Канцлерът иска да спре цикълът на сривове през 5-7 г.

Канцлерът иска да спре цикълът на сривове през 5-7 г. 
 
Снимка: АП
 
петък, 03 юли 2009 

Вашингтон

Канцлерът на Германия Ангела Меркел иска да разруши традицията за цикличното развитие на икономиката. Стъпваш ли тихо, далеч ще стигнеш, обичаше да казва преди години тя и веднага да добавя: заедно с бурното развитие трябва да се мисли за устойчивото бъдеще на икономиката.

Тези нейни думи припомня вестник Wall Street Journal, който публикува нейно интервю. В него акцентът е върху предложенията, които Меркел ще направи към колегите си на предстоящата среща на върха на Г-8.

Пред американския бизнес ежедневник Меркел признава, че сегашната криза се е превърнала в кошмар за много политически лидери. А и никой не е очаквал, че кризата ще стане глобална и ще бъде толкова тежка. Като отчита теорията за цикличността на развитие на световната икономика, много анализатори вече предварително се страхуват от това, което предстои след няколко години. И точно заради това на предстоящата среща на Г-8 в Италия аз възнамерявам да призова световните лидери да сложат край на цикличността, за да се предотврати повторение на сегашната криза, Меркел. Според нея е време да се акцентира върху устойчивостта, а не върху скоростта на развитието. "Както се казва - стъпваш ли тихо, далеч ще стигнеш".

Меркел припомня, че през последните години е имало азиатска криза, криза на новите икономики, а сега и световна и икономическа криза. И по този повод казва, че повече не може да се търпи на всеки 5-7 години светът да се потапя в поредната криза.

Заради това на срещата на върха на Г-8 Меркел обещава да предложи три стъпки на държавите за излекуване на кризата:

- На първо място да задържат нарастването на дефицита в държавния бюджет, когато икономиката започне да се стабилизира, за да не се създадат предпоставки за нова кредитна криза.

- На второ място централните банки трябва „да прекратят ортодоксалните мерки" да поддържат финансовия сектор, когато ситуацията на парично-кредитния пазар започнат да се подобряват.

- На трето място да се въведат още по-твърди регулации във финансовия сектор, тъй като вече се усеща желание щом кризата започне да намалява финансово-кредитните институции да започнат обратния процес - да се борят за отстояване на свободата си от правителствата. Меркел дори казва, че лидерите на САЩ, Великобритания и страните от еврозоната може да се поддадат и да разхлабят регулациите, тъй като „ще попаднат под влияние на лобисти".

Веднага щом рецесията свърши, трябва да се върнем към нормална икономическа политика. И тази политика трябва да стане сдържана и бдителна, заключаваМеркел интервюто си за Wall Street Journal.

Канцлерът иска да спре цикълът на сривове през 5-7 г.

Канцлерът иска да спре цикълът на сривове през 5-7 г. 
 
Снимка: АП
 
петък, 03 юли 2009 

Вашингтон

Канцлерът на Германия Ангела Меркел иска да разруши традицията за цикличното развитие на икономиката. Стъпваш ли тихо, далеч ще стигнеш, обичаше да казва преди години тя и веднага да добавя: заедно с бурното развитие трябва да се мисли за устойчивото бъдеще на икономиката.

Тези нейни думи припомня вестник Wall Street Journal, който публикува нейно интервю. В него акцентът е върху предложенията, които Меркел ще направи към колегите си на предстоящата среща на върха на Г-8.

Пред американския бизнес ежедневник Меркел признава, че сегашната криза се е превърнала в кошмар за много политически лидери. А и никой не е очаквал, че кризата ще стане глобална и ще бъде толкова тежка. Като отчита теорията за цикличността на развитие на световната икономика, много анализатори вече предварително се страхуват от това, което предстои след няколко години. И точно заради това на предстоящата среща на Г-8 в Италия аз възнамерявам да призова световните лидери да сложат край на цикличността, за да се предотврати повторение на сегашната криза, Меркел. Според нея е време да се акцентира върху устойчивостта, а не върху скоростта на развитието. "Както се казва - стъпваш ли тихо, далеч ще стигнеш".

Меркел припомня, че през последните години е имало азиатска криза, криза на новите икономики, а сега и световна и икономическа криза. И по този повод казва, че повече не може да се търпи на всеки 5-7 години светът да се потапя в поредната криза.

Заради това на срещата на върха на Г-8 Меркел обещава да предложи три стъпки на държавите за излекуване на кризата:

- На първо място да задържат нарастването на дефицита в държавния бюджет, когато икономиката започне да се стабилизира, за да не се създадат предпоставки за нова кредитна криза.

- На второ място централните банки трябва „да прекратят ортодоксалните мерки" да поддържат финансовия сектор, когато ситуацията на парично-кредитния пазар започнат да се подобряват.

- На трето място да се въведат още по-твърди регулации във финансовия сектор, тъй като вече се усеща желание щом кризата започне да намалява финансово-кредитните институции да започнат обратния процес - да се борят за отстояване на свободата си от правителствата. Меркел дори казва, че лидерите на САЩ, Великобритания и страните от еврозоната може да се поддадат и да разхлабят регулациите, тъй като „ще попаднат под влияние на лобисти".

Веднага щом рецесията свърши, трябва да се върнем към нормална икономическа политика. И тази политика трябва да стане сдържана и бдителна, заключаваМеркел интервюто си за Wall Street Journal.

uffett: пълен Fool 

До Селена Maranjian 
23 март 2009 | Коментари (0) 

RECS 
1 
Фондова съветник 

От 2002 г. Пъстрата Fool фондова съветник е надминават на S & P 500 с 33 процентни пункта. 
Присъедини се към Дейвид и Том Gardner в фондова съветник сега за 33% от редовната цена, или се опитайте да го безплатно за 30 дни! 
Опитай Свободен 
Купи сега ($ 99) 

Добър стар Джим Креймър. 
Неговата провокативна начини донесоха много на очите и ушите му Mad Пари показват по CNBC и той привлича вниманието на други места, също. 
Ежедневни Покажи домакин Джон Стюарт, например, наскоро clobbered го в голяма популярност и мода. 
Стюърт радва показва клипове на Cramer казва някои неща, за съжаление.
 Е, сега е мой ред да доведе до някои от думите на г-н Cramer. 

Изглежда, че по време на скорошна поява на днешната Show, Cramer предложи Уорън Buffett трябва да бъдат "нападнати" повече от "малко хора", който докладва на борсите по телевизията. 
Той каза: "Вие знаете, Уорън Buffett, мога да тичам ленти [неща, той каза] - той ще изглежда като пълен глупак." 

Разбира се, че седна това. 
Buffett, глупак? Като нас? 
Защо, ще бъде страхотно! Така че отидох търсят някои от Buffett думите да подкрепи такова предложение. Ето някои Намерих в Джанет Лоу книга, Уорън Buffett Говори: 
"[L] ook на запасите като малки парчета от този бизнес." 
Тук, Buffett цитира стойност инвеститор Бенджамин Греъм. 
Този е как ние в Пъстрата Fool отдавна гледани запаси. , Докато други може просто проучване животновъдството цена движения и тенденции, ние сме фокусирани върху компаниите зад запаси, търсят дългосрочни победители. 

"Ти плащат много висока цена на фондовата борса за ободряващ консенсус. 
Несигурност в действителност е приятел на купувача на дългосрочните ценности." 
Няколко от нашите подходи процъфтяват на несигурност. 
Например, нашият Правило Брейкър инвестира подход (за цел да ви помогне да потърсят агресивен растеж с част от вашето портфолио) действително иска да видя, че запасите на основните счита за overvalued, отчасти, защото това създава несигурност сред публичните инвестиции, които могат да си маска истинската стойност. Междувременно, подходът на нашата Отвътре Стойност бюлетин екип включва дружества, които в момента са scorned поради временни проблеми, като American Express (NYSE: AXP). 

"Трите най-важни думи на инвестиране:" граница на безопасност. "
" Когато ние инвестираме, сме искали да търсите марж на безопасност, също. 
Ако купувате компания, която е на стойност $ 50 на акция за 45 $, тя може да е добра покупка.
 Но ако можете да го закупите за $ 35 и $ 40, вие ще се радвате на по-голям марж на безопасност. Дори и на целия пазар се предлагат по-голям марж на безопасност точно сега - на много хора, че е много време, за да купят. 
(Дори Buffett себе си взе за ОП-ЕД страница известно време назад, казва той купи американски запаси.) 

"Ние като запаси, които генерират висока доходност от инвестирани капитали [ROIC], където има голяма вероятност, че ще продължи да го прави." Ние уважаваме ROIC също. Ето и някои компании с добра доходност от инвестирани капитали, които също са спечелени уважението на нашите 130000-силни държави Пъстрата Fool CAPS общността, като се получава горната оценка от пет звезди: 
Фирма  
ROIC 

Western Union (NYSE: WU)  
27,5% 

Noble (NYSE: NE)  
20,8% 

Accenture (NYSE: ACN)  
74% 

Знаещ технологии (Nasdaq: CTSH)  
18,8% 

Colgate-Palmolive (NYSE: CL)  
34,1% 

Agrium (NYSE: AGU)  
24,6% 


Източници: Капитал IQ, разделяне на Стандарт и Poor's; Пъстрата Fool капачки.
"Никога не поиска от бръснарски, ако имате нужда от подстригване. 
Нашите цялата компания е основана на предпоставката, че сме били като Шекспир на драматичните глупците - тук, за да ви кажа истината, за разлика от специалисти на Уолстрийт, които са изправени конфликти на интереси и често profited от търгуване. 

Обучението и споделяне 
Има и други прилики, също. 
За едно нещо, Buffett е говорил admiringly на неговия наставник Бен Греъм на щедрост в преподаването Другите за инвестиции, а също и за това, как той е бил открит с негово акционерно идеи. 
Buffett сам си държи запасите за търговия като секретни, както той може (той е длъжен по закон да правят някои редовни разкрития), но той не активно изпълнение на Греъм традиция на преподаването, хостинг много групи от ученици, които посещават Omaha както и обучението на останалите от нас чрез годишното си писма до акционерите и изяви в медиите. 

Ние от безумния са подобни импулси, като се основава нашата компания с мисия ", за да образоват, забавляват и обогатяват. 
От началото на нашите дни, ние, целящи да се научи нашите читатели (и се учат от тях, както и), и ние не споделят нашите инвестиции идеи. 
Тези дни, ние предлагаме на нашите изследвания чрез бюлетини - който винаги можете да опитате безплатно за един месец, в това число достъп до всички свои препоръки. 

