повече петрол и газ.
Поддържане на разходите Down
В САЩ, за bigs, като Ексон Мобил и орнамент във формата, са изправени критики за това, което е видял като прекалено консервативна поза се има предвид тяхната печалба благополучие.
Така например през първата половина на 2007 г., Ексон Мобил похарчени $ 9,3 млрд. за капиталови разходи (много от които отидоха за проучване), което представлява около 34% от нейните парични потоци.
За същия период, дружеството похарчени $ 16 милиарда евро за акция buybacks. Междувременно, общото производство намалява 2% през първата половина.
За сравнение, през първата половина на годината, съобщава PetroChina за $ 6,8 млрд. в капиталови разходи.
Това е процент от 46% на паричния поток.
Компанията продукция разширено 3,7%. "PetroChina на разходите е по-близък до този на малките [или] midcap енергийна компания" Пекин БНП Париба (BNPP.PA) анализатор Брадли Way написа в последните изследвания бележка.
В резултат на това, PetroChina и CNOOC се добавят нови резерви-бързо, отколкото те се произвеждат от съществуващите запаси.
И вместо да изкупят обратно акциите, PetroChina ще всъщност предлагат повече; очакване регулаторни одобрение, компанията планира да предложи повече от 4 милиарда евро от клас А акции на Шанхай обмен.
Компанията е заявила, че ще използва приходите за стимулиране на производството и изграждането на тръбопровода.
В специалности твърдят, че като не преследва маргинална или неикономично полета, те са просто като дисциплинирани настойници на акционер капитал.
И те с право се посочи, че проучване проекти, достатъчно големи, за да направи голяма разлика на тези behemoths "отдолу линии са редки, технологично интензивно и много скъпо за тренировка.
Има няколко причини за китайските компании "Повече агресивна поза и резултати. Най-важното-и-очевидно е, че Китай нефт гиганти имат национален мандат за постигане на енергийна сигурност за Китай. Увеличеният размер на инвестицията е "резултат от правителствена директива," казва Дейвид Джонсън, A Макари банка (MBL.AX) енергия анализатор в Хонг Конг.
Евтини кредити от правителството
Като се има такъв сбутвам, техните проценти препятствие за нови проекти са значително по-ниски от международните конкуренти.
За пробиване на проекти, специалности като цяло търсенето възвращаемост на капитала от 15%, казват експертите.
По пътя на научните изследвания бележка, той посочва, че PetroChina, може да намали своя стандарт, толкова ниска, като 10% в някои случаи.
Китайските компании могат да живеят с по-ниски нива на възвръщаемост, обаче, тъй като тяхното най-големият заинтересовани държавни гаранции, които имат по-ниска цена на капитала, отколкото в частния предприятие съперници.
Гордън Клан, анализатор в CLSA азиатско-тихоокеанските пазари в Хонг Конг, оценки PetroChina за цена на капитала да бъде 6%, например, срещу около 8% за supermajors. "Ако китайските компании, трябват пари, китайското правителство ще им дам евтини заеми," Клан казва.
PetroChina не реагира на искане за мнение за тази статия.
Разбира се там е въпросът за достъп, изтъкна драстично от гняв над PetroChina Инвестицията в Судан.
Досега, китайски компании не са били fettered от геополитически опасения, става стремително в зехтин-богати hotspots като Иран, Нигерия, Венецуела и Судан. Анализатори не очакват PetroChina, например, да се окаже особено fazed от Berkshire продажби.
"Но натискът е бил там", казва Джонсън.
"Това е риск [на китайски компании] трябва да се обмисли.
В отблясъци от такива спорове само ще стане по-интензивен, тъй като те стават все по-агресивни приобретатели на енергийните активи по целия свят.
Точно сега, PetroChina получава 95% от производството си от полета на континента, или в плитки води, офшорни.
Всъщност, компанията все още е най-големият актив на мамут Дакинг област в североизточната Китай, която е била открита в 1950s. Sinopec, която е повече от рафиниране на присъствие, отколкото на другите две компании, е почти всичките си резерви в Китай.
Дори CNOOC, чиста игра проучване компанията и най-пасивно към пътя на Китай за големите три, получава само 10% от резервите си от чужбина.
Късно миналата година, PetroChina купи 67% лихва в PetroKazakhstan за $ 2,7 млрд. евро.
И акции на нефт Търсене, A Папуа Нова Гвинея нефт и газ производител, шип 17 септември, след доклад на $ 5 млрд. PetroChina оферта.
Анализатори очакват още по-активност през следващите години, но не е задължително да очакват големи трофей придобивания.
Като припомня политическата борба изритат след CNOOC се опита да купи US-базирани Юнокал на Китай големи трите "Предпочитам става след отделните активи, а не компании", казва Дейвид HURD, A Deutsche Bank (DB) анализатор в Пекин.