Така че там сте го - Уорън Buffett прави наистина изглежда като пълен Fool. 

Разбира се, той е бил доставяща му съобщения, тъй като и преди Fool беше родил. 
Така че може би това е по-скоро въпрос на нас, а като гледам Buffett.

от Ханс Вагнер (Контакти Автор | Биография) 
Някои от нас са по-дисциплинирани от други. 
Малко след като ние сме родени, започваме да научите правилата 
на живот. Някои от тези правила, ние трябваше да научат по трудния начин, чрез проучване и грешка. 
Други ние Научих от нашите родители. 
Обучение от страна на другите по този начин често е лесно, все пак, ние като че ли 
направи по-добра работа на помните уроците ни научат по трудния начин.
 Като инвеститори, ние имаме избор. 
Ние можем да научат по трудния начин и да се надяваме, че ще оцелее ни уроци и да се пуснат на пари, или 
ние можем да се учим от следните три мъдри мъже. 
Трима мъдреци - Уорън Buffett, Денис Gartmen и Puggy Pearson - намери доста по-различен 
методите за постигане на финансов успех, но всички те имат една обща черта - техният успех дойде от 
след строг набор от правила. 
В тази статия ще ви покажем девет часа правилата че три мъдри инвеститори 
На живо от. 
Светът най-големите инвеститори 
Уорън Buffett, на "Оракулът на Omaha," се счита от мнозина за най-голям инвеститор всякога. 
Той е също така известен като голяма част от неговия $ 40 млрд. 
съдбата на Бил & Мелинда Гейтс фондацията, която е посветена на привеждане на иновации в областта на здравеопазването и обучението. 
Buffett е предимно на стойност инвеститор, който отблизо следва Бенджамин Греъм на инвестиране философия, след като е работил в 
Греъм на фирмата, Греъм-Нюман. 
(За да прочетете повече за Buffett, вижте Уорън Buffett: Как той не 
Той и какво е Уорън Buffett на Инвестиране Стил?) 
Buffett има няколко отлични инвестира правила. 
Можете да прочетете за много от тях в своята 
дружеството (Berkshire Хатауей) годишни доклади, които са отличен източник на 
инвестира знания. 
Това са три от Buffett правилата: 
Правило 1: Никога не губи пари. 
Правило No.2: Никога не забравяй правило 1. 
Ако загубиш парите на инвестициите, които ще предприеме много по-голяма възвръщаемост до малко пауза 
дори и да не говорим за допълнителни пари. 
Минимизирай ви загуби от намирането на качествени компании, които са временно продажбата на сконтираните цени. 
След това следват добрите капитал принципи за управление и поддържане на вашите trailing спре. 
Също така, заседанието на загуба търговия използва време, пари и психическо капитал. 
Ако попаднете в тази ситуация, е време, за да продължиш напред. 
1. 
На фондовата борса е предназначена за прехвърляне на пари от активната на пациента. 
Най-добре се връща идват от тези, които чакат най-добрата възможност да покажат себе си 
преди вземане на ангажимент. 
Тези, които преследват текущата горещи фондова обикновено край горе 
загубят повече отколкото те спечелят. 
Остават активни в анализа, търсенето на качествени фирми дисконтирани цени и пациентът да се чака, за да се достигне до своите 
намалената цена, преди да купуват. 
  
2. 
Най-важното качество за инвеститор е темперамент, а не интелекта. 3. 
Тази статия и по-достъпна в Investopedia.com http://www.investopedia.com/printable.asp?a=/articles/06/three ... 
1 от 4 12/26/08 5:25 PM 
Имаш нужда от темперамента, че нито произтича голямо удоволствие да бъде с 
народа "или" против "него. 
Независими мислене, и като доверие в това, което смятате, че е много по-важни, отколкото са най-умните лице на пазара. 
По-голямата част от време, най-добрите възможности са открити, когато всички останали е дала на склад 
пазар. Над-доверие и чувство, са врагове на високо качество на портфейла. 
The Great търговец Gartman 
рез октомври 1989 издаването на списание фючърси, Денис Gartman публикувани 15 прости 
правила за търговия. Той е успешен търговец, който е отчела гама на търговията от 
спечели голямата загуба за почти всичко. Понастоящем, той публикува Gartman писмо, A 
ежедневно издание за опитни инвеститори и институции. 
Това са три от най-добрите Gartman правила: 
Там никога не е един часа хлебарка. 
Когато се срещнете проблем поради управление malfeasance, очакваме много повече, за да 

следвам.

Лоши новини често begets лоши новини. 

Ако срещнем каквито и да било намек на този вид проблема, избягване на склад и продава всяко акции в момента собствени. 
(За свързани четене, вижте Оценка на дружеството за управление, се Трудни за управление Пъф и пускането 
Управление под микроскоп.) 
1. 
При бик пазара, само след дълго. 
В мечка пазара, само да се къса. 
Приблизително 60% от запасите на движение се основава върху общото движение на пазара, за да отидат с 
тенденцията, когато инвестират или търговия. Както се казва, "Тенденцията е твоят приятел." 
2. 
Да не се прави на търговията до основи и technicals съгласен. 
Основи помогне да намерят качествени компании, които са продавали на дисконтирани цени.
 Технически анализ помага да се определи кога да купуват, за излизане, както и къде да настроите trailing спре. Един 
вариация на това е да се мисли като фундаменталистки и търговия като техник. 
Когато разберат основните причини, които карат на запаси и technicals потвърдите 
основи, след което можете да направите на търговията. 
(За повече проницателност, вижте основните Анализ 
За търговците и какво може Търговците се учат от инвеститорите?) 
3. 
Комарджията 
Мъдростта на късното две-път световен шампион по покер играч Puggy Pearson предлага последната ни набор 
на правила, които да следват.
 "Само три неща, за да gamblin", "Puggy веднъж каза:" знаят 60/40 края на 
предположение, пари за управление и знае себе си.
 "Ами, тези правила важат за инвеститори, също. 
Ето Pearson на всички правила, включително: 
Владеенето на 60/40 края на предположение 
Разбиране шансовете на съставянето печелившата страна е от съществено значение за покер.
 В 60/40 залози са тези, които предлагат най-добрия шанс за спечелване дадени всички налични опции. 
Ако имате само игра ръцете, които имат тези коефициенти, или по-добре, статистическите данни са на ваша страна. 
Като инвеститори, ние трябва да се стреми да сложи коефициенти в нашата услуга с всеки търговия.
 Намирането на най-добрите възможности 60/40 отнема време и научните изследвания, тъй като има много начини да се намерят добри 
1. 
Тази статия и по-достъпна в Investopedia.com http://www.investopedia.com/printable.asp?a=/articles/06/three ... 
2 от 4 12/26/08 5:25 PM 
кандидати.
 Те могат да бъдат идентифицирани чрез индивидуални фондова селекция, нагоре-надолу или подхода "отдолу-нагоре, технически и фундаментални анализи, основана на ценности, ценообразуване, растежа 
ориентирани, сектор-навеждане или каквото подход работи най-добре за конкретен инвеститор.
 В момент е, че инвеститорите трябва да се работи постоянно за намиране и разпознаване 
възможности, тъй като те се явят.
 След като сте били разгледани правото карти, е време да предприеме следващата стъпка. 
Пари за управление 
Управление на парите е един непрекъснат процес.
Първият принцип е да се сведат до минимум загубите на всяка възможност. 
За щастие, инвеститори не трябва да се предварително да играят, както и в покера, макар и 
инвеститорите трябва да работим усилено, за да намерите добри възможности. 
След като имат добра страна, че е време да реши колко пари, за да се ангажират с възможност. 
Макар че много е писано по тази тема, нека да го прости. 
По същество това е риск-награда решение.
 Колкото повече пари, която се ангажира, е възможно по-голям е първи по рода си и колкото по-висока е 
риск от загуба на част от тези пари.

 Все пак, ако не играя, а след това не можеш да спечелиш.

(За Повече за това, вижте Определяне на риска и рисковата пирамида.) 

По принцип, когато най-добрите възможности за себе си до момента, то обикновено е разумно да се направи 
значителен ангажимент. 
За добро (но не много) възможности, извършване на малки количества има смисъл като потенциал възнаграждение е по-малко. Както и в покера, повечето от инвеститора на пари е 
направени по-малки стъпки със случайни голяма победа идва по веднъж на всеки от време на време. 
Това изисква, че инвеститорите оценяват всяка възможност в сравнение с други лица, които са показали 
себе си в миналото. 
Опитът е отличен учител. 
И накрая, инвеститори могат да използват спиране загубата стратегия за намаляване на големи загуби следва тяхната оценка на възможността докаже 
да бъде погрешно. Жалко gamblers не разполагат с такъв инструмент! 
(За да прочетете повече, вижте "Стоп-Загуба 
Поръчай - уверете се, че я използвате.) 
2. 
Знаейки Yourself 
Последната хазарт правило, знае себе си, означава правиш всичко, което може да се придържате към вашия дисциплина. 
Всеки иска да отида с него да се направи следващата търговия, но ако тази възможност 
не се побира в рамките на мярка за добро 60/40 възможност, тогава ти трябва да си сила да се премине.

Макар че ще пропуснете някои добри печалби, това ще ви спести от някои мускулест загуби. 

След вашата дисциплина е от съществено значение за успеха като комарджия, както и на инвеститора. 
Трябва да бъде изключително пациент в търсенето си за правото на възможностите и след това 
агресивно отидеш след най-добрите такива. 
3. 
Заключение 
Всеки един от тези три мъдри мъже превъзхожда като следвате му правила. 
По този начин, те са успели където много други се провалиха. 
Макар че ние може да не е толкова мъдър, както тези трима мъже, ние може да научи 
от най-добрите. 
от Ханс Вагнер, (Контакти Автор | Биография) 
Тъй като дълго време инвеститор, Ханс Вагнер е бил в състояние да се пенсионира на 55 Следвайки дисциплинирани процес 
използване на звук инвестиционни принципи. 
След като децата си и техните приятели, завършили колеж, Тази статия и по-достъпна в Investopedia.com http://www.investopedia.com/printable.asp?a=/articles/06/three ... 
3 от 4 12/26/08 5:25 PM 
Ханс започва да им помага да се инвестира в материалната пазар. 
Скоро, приятели и познати също започнаха да търсят съвети, така че Ханс създадохме сайт, Онлайн Трейдинг пазари, която осигурява 
информация за инвестиране теми, заедно с образци на портфейлите, които последователно ритъм на пазара. 
** В тази статия и още са на разположение на Investopedia.com - Вашият източник за 
Инвестиране Образование ** 
Тази статия и по-достъпна в Investopedia.com http://www.investopedia.com/printable.asp?a=/articles/06/three ...

 
ГЛАВА ПЪРВА 
ИЗВЪНРЕДНО 
КОМБИНАЦИЯ 
НА супер умове
Аз бях свързана с Уорън (Buffett) толкова време, си мислех 
Бих се само бележка под линия. 
1 
Чарлз Т. Munger, когато беше първото име на 
Списание Forbes списъка на богатите американци през 1993 г. 

"Моята близката връзка с Чарли MUNGER е странно един," 
каза Катрин Греъм, пенсиониран издател на Вашингтон 
Post. "На първо аз консултиран, защото аз го намери сам отговаря не само на 
една компания, но по-отговорни за децата и внуците на тръстове, и 
, без опит.
 Помолих Уорън съветите, и той върши това, което той много typ - 
ically прави. 
"Това е, което мисля, но говоря с партньора си Чарли. 
Той се съгласява 
с моята позиция в повечето неща. " 
"И тъй, отидох да говоря с Чарли в Лос Анджелис в неговия офис. Мислех, че той 
Беше интересно, а и брилянтна, разбира се. 
Аз извади жълт правна 
тампон и започна като бележки. 
Това прави Уорън смях. В този ден той 
teases ми за това как да се отбелязва на Чарли думите на мъдростта. " 
След Уорън Buffett, на финансиста милиардер от Omaha, създаде 
среща между Греъм и Munger, тя каза, "Чарли и Имах 
оживени, дълго кореспонденция.
 Тя е твърде странно. " 
Греъм държат файл папката на буквите и преразглежда, когато prepar - 
ING я печели наградата Пулицър автобиография Лична история.
 "Аз погледнах 
за кореспонденция, която е основна, много близък контакт съм имал.
 Аз 
не може да се излезе от това защо ние започнахме писане. 
Това беше там за около 10 
години, както на нас езда велосипеди без използване на ръцете ни, фука с 
една на друга, което прави шеги. 
" 

2DAMN прав! 
Греъм, който в своя срамежлив, стеснителен начин винаги се притеснявам, че си най-добрият 
усилия не бяха достатъчно добри, най-накрая осъзнах, че за по-голямата си част "Той 
бе сигурност ме, че съм правиш по-добре, отколкото си мислех. " 

"Това, което ме удари силно е как така Уорън и Чарли 
звук. 
На глас, начина и хумор ", каза Греъм.
 "Те играят 
почти всяка друга и дразни всеки друг. И те не правят, по мое мнение, A 
Най-извънредно съчетание на умове. "
 
"Чух за Чарли MUNGER през 1957 г.", обясни Buffett, който години 
късно ще стане Америка богатите гражданин. "Аз бях управляващ пари 
в много малък мащаб, в Omaha, около $ 300,000.
 Дороти Дейвис беше 
жената на Edwin Дейвис, най-виден лекар в града. 
Знаех, че около 
тях, и те са знаели за моето семейство. 
Отидох към апартамента им, 
Г-жа Дейвис беше много остри. 
Обясних как се завтече пари. Д-р Дейвис платени 
не внимание. Когато бях направил, са предоставени-после се съгласиха да инвестират 
$ 100,000. 
Казах на д-р Дейвис, "Ти не плащат внимание. 
Защо 
ли пари?
"Той каза:" Вие ми напомняте на Чарли Munger. 
"Аз казах, че 
не знам Чарли Munger но ми харесва вече. 
" 
Когато Munger растях в Omaha в 1920s и 1930s, на 
Дейвис семейство бяха двете съседи и близки приятели. Лекарят бе осветена - 
този необичаен, но "много талантлив странен човек. 
И със сигурност на Buffett 
инвестиционни работили много добре за Дейвис семейство ", заяви Чарли. 

Парите на Davises поставени с Уорън представлява по-голямата част от своите 
нетната стойност. 

"Еди Дейвис беше малко странно и той има odder като той има по-големи," против - 
curred Buffett. 
"Той накрая имаме малко изкуфяла.
 Късно, когато той е добавяне към 
инвестиционните му с мен, той започва извършване на проверки, за да Чарли 
Munger. Казах Еди, "Аз не се интересуваме от вас объркващо двамата ни по 
много обстоятелства, но правят проверки, за да Уорън Buffett. 
" 
Две години след първото Buffett чу Чарли името, двамата мъже се срещна. 

"През 1959 г., когато Чарли на татко умря, той се завръща, за да плащам.
 В 
Davises уредил вечеря.
 Ние удари го веднага ", каза Buffett.
 
В Davises че Уорън сега не са били посочени от лекар и му 
жена, а по-скоро на Дейвис деца, които са били Чарли на детството 
playmates.
 Двете момчета Дейвис, Еди и Нийл, стана и с лекарите 
Тогава дъщеря, Willa Дейвис, е женен за Omaha бизнесмен Ли 
Seemann.
 Той бе Нийл, които подреждат вечеря в старата Omaha клуб.
 В 
лица, включени Willa и Лий Seemann, Джоан и Нийл Дейвис, Чарли и 
Уорън.
 "Той беше в електрически наистина хубав начин," припомни Willa. 


Една извънредно Комбинация от Minds 3 
Munger бе чул други хора споменават Уорън, както и, но той направи 
не са особено високи очаквания за срещата него.
 "Аз знаех, EV - 
eryone в Buffett семейството с изключение на Уорън ", заяви Чарли.
 Munger забелязах 
няколко неща, за очилат момък веднага. 
"Той имаше 
екипаж рязани.
 Уорън е изработване на sunporch в дома му, и си ди - 
etary навици бяха към Пепси, солени орехи, зеленчуци, и не. "
2 
Чарли, 
който смята себе си доста толерантно за такива въпроси, каза: "Дори и да получа 
изненадани гледат Уорън ядат закуска.
 " 
Неговите минимални очаквания от срещата бяха необосновани. 
Munger, 
, което е запазено в решенията си, е F loored.
 "Аз ще трябва да се каже, че 
I признат почти мигновено какъв забележителен човек е Уорън.
 "3 
Чарли започна веднага питам въпроси за това, което направи Buffett 
за живот и как го е направил и е очарован от това, което чух. В 
след вечер друг взаимно приятел, Дик Холандия, поканени да се 
вечеря.
 Уорън, който е бил тогава 29, и Чарли, на възраст 35 години, отново паднаха 
в дълбок разговор.
 Чарли беше толкова погълнат от това, което казвах 
че когато той повдигнати му стъкло към сръбвам възлиянието му, той се правеше на друга страна, до 
спрете някой друг от прекъсване на разговора.
 
Моментът е подходящ за двете да се срещнем.
 Чарли на любимата фа - 
там са починали, а Buffett на наставник, Бенджамин Греъм, е пенсиониран от 
инвестиции и се премества от Ню Йорк до Лос Анджелис.
 Както стана Graham 
по-малко се интересуват от инвестиции проблеми, Уорън чувствах на загуба.
 Той трябваше 
ново звучене борда. 
То може да бъде точно, защото беше толкова Munger подобни 
Graham да му мисъл процеси-честни, реалистични, дълбоко curi - 
ous и неограничено от конвенционалните мислене-що уловени Buffett на 
вниманието на първо място. 

"Мисля, че Чарли е много повече като Бен Греъм, отколкото Чарли знае," 
обяснява Луис Симпсън, съ-председател на GEICO и повярва човек 
да застане втори по линия трябва Buffett или Munger стане успяхме да тече 
Berkshire Хатауей.
 "Чарли взема академичната подход, но и 
има интереси в много различни неща. 
В изказването си четене му вкусове са 
еклетрик.
 " 
Buffett, който е известен със своя единна непредубеден фокусира върху инвестиции, 
се споразумяха, че Munger е като Греъм в широк кръг от интереси.
 
"Чарли съзнание е по-голям диапазон от мен.
 Той е прочел повече biogra - 
phies, стотици годишно. 
Той soaks ги помни и [им]. 
" 
До момента Фидел Кастро конфискувани власт в Куба и младостта Джон 
Ф. Кенеди е избран за президент САЩ, Buffett и Munger са станали 
"Психическо партньори" А връзка, която не участва договор или заглавия-най 
поне в началото.
 

4DAMN прав! 

Той беше по-скоро "брат акт" от един работен режим, Buffett 
казан.
 Въз основа на взаимно доверие и увереност, че дискусията е нараснал с дискусии 
ята, които заседават от заседанието, се справят по сделката. 

4 
Въпреки, Чарли живя само блокове от Buffett дома си в 
Omaha и са работили в Buffett семейството съхранява като тийнейджър, шестте 
години разлика в тяхната възраст, отглеждани в отделни кръгове. 
И все пак това е 
Общата конци, че позволи на двете да се направи незабавна връзка.
 
"Ако мислите, че от Чарли и Уорън като момчетата, те са много сходни," 
наблюдавани Munger най-старите дъщеря Моли.
 "Подобни родители, ценности, една и съща 
град. 
Един от тези, сами ще направят приятелство. 
" 
Munger и Buffett имаше нещо друго по-чести.
 "Както Уорън, аз 
имаше значителни страст да получите богата ", заяви Чарли, който в началото на спечелил 
си на живот като адвокат. 
"Не, защото аз исках Ferraris-аз исках на inde - 
pendence. 
Аз отчаяно исках това. Мислех, че той е бил лишен да трябва да 
изпращате фактури с други хора.
 Аз не знам къде съм, че имам представа от, 
но имах това."
5 
Чарлз Т. MUNGER е заместник председател, а вторият по големина акционер в 
един от най-реномирани холдингови компании, Berkshire е - 
далеч Инк.
 Той е ръководител на дневната вестник Corporation, най - 
обращение правна вестника група в Калифорния и на Wesco Финансова 
Корпорация Един 80% собственост на дъщерното дружество на Berkshire.
 Освен това, 
Munger е неуморим участник в филантропска живот на Лос 
Анджелис.
 Когато му образ появиха на корицата на 1996 издаването на Форбс 
списание, на широката общественост започва да осъзнава Munger бе повече от война - 
Рен Buffett на човек направо в Berkshire Хатауей годишните срещи. 

Един от най-неуловим, интригуващ и независим бизнес олово 
тели в Америка, 76-годишният Munger каза, че неговата цел е да остане само 
под богатство на ниво трябва да бъде име на Форбс богатите Ameri - 
консерви списък. 
Тя ще му помогне стойка просто извън центъра на вниманието.
 Стратегията 
не е работа. 
През 1998 г., Munger на съдбата беше изчислено на повече от $ 1,2 млрд. евро. 

На най-богатите американци списък, Munger класират само по-ниски от семейството наследници 
на Леви Щраус състояние. 
Той класирани точно над Майкъл Айснер, ръководител на 
на Уолт Дисни дружеството; хотела наследник Уилям Барън Хилтън, и най - 
учудващо, по-висок, отколкото в Силиконовата долина набоб Стивън компютърни работни места. 

6 
Както Уорън Buffett, Munger наследени не богатство. 
Той построи му за - 
Търси по стръмно силата на волята си и своя бизнес проницателност.
 
"Докато не реални пари слезе, семейството ми, ми даде добро образование 
мация и невероятно пример за това как хората трябва да се държим, а в 

Една извънредно Комбинация от Minds 5 
край, че е по-ценно от парите ", обясни Munger. 
"Да бъдеш 
заобиколен от правото ценности от началото е огромно съкровище. 
Уорън е това. 
Той дори има финансова изгода. Хората, изтъквани Уорън 
отчасти защото той бе Buffett и доверени хора на Buffetts. 
" 
Според световната слух мелница захранва от членовете на 
Buffett на cultish фен клуб, Munger може да се съветника зад Berkshire 
Хатауей престол. 
Хауърд Buffett, Уорън най-големият син, е казал, че неговите 
Баща е вторият умните човек не знае. 
Той казва Чарлс Munger е 
първия. 

7 
Разбира Уорън Buffett, в неговия изкривен начин, се опира на Munger на 
мистика: "Чарли ли говориш," Buffett твърди в една от Berkshire 
Хатауей годишните срещи. 
"Аз просто се движат устните ми."
 
Една година, Buffett fielded въпрос от страна на акционер, а след това премина 
запитването към Munger, който е дал очакваните отговори, "Имам какво да се 
Добавяне. 
"Buffett, който teases Munger безмилостно, chuckled.
 "Понякога той 
subtracts. "
8 
Уорън и Чарли поставени върху забавни шоу в Berkshire 
Хатауей годишни събрания.
 Те също така направи съвестна работа на обрисувам - 
подпомагане на бизнеса и инвестициите философията на един от най-Америка 
Говорихме за малко, но разбира корпорации. Но Buffett е безспорно 
звездата на събитието и неговата личност е под прожекторите.
 Чарли 
Munger е перфектно ролята си като темерут подчинен, и в действителност 
изглежда да се насладят на безкомпромисен човек роля. 
"Но този човек ли седнали до Уорън, че не е Чарли. 
Това е 
Просто картинката той обработва ", обясни Munger на доведен син, Лос Анджелис 
Хал Borthwick адвокат. "Това е вярно, вероятно, той няма да има какво да добавите 
и той иска да отида с него.
 Аз мисля, че той работи по-добре в малки групи 
отколкото той прави по-големи тълпи, но в края на деня, това не е реално 
Чарли Munger това заседание там. 
" 
Коя е истинската Чарлз Т. Munger? 

За да Borthwick той е посветен стъпка баща, наставник и някой 
който е направил живота истинско приключение. 
За списание Forbes, Munger е фолио, което прави Buffett на определени - 
начало правдоподобен образ.
 Неговата "труден стил подход дава възможност на Buffett 
Г-н Добряк ".
" 9 
За бившия топ мениджъри на Salomon Братя Инк., той е трудно 
нос член на съвет, който признава една заблуда рано и настоява, че 
правителствени регулатори и обществеността да се даде пълна и разкаян обяснение 
нация на епизод, включваща САЩ Трежъри облигации за търговия misdeeds, дори 
ако Salomon на доходен бизнес за търговия с облигации бе изложено на риск.
 
За малко, но Лос Анджелис престижната адвокатска кантора, Munger, Tolles & 
Olson, Munger е мощно клиента магнит, който привлича петролни компании, 

6DAMN прав!
 
комунални услуги, както и други компании. 
Много десетилетия назад, Munger 
приведени в малка и хлабаво свързани група от компании, които в момента 
се превърна в Berkshire Хатауей от днес.
 
За тези, които подкрепят правата на жените, Munger е герой най-cata 
lyst който преди години sparked движението за легализиране на аборта 
Съединените щати. 

За тези, които се противопоставят на аборта права, Munger е мощно отмъщение, 
този, който заслужава да бъде picketed сега и тогава. 
За да Роджър М. Грейс, Лос Анджелис gadf LY издател на Столична - 
Новини, Munger е милиардер тормозят намерение за използването му Ежедневни вестник Кор - 
poration към монопол на Калифорния правна публикуване на пазара. 

10 
За да си мост партньори, включително Buffett, редактор на списание Fortune 
Керъл Ломис, Лос Анджелис милиардер Отис Booth, основателят Microsoft Бил 
Гейтс, както и късното комик Джордж Бърнс, he'sa добър играч, който мост 
ще бъде още по-добре, ако той не случайно ръба в aberrant поведение - 
ior.
 Неговите партньори понякога са малко неприятности разбиране защо той 
прави предложения за някои или играе на някои карти, въпреки че обикновено той е следният 
някои прости логиката на собствената си.
 
За лодка собственици и строители, Munger е човек, който е заинтригуван от 
offbeat и нови идеи за ползване и които просто могат да бъдат убедени да се 
върна един проект. 
"Баща ми е лесна за никого с диви идея за 
лодка ", каза големият му дъщеря Моли. 

За Джеймс Sinegal, главен изпълнителен директор на Costco, склада 
верига за търговия на дребно, на чиято борда Munger седи, Munger е един от най - 
свързани бизнесмени в страната. Когато той се запознава с Чарли да го попитам 
да служат на Costco на борда на директорите, двамата бяха обяд в presti - 
gious центъра на Лос Анджелис бизнес клуб, на Калифорния клуб. 
"Има 
Беше голям обяд тълпата, "припомни Sinegal. 
"Мисля, че всички 400 от тях знаеха 
Чарли. "
 
Munger най-късно на първото заседание Costco съвет през 1997 г., Sinegal започна 
да се въведе го на друг режисьор, видни политически активист Jill 
Ruckleshaus. 
Оказа се, че Munger и Ruckleshaus бяха изпълнили дълга 
отдавна. 
"Ти никога няма да бъдете шокирани от кого Чарли знае", каза Sinegal. 

Сред Munger Приятелите са Бил Гейтс, Нейтън Mhyrvold (веднъж на 
футуристична идея човек в "Майкрософт"), General Electric председател Джак Уелч, 
Бившата САЩ Търговски представител Карла Андерсън Хилс, Лос Анджелис кмет 
Ричард Riordan и много управители, сенатори и президенти.
 
Тъй като подобни, тъй като изглежда, Buffett и Munger също са доста различни - 
противоположности в някои начини. Като има предвид, че Buffett специализира в прост език, 
простонароден истории, и алегория, Munger нищо за малки безвъзмездни помощи думи.
 Ако той 
можете да използвате голяма дума, когато малките ще направя, той прекарва на срички. 


Една извънредно Комбинация от Minds 7 
Munger thrives по сложни идеи и подробен анализ. 
Докато е Buffett 
незаинтересован в дрехи, Munger е напет гардеробиер. 
Buffett живее в първата 
къща той си купи и е направил само ограничен ремоделиране над 
години.
 Munger обича архитектура и притежава седем часа домове във всички.
 И FI - 
nally, Munger е твърд републиканския, а Buffett Нарича себе си "най-вече 
един демократ.
 " 
Munger на личен живот е бил труден и на моменти дори трагично, 
и пари, не му става също толкова лесно, колкото изглежда да дойде да Buffett. 

И все пак, както и при другите големи партньорства, като например тези, свързани Microsoft 
основателите Бил Гейтс и Пол Алън; 
Sony Corporation на Akio Morita и 
Masaru Ibuka, или Buffett Ранната наставник Бен Греъм и неговият партньор Джери 
Нюман-там е синергия, дори магията във взаимоотношенията. 
Всеки човек 
е талантлив по негова собствена, всеки щеше да постигне много богатство и живели 
интересен живот отделно. Но и двете имат пропуски в техните личности или 
умения, които се попълват от другата. 
Двете таксата много по-добре като дуо 
отколкото могат да направят самостоятелно. Както Munger често се казва, можете да получите 
"Lollapalooza" резултати, когато се съберат правилната комбинация 
фактори.
 
Buffett имаше формално обучение по бизнес и финанси, но не и в закона.
 
Munger е бил корпоративен адвокат и, въпреки че той имаше опит в 
действащи предприятия, той все още има много да научиш да бъдеш професионалист 
инвеститор.
 
"Вие знаете, че противоположностите клише привлича?"
 Munger каза.
 "Ами, оп - 
posites не се привличат.
 Всички участващи в сложната работа нужди седловина - 
лиги.
 Просто дисциплината за да се сложи в ред мислите с 
някой друг е много полезно нещо. "
11 
В Munger, Buffett намери някой, който споделя неговите ценности и цели 
и за когото мога да говоря по сложни ниво.
 
Един от най-големите прилики между двамата мъже е техният смисъл 
за хумор. Както много Midwesterners, те са се научили да се справят със покаже 
комфорт, стрес, изненада, а дори и тъгата като вицове. 
Хумор паузи 
Напрежението, предвижда психологическа защита, и им позволява да се отстояват 
господство над обстоятелства. 

12 
Munger доведе повече от другарство до микс. 
Макар Buffett 
бяха наследени група на бивши Греъм-Нюман инвеститори и бе 
деловито набиране на пари от Nebraskans, Munger разпределим дума за 
Buffett уменията в Калифорния, с което броят на милиони долара повече в неговата по - 
одежда басейн. 
До голяма степен, Berkshire Ранната успех се дължи на 
придобиване на Blue Chip Марки Виж на Кенди и други Калифорния Com - 
фирми, повечето от които бяха открити от Munger и неговият кръг от Запада 
Крайбрежие инвеститори. 


8DAMN прав!
 
Точно както Munger погледна в увеселителни най Бъфет енорийски храна pref - 
erences, Бъфет дойде да се разбере Munger на необикновена личност.
 В 
1967 г., в едно от своите ранни предприятия, Munger и Buffett отиде в Ню 
Йорк да купя малка фирма наречена Памук Асоцииран магазини.
 Buffett повторно 
призовава пеша по улица в Манхатън с Чарли, говори за 
бизнес сделка. 
Изведнъж Buffett погледна наоколо и той е бил открит разговор 
ING към себе си. 
Чарли беше отишла. Buffett-късно научих, че Munger ре - 
membered той трябваше да хванеш самолета, и просто ходеше разстояние.
 
Въпреки Munger на неизящен abruptness, каза Buffett, "Той е sensa - 
нални приятел.
 В подробности не са там. Нито един от повърхностни актове, но 
всички от реални такива. 
Ние никога не са имали аргумент. 
Ние несъгласие на 
пъти и ние сме свършили много неща заедно, но това никога не е била една 
време сме били луди или раздразнени или нищо. 
Ако говорим за идеи, той е 
Няма да се получи емоционална за него. Но ако той има Superior факти или причина - 
ING, той няма да отстъпи. 
И двамата мислите, че другият е да слушам. 
" 
Живота си, настоява Munger, е "не е голям разказ-дълго смехулка участъци са 
възможно. За да приключите първо трябва първо да довърша.
 Да не се получи в състояние 
, когато се върнеш да отида.
 Какво е интересно е, че някой мъж, чиято 
дядо е бил адвокат и съдия-бегло ще Harvard Law 
с вълна от ветераните-бях готови да отидат в толкова много и различни бизнес - 
nesses. 
Бях постоянно отиваш право в други колеги на бизнеса и 
правя по-добър от останалите колеги го направих. 
Причината за това е възможно? 
Самообслужване 
образование-психичното развитие на дисциплина, големи идеи, които наистина работят. " 
Munger живота история разкрива редица големи, макар и може би неточно 
организира, идеи, които го обслужват добре: На живо в рамките на вашите доходи и записване 
така че да могат да инвестират. 
Научете какво трябва да се учи.
 Както обича да Buffett 
казват, "ако това е банален, това е така.
" 
Уорън Buffett често мъдрувания колежа студентите да се развиват в началото 
правото навици на мислене и поведение, тъй като по-голямата част от времето, хората Акта относно 
навик. 
Това върви ръка за ръка с друга голяма идея, насърчавани от 
Munger-винаги действат като honorably по-бързо. "Как се държат в една 
място, "казва той," ще помогне на по-изненадващи начини късно. " 



9 
ГЛАВА ВТОРА 
The Lake - 
Място, което 
Определя MUNGER 
Има много неща в живота начин по-важно от 
пари. Всички, които казваха: някои хора да се бърка. Аз играя голф 
с мъж, който казва: "Какво е здравето?
 Не можеш да си купиш 
пари с него. 
"1 
Чарли Munger 
Това е последното лято на двадесетия век и Чарлз и Нанси 
Munger трудно изкачване от моторна лодка към пристанището на тяхно Star Айлънд 
къща, поздравителни един chattering крякане на деца и внуци. 
Един 
F laxen коси три-година-стар казва "Здравей Grandad, здравей Grandad," и когато 
Шарлот не успее да получи Чарли вниманието, тя просто да вземе ръката му и 
тихо ходи при него. 
Чарли минути по-късно започва да се говори за малко 
момиченце, тъй като, ако искате известни всички заедно, че тя е била там. Шарлот свети, ясно 
доволен, че я стратегия платени Изключено.
 Това е голямо семейство, и конкуриращи се за 
На вниманието на патриарха е често появяване. 

Снаха Сара повиквания от кухнята, "Чарли, Уорън 
наречен. 
Обади му се. " 
"Добре," shouts Чарли, но вместо да става по телефона, той 
дава указания на синовете му и на Хаусман, Felipe Velasquez, що се отнася до 
Когато различни части на багаж (включително и тромави чантата на риболовните 
пръчици) следва да се депозира. 

Фелипе държи на стабилна, пластмасова кутия примамка, които са били проверени, както 
багажа на Munger на три крака е светлината от посещение приятели в Мейн да 
Bemidji, най-близкото летище до Munger семейни къщи езеро в Северна 
Минесота.
 "Вижте," Фелипе grins с наслада.
 "Не dented!"
 Кутията 

10 Много си прав!
 
притежава колекция от ултрамодерен примамки, че Чарли Munger, заверено Вашия 
lionaire, подредени от телевизионно шоу риболов. 
Когато врява и е lutter на неговото пристигане в Кас езеро отстъпление настройка 
tles, Чарли отива при само телефон в къщата, която увисва върху 
стена в кухнята.
 Има ли бандата на възрастни деца (водена от Сара, което е 
професионален готвач) се готви вечеря за тридесет членове на семейството и 
приятели в ръка.
 А preteen внучка, Мери Марго, тържествено peels 
моркови, Сигнал за всяко споменаване на риболовен рейс. Мери е поразил с риба 
ING и е неспокоен да проверя езерото с нея дядо.
 
Чарли споглеждаме около кухнята, тъй като, ако изчисляването на коефициентите на кола - 
rying за разумно личен разговор с неговия приятел и бизнес част - 
Нир, вторият-богатият човек в света, Sage на ценни книжа, Уорън 
Buffett. 
Нанси Munger дума за мъжа си спасяване. 
"Това е разходка-около 
Телефон Чарли. Просто приемете, че където и да искат и набиране на номера.
 "Тъй като, ако 
unconvinced, че телефонът е достатъчно да работят извън обхват или от 
на горния етаж спалня, Чарли отива точно на ъгъла в хола 
стая и удари в телефонния номер, който той познава от сърцето. 
Пан - 
demonium продължава в останалата част на къщата, както Чарли plops предвидена в 
безформен тапицирани стола за чат с Уорън.
 
"Мънкане, мънкане, мънкане." 

Тишина. 

"Мънкане, мънкане."
 
Тишина. 

"Значи това е цената, която притеснява ли?" Пита Чарли.

Тишина. 

"Ако ви чака, аз мисля, че ще получите своя цена." 

Тишина. 
"Добре." 
Клик. 

Въпреки, че Чарли Munger на историята започва в Omaha, Небраска, на Jan - 
uary 1, 1924, той очевидно смята Star остров вкъщи. Това е мястото, където 
Той е knotted въже между неговото минало, настояще и бъдеще. 
Сумата - 
MER къща доведе семейството заедно по време тъжно пъти, изключително 
зает пъти, и особено след като децата пораснаха, пръснати 
по целия свят, и е създадена от техните собствени семейства.
 Чарли на grandpar - 
ents vacationed там, родителите му vacationed там, и с течение на годините, 
тази колекция на кабини на малкия остров в средата на Кас 
Езеро, Минесота, се превърна в място за семейни Munger на осем часа децата 
деца, по петнадесет внуци, както и набор от aunts, чичовци, nieces, 
внуци, и братовчеди.
 
В Munger семейство, което събира най острова всяко лято е-Амал 
gamation му, нейно, и техните. 
Чарли има две дъщери от първия му 
брак-Моли и Уенди. 
Жена му Нанси има двама сина от нея 

The Lake-място, което Определя Munger 
11 
първи брак-и Хал Дейвид Borthwick. 
Чарли и Нанси имат четири 
деца заедно Charles-младши, Emilie Бари, и Филип. 
Всички те са женени 
с деца, сега, с изключение на Филип, който е завършил студент в Нов 
Йорк CI тона г. 
"Ние всички, че на острова е в центъра на семейството", каза Уенди Munger.
 
Star остров е сортиране на общността, която е трудно да се форма, в днешната hec - 
тик градските центрове. 
"Ако имаш дупка в покрива," каза Уенди, "на 
Съседите се помогне да го оправи.
 Ако вашият кораб паузи надолу, те помагат.
 Той е много 
комуна.
 Налице е връзка с вашите съседи, много споделяне на 
всичко. " 

Островът е място на ценни спомени за Munger деца BE - 
защото тяхната работа-абсорбира, амбициозни баща направи ритуал на разходите 
време с тях там всяко лято.
 
"Това е, когато станахме свидетели на по-голямата част от него," каза Уенди. 

Островът е aptly име. 
Нейната форма напомня тази на звездата, която е 
паднал от небето и пръснал на земята.
 В гъсти вечнозелени гори 
започва директно в гърба на къщите и чиста вода на Кас езеро обиколки 
Просто до 40 фута от предната врата на Munger на източния бряг вили.
 
Езерото Windigo, орган на водата напълно задържан в рамките на острова, е 
по-малко от една 15-минутна екскурзия от някоя от вили. 
Не са пътищата на острова, и да намеря време, жители използват 
система от пешеходни пътеки раздели неподстриган гората.
 Единственият начин да се достигне Star 
Остров от континенталната част е от частни лодка.
 По-голямата част от острова е вече потвърди 
trolled от Американската служба за горите, но отдавна лица, които притежават 
няколко десетки вили кацнали по ръбовете, чувствам, че е тяхно.
 
Munger на баби и дядовци, открити Star остров в 1932. 
Кас езеро е 
два дни път от родината си, в Линкълн, Небраска, а на Mungers, 
пътуването в Северна Минесота пустинята бе си струва усилията. 

Те дойдоха при спретвам курорт общност в отчаянието си да ES - 
Кейп Стиф молва 90 градуса топлина, 90% влажност, че урежда над Ne - 
braska в лета. 
Начало климатик е почти непознато, а 
Midwesterner всички, които биха могли да си позволят да правят това е довело до охладител север. 

След като самотен хотел на острова изгори, единственият accommoda - 
ятия ляво са американско-план подаде (които по-късно е придобита от 
САЩ Парк Сервиз и разрушени) и поръсени с примитивна кабини 
около бреговата линия. 
На първо място, Munger семейство наемат една от 
на кабини. 
Чарли на баби и дядовци са як двойка. Федерален съдия 
Томас C. Munger и съпругата му вярвали, че roughing го без електронен 
tricity, няма тоалетни, няма телефони, няма наблизо магазини, беше добре за техния fam - 
ily. 
Той построени характер. Ток не дойде до острова до 1951 г. и 
телефони не са на разположение до 1980 г..
 

12 Много си прав! 

"Мисля, че бях на 13, когато отиде в банята," припомни, Уенди 
Munger.
 "Преди това, ние трябваше външни тоалетни и две мивки. 
Оригиналът Munger кабината е построена около 1908. Чарли бащата 
Купих го през 1940-те от д-р Томи Томпсън, A Линкълн ортопед. 

Д-р Томпсън на смешен човек коментар на живот все още разчитам на някои стени. 

"Баща ми плаща $ 5600 за тази къща през 1946 г.," обяснява Чарли.
 "Моят 
Баба току що бе починал и той наследил малко пари. Преди това той 
не са нищо повече.
 " 
Една запалените outdoorsman, Ал Munger беше удоволствие да притежавате свое езеро 
къща. Но Чарли майка Флоренция, винаги нарича Toody, трябваше да свиквам 
до нея смелостта да направи годишното пътуване до Минесота.
 
"Това е татко любов. Отец е страстен рибар, патицата ловец, 
обичаше кучетата, "припомни, Чарли си сестра, Керъл Estabrook. 
Що се отнася Toody, "Тя 
е алергичен. 
Тя не беше открит дама на всички. 
" 
Въпреки краткия лодка яздя от континенталната част на Марина 
семейство лапад е изпитание за нея, Toody Munger определят стандарта за всички 
баби. 
"Ето това е жена, която не може да плува, и все пак тя дойде всеки 
лятото на острова от любов към нея деца и внуци, "ре - 
наречено Уенди. 
Щом тя е безопасно на острова, Toody Munger чувството за 
Хумор върнат.
 
"На Кас езеро", заяви Чарли на детството приятел Willa Дейвис Seemann, 
"Само преди обед трябваше да изясним нещата.
 "Искам тази къща Artis - 
тик от залеза "Toody ще кажа. 
Тя е умна и забавна. " 
Алергии и несигурност по вода не са били Toody само проблеми 
с острова. 
Тя е ужасена от мишки, и там бяха много на ро - 
вдлъбнатини, които се намират в хижа в гората, който бе неокупиран много на 
годината. 
В Mungers никога не са били в състояние да се отървете от мишки Com - 
pletely, въпреки че къщата е била remodeled няколко пъти. Дори и най - 
начало в Omaha, Toody Munger трябваше да се изправи срещу нея антипатия към гризачи 
благодарение на нея, само син, Чарли. 
Чарли припомни, че когато той е бил малко момче, той и майка му 
ще излезеш пеша заедно. 
Един ден той видял мъртъв плъх от страна на 
по пътя. 
"Бих вече я усетих омраза към гризачите, така че качват го и 
каза: "Мамо, какво е това?" и ги подвижи пред нея. Тя се обърна и 
завтече надолу по пътя и аз се завтече след нея, все още се държи плъх. " 

"Това е единственият път тя извади след мен с палто с тапети," 
Чарли каза.
 
Чарли късно стана влюбен с повишаване на хамстерите в базата - 
развитие.
 Той е бил популярен хоби в момента, и Чарли започна търговията си 

The Lake-място, което Определя Munger 13 
домашен любимец с други земеделски производители, хамстер, обикновено деца като него.
 В Omaha 
Cavy Club срещна центъра в графството съда, и Чарли беше Ал - 
начини езда до срещите си велосипед. 
"Идеята беше да се по-голям клъв, или хамстер с необикновена колекция - 
реч, или нещо такова ", обясни Munger.
 До един точка той 
принадлежат около 35 хамстерите и когато един от тях умре, той искаше да се пазят 
в хладилника. 
Керъл Munger Estabrook каза че нейният брат понякога Забравих да 
храна за хамстери или ще се върне от училище късно.
 Малката създава - 
tures "squeaked като луда и може да бъде чут в цялата къща. 
Накрая 
те трябва да миришещи толкова лоша майка направени Чарли се отървем от тях.
 " 
Munger и двете си сестри наследи Минесота ръчния си 
родители, но Чарли си сестра Мария, която има, тъй като почина, продаде дела си до 
Купете си собствен остров кабината за определяне на плажа. 
Сега, Чарли, съпругата му Нанси, 
и неговите наследници на сестра Керъл, всеки си една трета от имота. 

"Ние като остров живот," наблюдавано Нанси Munger.
 "Има родове - 
ятия на хората там. Ние сме в пето и шесто поколение от приятели. " 
Джон Ruckmick, A Star остров съсед, който живее по-голямата част от годината, в 
Евъргрийн, Колорадо, е изразходвал 72 лета на острова. 
Неговите родители VA - 
cationed там в края 1920s, когато майка му е била бременна с него, 
и Джон започнаха да идват Star остров самото следващата година.
 Ruckmick смокинов 
ures той е между пет и седем години, когато за първи път Чарли.
 
Двете момчета играят заедно, когато остров семейства се събраха за пикник. 

"Той показва неговия характер рано", каза Ruckmick, смее в държава - 
Ory.
 "Той беше отстояващ!" 
Завръщайки се в островните всяка година след като той е нараснал до не беше лесно 
Чарли, особено след като той направи в Калифорния от средата на 1940-те и 
Прекарах следващите две десетилетия повишаване голямо семейство и се опитва да установи 
финансова опора.
 
"Ние ще стартира до острова, когато бях на около три или четири," ре - 
membered Моли.
"В първите дни, понякога ще е LY да Omaha 
и след това карам до острова.
 Уенди е lew с майка ми, защото тя 
беше млада достатъчно, за да седна в скута на майка си. Веднъж отидох на тренировка с 
Теди и татко. Отне доста време. Имах червени сандали. 
" 
Когато имаше малко повече пари, семейството е lew от Калифорния да 
Минеаполис след това трябва да езерото на най-добрия начин да разбера.
 "Ние 
Наистина е малко странно е да се спестят пари светлини, "каза Уенди. 
"Ще се разделим. 

В по-големи деца отиде на хрътка автобус. 
Това беше знак, че драматичните времена 
трябваше да се промени, когато всички започнаха да е LY от Минеаполис да Bemidji-а 
голяма промяна. " 

14 Много си прав! 
За да Чарлз Munger, младши, лета на езерото са времето, когато 
семейство беше на баща си пълно внимание.
 "До тук бяхме риболов. Ние 
са винаги на пожари. 
Останалата част от годината, ние не го видя много. 
" 
Сега, каза Уенди, "ние всички се опитват да бъдат там заедно, обикновено седем от 
осем деца, или по-малко от шест на осем. Тя е от решаващо значение за нашето добре 
се "," Ние всички искаме да бъде там в точния същата седмица. Ние трябваше да купя 
нагоре имот на брега, за да стая. "
 
Когато Munger клан събира там в края на юли или през август, има 
може да бъде почти три дузина хора, живеещи в асортимента на Munger 
вили. 
Защото това е трудно да се съхранява достатъчно храна, че много хора 
хора в малките кухни, на Munger децата се превръща в гребане 
Кас езеро за ежедневна пазаруване екскурзии. Храната законопроектът неизменно писти 
повече от $ 300 на ден. 
Семейството се насладите в намирането на пресни езеро 
риба или надеждна доставка на местно произведени див ориз, или в привеждането 
Начална 100 ушите на прясно царевица, закупени от ферма камион паркирани по протежение на 
пътя. 

Като дойде наблизо вили за продажба, Чарли ги купуваха потегляне 
с къщата dubbed "Munger Запада." По-късно третата и четвъртата добрият 
далеч по брега са били придобити. 
През 1999 г., Munger деца Com - 
municated по телефон, факс и електронна поща за планиране, изграждане и обзавеждане на 
"Велики стая", която позволява на семейството и приятелите си, за да се съберат на едно място за 
хранене и игри. 
Оригиналният основната къща, "Munger Изток," се е удвоила в размер, тъй като 
Чарли бащата я е купил.
 А къща за гости, оборудвани за ползване от инвалиди 
лице-късно е построена с рампи и други устройства, за да се 
Чарли си сестра Мария, която в края на 1980-те succumbed да покаже на Паркинсон 
лекота. 
Накрая един boathouse с един апартамент отгоре е добавена, 
Тогава тенис корт, както и през 1999 г., по-значителна лапад, че Чарли де - 
подписва сам. 

Знак над входната врата на къщата основните гласи "рибари" Почивай, "а 
Име, предприети от една от Чарли любимите книги от ПГ Wodehouse, 
Чарли демонстриране на привързаност към двете Wodehouse и риболов. 
Преди 
къщата се remodeled, на горния етаж стените, повече дялове от всяка - 
нещо, не отидоха по пътя към тавана. Моли се в леглото през нощта 
изслушване на баща си в собствената си спалня chuckling както той прочете истории за 
Wodehouse на глуповат характер, Бърти Wooster.
 
В Mungers може да бъде в отпуск по Star Айлънд, но те не се забравят 
фирмите, които направи всичко това възможно най-удобно. Голяма част от мебелите 
че не е бил първоначално в кабини е закупен от Berkshire - 
притежавани мебели магазин в Omaha, The Небраска Мебели Mart, и 
транспортирани до езерото.
 Тя е била е loated до острова на шлеп, собственост на 

The Lake-място, което Определя Munger 15 
Munger. 
Gillette тоалетни принадлежности се съхраняват в баните и refrigera - 
задания са заредени с Кока-Кола, двете дружества, в които има Berkshire 
значителна собственост.
 
С допълнителните вили дойдоха повече докове и лодки.
 В момента 
тринадесет плавателни съдове, включително и риболовни лодки, два Марк Twains, А Stingray, 
и катамаран яхта. 
Звездата остров лодки, каза Моли Munger, са 
постоянен източник на раздразнение, тъй като членове на семейството живеят хиляди мили 
далеч по-голямата част от годината и лодки, са изоставен и в различните етапи 
на неизправност. 
Поддържане на къщите е особено обезсърчително, тъй като Чарли и 
Нанси също собствени домове в Hancock Парк окръг Лос Анджелис, в Санта 
Барбара, Нюпорт Бийч (Калифорния), и в Хавай. 
А местните бизнес - 
жена, Ан Креймър, е за 25 години надзор на Munger собственост 
в Минесота, да вземе страна в контрола върху това, което изглежда като вечен 
строителство и ремоделиране проекти.
 
За Чарли, детството спомени са от съществено значение кой е той, но 
дори без спомени, той може да се върне за риболов. 

По всяка мярка, е страстен Munger и решителна рибар. 

"Чарли ще риби в дъжда барел", каза Кинг Уилямс, приятел на 
Munger кой е началникът на огромна яхта, че Munger построен и съхранява в 
Санта Барбара. 
Кас езеро е един от поредица от езерата, които се простират на север, и всеки езеро 
има кътчета и backwaters където, според местните ерудиция, бас, muskie, 
перде и вероятно най-вероятно да хапят.
 На осемдесети рожден ден на 
Star остров съсед, JD Рамзи от Des Moines, Айова, Munger chided си 
приятел за риболов си навици, които звучат като Munger на собствените: 
"Аз видях много странно рибари в моя живот, които, като мен, са склонни 
да страдат да ловят риба в обещаващите вода, "Munger написа в неискрено 
дължимото на Рамзи.
 "Но само JD, носиш косата тениска, че налага мито 
в неговия unf изостават концепция, вижда целият смисъл на риболовните като wel - 
се възможност за провеждане малки лодки през блата и друго suf - 
да направите при достигане на риболов, че е избрана за неговото частично трудни за достъп и 
отчасти за трудността на натъкват на всяка риба. "
2 
Бари Munger обясни, че както баща му е даден пациент инвеститор, той 
също така е изключително пациент рибар. 
"Той се опитва да намери най-добрия техно - 
nique ден след ден, и ще остана с това съблазън, или каквото и да е, дори 
Ако други на лодката са като по-добър успех с нещо друго. 
В 
един момент той е бил посветен на шартрьоз жига, ден след ден се. 
Предполагам 
тя работи, но ако аз съм по един ден, като рибата не се приема, че аз ще се опитам 
всеки цвят в справяне кутия. " 

16 Много си прав!

Munger отношението за риболов, се открива в историята той веднъж каза 
когато размишление върху наивност на много инвеститори: 
Този риболов справяне производителя Знаех, ако всички тези lashy е зелено и цел 
хора примамки. 
Попитах, "Да взема тези риби?" 
"Чарли", каза той, "Аз не продаваме тези 
примамки за риба. "
3 


The Lake-място, което Определя Munger 17 
ДАВИД BORTHWICK, MUNGER НА доведен син, каза, че е най-Star Айлънд, че той реално 
рана Buffett играе изключителна роля в техния живот.
 "През 1963 или 1964 г., 
Уорън дойдоха и останаха на няколко дни, през август.
 Обикновено баща би 
са изпратени Хал [Давидовият по-голям брат], за да изберете някой нагоре.
 Баща 
отиде сам. Това е улика, че това е важен гост. 

Но тя бе Buffett второ посещение Star остров, че е станала легенда 
сред Buffett последователи.
 Това беше повод на която Munger почти 
удавил своя бизнес партньор.

 
"Отидох с Рик Guerin", каза Buffett. 
"Жена му е починал. 
Той 
имаше едно момче. Мислехме, че би било добра идея, ако се е измъкнал. 
" 
Джон стр. 
"Рик" Guerin, младши, е в момента председател на Лос Анджелис - 
основава брокерска фирма Mitchum, Джоунс и Темпълтън.
 Той също служи 
като председател на новата Америка фонд, в който Munger е основен акции 
притежателя. 
Guerin е улица-умен, физическата годност бежов цвят, който носи тъмни 
очила, открито collared копринени ризи, изглежда подозрително като той работи в 
филмовата индустрия, и на практика той вече притежава собствена филмова компания. 
Най - 
Малко вероятно член на stolidly конвенционалните Munger-Buffett кръг, Guerin 
въпреки това, е бил дългогодишен сътрудник бизнес. 

Guerin каза първата му съпруга Ан, използвани за повикване Чарли и Уорън 
и (Лос Анджелис адвокат) Чък Rickershauser господаря си група. 
Ан 
ФБР през 1980 година. 
"Това е очевидно травматични", каза Guerin.
 
"Уорън и аз говорим за това след няколко дни по-късно и за ефекта 
от смъртта на обичаше един на дете. 
Патрик бе осем години.
 " 
Уорън предложих на Рик, че три от тях се присъединяват Чарли и неговата 
семейството, които бяха на техните годишни поклонение до Кас езеро. 
Guerin бе 
приветстван от Munger, който сам е претърпяла трагично и преждевременно 
смърт в семейството. 

"Ние се окачват," припомни Guerin.
"Играхме моста." 
И естествено, Munger си взе приятели риболов.
 
"Чарли настоя за свидетелствата за управление на лодката. 
Предложих, но той настоя ", каза 
Guerin. 
Съществуват няколко различни версии за това какво се случи после, но 
Като цяло, историята върви по този начин: 
"Той беше спокоен ден. 
Бяхме се миля или така ", каза Buffett.
 "Рик и аз 
Говоря си. " 
В усилията си да постигнат по-добър кастинг позиция, Munger поставя на лодка 
моторни в обратната.
 
"Изведнъж", каза Guerin.
 "Погледнах надолу и аз съм във водата.
 Бяхме 
отиваш назад и вода е е тоя рев над планшир.
 " 
Guerin виках на Чарли, който отговорил: "Аз ще се погрижа за това.
" Чарли 
след това пуснати на пълна мощност, но все още в обратната.
 Корабът потъна. Както и Guerin 

18 Много си прав! 

Buffett са подводни за няколко минути, преди те показа до рамо до 
страна. 
"Уорън очите са по-големи, както му очила", заяви Guerin. 

В привлечени лодка, обяснява Чарли, не е била конструирана така, че да 
Пазете вода от бързам, когато лодката вървеше назад. 
Buffett е атлетичен, но той не е много опитен плувец.
 
"Аз трябваше да помогне Уорън.
 Историята е малко простря ", призна 
Guerin. 
"Ние знаем Уорън щеше да живее с или без мен. 
Ive ' 
често рече, тъй като, ако той е в реални проблеми, бих са направили сделка преди да се 
му помогна получи спасителен пояс.
 Бих са били председателят на Berkshire е - 
Назад! 
" 
Този нещастен случай, заключи Guerin, защо Чарли приятели понякога 
Наричат го "Адмирал Munger. 
Въпреки премеждие, Guerin казва, че 
време, прекарано в Кас езеро, че лятото е безценна първа стъпка в неговото 
възстановяване от мъка.
 Той казва, че му показа, че Munger и Buffett бяха 
нещо повече от бизнес партньори.
 
"Уорън ми даде най-голям подарък за да дадат възможност: Три дни 
на времето му. И Чарли даде това. 
Стараем се да бъдат реалистични и интелигентни 
и логично през цялото време, но има и друга страна към него. 
" 
Начинът, по който се отзова на Buffett гребане произшествие е типично за 
бизнес отношенията между него и Munger.
 "Дори и когато го взех 
риболов в Минесота и разстроен лодката и ние трябваше да плувам до брега, той 
не крещя към мен ", каза Munger. 

4 
Един от Munger деца отбележи обаче, че нещастен риболов 
екскурзия за последен път Buffett някога се присъединиха към семейството на Кас езеро.
 
Munger каза там е друга причина Buffett никога не се върнаха: "След 
dunking му в езерото, ще се опита да го развесели, като го гледате 
сбирщина ученици изпълняват Молиер в Bemidji шатъра. 
" 
Молиер, дори и ако е представено в професионален план, не е Buffett стил.

-----

 
ГЛАВА ПЪРВА 
ИЗВЪНРЕДНО 
КОМБИНАЦИЯ 
НА Minds 
Аз бях свързана с Уорън (Buffett) толкова време, си мислех 
Бих се само бележка под линия. 
1 
Чарлз Т. Munger, когато беше първото име на 
Списание Forbes списъка на богатите американци през 1993 г. 
"Моята близката връзка с Чарли MUNGER е странно един," 
каза Катрин Греъм, пенсиониран издател на Вашингтон 
Post. "На първо аз консултиран, защото аз го намери сам отговаря не само на 
една компания, но по-отговорни за децата и внуците на тръстове, и 
, без опит. Помолих Уорън съветите, и той върши това, което той много typ - 
ically прави. "Това е, което мисля, но говоря с партньора си Чарли. Той се съгласява 
с моята позиция в повечето неща. " 
"И тъй, отидох да говоря с Чарли в Лос Анджелис в неговия офис. Мислех, че той 
Беше интересно, а и брилянтна, разбира се. Аз извади жълт правна 
тампон и започна като бележки. Това прави Уорън смях. В този ден той 
teases ми за това как да се отбелязва на Чарли думите на мъдростта. " 
След Уорън Buffett, на финансиста милиардер от Omaha, създаде 
среща между Греъм и Munger, тя каза, "Чарли и Имах 
оживени, дълго кореспонденция. Тя е твърде странно. " 
Греъм държат файл папката на буквите и преразглежда, когато prepar - 
ING я печели наградата Пулицър автобиография Лична история. "Аз погледнах 
за кореспонденция, която е основна, много близък контакт съм имал. Аз 
не може да се излезе от това защо ние започнахме писане. Това беше там за около 10 
години, както на нас езда велосипеди без използване на ръцете ни, фука с 
една на друга, което прави шеги. " 

2DAMN прав! 
Греъм, който в своя срамежлив, стеснителен начин винаги се притеснявам, че си най-добрият 
усилия не бяха достатъчно добри, най-накрая осъзнах, че за по-голямата си част "Той 
бе сигурност ме, че съм правиш по-добре, отколкото си мислех. " 
"Това, което ме удари силно е как така Уорън и Чарли 
звук. На глас, начина и хумор ", каза Греъм. "Те играят 
почти всяка друга и дразни всеки друг. И те не правят, по мое мнение, A 
Най-извънредно съчетание на умове. " 
"Чух за Чарли MUNGER през 1957 г.", обясни Buffett, който години 
късно ще стане Америка богатите гражданин. "Аз бях управляващ пари 
в много малък мащаб, в Omaha, около $ 300,000. Дороти Дейвис беше 
жената на Edwin Дейвис, най-виден лекар в града. Знаех, че около 
тях, и те са знаели за моето семейство. Отидох към апартамента им, 
Г-жа Дейвис беше много остри. Обясних как се завтече пари. Д-р Дейвис платени 
не внимание. Когато бях направил, са предоставени-после се съгласиха да инвестират 
$ 100,000. Казах на д-р Дейвис, "Ти не плащат внимание. Защо 
ли пари? "Той каза:" Вие ми напомняте на Чарли Munger. "Аз казах, че 
не знам Чарли Munger но ми харесва вече. " 
Когато Munger растях в Omaha в 1920s и 1930s, на 
Дейвис семейство бяха двете съседи и близки приятели. Лекарят бе осветена - 
този необичаен, но "много талантлив странен човек. И със сигурност на Buffett 
инвестиционни работили много добре за Дейвис семейство ", заяви Чарли. 
Парите на Davises поставени с Уорън представлява по-голямата част от своите 
нетната стойност. 
"Еди Дейвис беше малко странно и той има odder като той има по-големи," против - 
curred Buffett. "Той накрая имаме малко изкуфяла. Късно, когато той е добавяне към 
инвестиционните му с мен, той започва извършване на проверки, за да Чарли 
Munger. Казах Еди, "Аз не се интересуваме от вас объркващо двамата ни по 
много обстоятелства, но правят проверки, за да Уорън Buffett. " 
Две години след първото Buffett чу Чарли името, двамата мъже се срещна. 
"През 1959 г., когато Чарли на татко умря, той се завръща, за да плащам. В 
Davises уредил вечеря. Ние удари го веднага ", каза Buffett. 
В Davises че Уорън сега не са били посочени от лекар и му 
жена, а по-скоро на Дейвис деца, които са били Чарли на детството 
playmates. Двете момчета Дейвис, Еди и Нийл, стана и с лекарите 
Тогава дъщеря, Willa Дейвис, е женен за Omaha бизнесмен Ли 
Seemann. Той бе Нийл, които подреждат вечеря в старата Omaha клуб. В 
лица, включени Willa и Лий Seemann, Джоан и Нийл Дейвис, Чарли и 
Уорън. "Той беше в електрически наистина хубав начин," припомни Willa. 

Една извънредно Комбинация от Minds 3 
Munger бе чул други хора споменават Уорън, както и, но той направи 
не са особено високи очаквания за срещата него. "Аз знаех, EV - 
eryone в Buffett семейството с изключение на Уорън ", заяви Чарли. Munger забелязах 
няколко неща, за очилат момък веднага. "Той имаше 
екипаж рязани. Уорън е изработване на sunporch в дома му, и си ди - 
etary навици бяха към Пепси, солени орехи, зеленчуци, и не. "2 
Чарли, 
който смята себе си доста толерантно за такива въпроси, каза: "Дори и да получа 
изненадани гледат Уорън ядат закуска. " 
Неговите минимални очаквания от срещата бяха необосновани. Munger, 
, което е запазено в решенията си, е F loored. "Аз ще трябва да се каже, че 
I признат почти мигновено какъв забележителен човек е Уорън. "3 
Чарли започна веднага питам въпроси за това, което направи Buffett 
за живот и как го е направил и е очарован от това, което чух. В 
след вечер друг взаимно приятел, Дик Холандия, поканени да се 
вечеря. Уорън, който е бил тогава 29, и Чарли, на възраст 35 години, отново паднаха 
в дълбок разговор. Чарли беше толкова погълнат от това, което казвах 
че когато той повдигнати му стъкло към сръбвам възлиянието му, той се правеше на друга страна, до 
спрете някой друг от прекъсване на разговора. 
Моментът е подходящ за двете да се срещнем. Чарли на любимата фа - 
там са починали, а Buffett на наставник, Бенджамин Греъм, е пенсиониран от 
инвестиции и се премества от Ню Йорк до Лос Анджелис. Както стана Graham 
по-малко се интересуват от инвестиции проблеми, Уорън чувствах на загуба. Той трябваше 
ново звучене борда. То може да бъде точно, защото беше толкова Munger подобни 
Graham да му мисъл процеси-честни, реалистични, дълбоко curi - 
ous и неограничено от конвенционалните мислене-що уловени Buffett на 
вниманието на първо място. 
"Мисля, че Чарли е много повече като Бен Греъм, отколкото Чарли знае," 
обяснява Луис Симпсън, съ-председател на GEICO и повярва човек 
да застане втори по линия трябва Buffett или Munger стане успяхме да тече 
Berkshire Хатауей. "Чарли взема академичната подход, но и 
има интереси в много различни неща. В изказването си четене му вкусове са 
еклетрик. " 
Buffett, който е известен със своя единна непредубеден фокусира върху инвестиции, 
се споразумяха, че Munger е като Греъм в широк кръг от интереси. 
"Чарли съзнание е по-голям диапазон от мен. Той е прочел повече biogra - 
phies, стотици годишно. Той soaks ги помни и [им]. " 
До момента Фидел Кастро конфискувани власт в Куба и младостта Джон 
Ф. Кенеди е избран за президент САЩ, Buffett и Munger са станали 
"Психическо партньори" А връзка, която не участва договор или заглавия-най 
поне в началото. 

4DAMN прав! 
Той беше по-скоро "брат акт" от един работен режим, Buffett 
казан. Въз основа на взаимно доверие и увереност, че дискусията е нараснал с дискусии 
ята, които заседават от заседанието, се справят по сделката. 
4 
Въпреки, Чарли живя само блокове от Buffett дома си в 
Omaha и са работили в Buffett семейството съхранява като тийнейджър, шестте 
години разлика в тяхната възраст, отглеждани в отделни кръгове. И все пак това е 
Общата конци, че позволи на двете да се направи незабавна връзка. 
"Ако мислите, че от Чарли и Уорън като момчетата, те са много сходни," 
наблюдавани Munger най-старите дъщеря Моли. "Подобни родители, ценности, една и съща 
град. Един от тези, сами ще направят приятелство. " 
Munger и Buffett имаше нещо друго по-чести. "Както Уорън, аз 
имаше значителни страст да получите богата ", заяви Чарли, който в началото на спечелил 
си на живот като адвокат. "Не, защото аз исках Ferraris-аз исках на inde - 
pendence. Аз отчаяно исках това. Мислех, че той е бил лишен да трябва да 
изпращате фактури с други хора. Аз не знам къде съм, че имам представа от, 
но имах това. "5 
Чарлз Т. MUNGER е заместник председател, а вторият по големина акционер в 
един от най-реномирани холдингови компании, Berkshire е - 
далеч Инк. Той е ръководител на дневната вестник Corporation, най - 
обращение правна вестника група в Калифорния и на Wesco Финансова 
Корпорация Един 80% собственост на дъщерното дружество на Berkshire. Освен това, 
Munger е неуморим участник в филантропска живот на Лос 
Анджелис. Когато му образ появиха на корицата на 1996 издаването на Форбс 
списание, на широката общественост започва да осъзнава Munger бе повече от война - 
Рен Buffett на човек направо в Berkshire Хатауей годишните срещи. 
Един от най-неуловим, интригуващ и независим бизнес олово 
тели в Америка, 76-годишният Munger каза, че неговата цел е да остане само 
под богатство на ниво трябва да бъде име на Форбс богатите Ameri - 
консерви списък. Тя ще му помогне стойка просто извън центъра на вниманието. Стратегията 
не е работа. 
През 1998 г., Munger на съдбата беше изчислено на повече от $ 1,2 млрд. евро. 
На най-богатите американци списък, Munger класират само по-ниски от семейството наследници 
на Леви Щраус състояние. Той класирани точно над Майкъл Айснер, ръководител на 
на Уолт Дисни дружеството; хотела наследник Уилям Барън Хилтън, и най - 
учудващо, по-висок, отколкото в Силиконовата долина набоб Стивън компютърни работни места. 
6 
Както Уорън Buffett, Munger наследени не богатство. Той построи му за - 
Търси по стръмно силата на волята си и своя бизнес проницателност. 
"Докато не реални пари слезе, семейството ми, ми даде добро образование 
мация и невероятно пример за това как хората трябва да се държим, а в 

Една извънредно Комбинация от Minds 5 
край, че е по-ценно от парите ", обясни Munger. "Да бъдеш 
заобиколен от правото ценности от началото е огромно съкровище. 
Уорън е това. Той дори има финансова изгода. Хората, изтъквани Уорън 
отчасти защото той бе Buffett и доверени хора на Buffetts. " 
Според световната слух мелница захранва от членовете на 
Buffett на cultish фен клуб, Munger може да се съветника зад Berkshire 
Хатауей престол. Хауърд Buffett, Уорън най-големият син, е казал, че неговите 
Баща е вторият умните човек не знае. Той казва Чарлс Munger е 
първия. 
7 
Разбира Уорън Buffett, в неговия изкривен начин, се опира на Munger на 
мистика: "Чарли ли говориш," Buffett твърди в една от Berkshire 
Хатауей годишните срещи. "Аз просто се движат устните ми." 
Една година, Buffett fielded въпрос от страна на акционер, а след това премина 
запитването към Munger, който е дал очакваните отговори, "Имам какво да се 
Добавяне. "Buffett, който teases Munger безмилостно, chuckled. "Понякога той 
subtracts. "8 
Уорън и Чарли поставени върху забавни шоу в Berkshire 
Хатауей годишни събрания. Те също така направи съвестна работа на обрисувам - 
подпомагане на бизнеса и инвестициите философията на един от най-Америка 
Говорихме за малко, но разбира корпорации. Но Buffett е безспорно 
звездата на събитието и неговата личност е под прожекторите. Чарли 
Munger е перфектно ролята си като темерут подчинен, и в действителност 
изглежда да се насладят на безкомпромисен човек роля. 
"Но този човек ли седнали до Уорън, че не е Чарли. Това е 
Просто картинката той обработва ", обясни Munger на доведен син, Лос Анджелис 
Хал Borthwick адвокат. "Това е вярно, вероятно, той няма да има какво да добавите 
и той иска да отида с него. Аз мисля, че той работи по-добре в малки групи 
отколкото той прави по-големи тълпи, но в края на деня, това не е реално 
Чарли Munger това заседание там. " 
Коя е истинската Чарлз Т. Munger? 
За да Borthwick той е посветен стъпка баща, наставник и някой 
който е направил живота истинско приключение. 
За списание Forbes, Munger е фолио, което прави Buffett на определени - 
начало правдоподобен образ. Неговата "труден стил подход дава възможност на Buffett 
Г-н Добряк "." 9 
За бившия топ мениджъри на Salomon Братя Инк., той е трудно 
нос член на съвет, който признава една заблуда рано и настоява, че 
правителствени регулатори и обществеността да се даде пълна и разкаян обяснение 
нация на епизод, включваща САЩ Трежъри облигации за търговия misdeeds, дори 
ако Salomon на доходен бизнес за търговия с облигации бе изложено на риск. 
За малко, но Лос Анджелис престижната адвокатска кантора, Munger, Tolles & 
Olson, Munger е мощно клиента магнит, който привлича петролни компании, 

6DAMN прав! 
комунални услуги, както и други компании. Много десетилетия назад, Munger 
приведени в малка и хлабаво свързани група от компании, които в момента 
се превърна в Berkshire Хатауей от днес. 
За тези, които подкрепят правата на жените, Munger е герой най-cata 
lyst който преди години sparked движението за легализиране на аборта 
Съединените щати. 
За тези, които се противопоставят на аборта права, Munger е мощно отмъщение, 
този, който заслужава да бъде picketed сега и тогава. 
За да Роджър М. Грейс, Лос Анджелис gadf LY издател на Столична - 
Новини, Munger е милиардер тормозят намерение за използването му Ежедневни вестник Кор - 
poration към монопол на Калифорния правна публикуване на пазара. 
10 
За да си мост партньори, включително Buffett, редактор на списание Fortune 
Керъл Ломис, Лос Анджелис милиардер Отис Booth, основателят Microsoft Бил 
Гейтс, както и късното комик Джордж Бърнс, he'sa добър играч, който мост 
ще бъде още по-добре, ако той не случайно ръба в aberrant поведение - 
ior. Неговите партньори понякога са малко неприятности разбиране защо той 
прави предложения за някои или играе на някои карти, въпреки че обикновено той е следният 
някои прости логиката на собствената си. 
За лодка собственици и строители, Munger е човек, който е заинтригуван от 
offbeat и нови идеи за ползване и които просто могат да бъдат убедени да се 
върна един проект. "Баща ми е лесна за никого с диви идея за 
лодка ", каза големият му дъщеря Моли. 
За Джеймс Sinegal, главен изпълнителен директор на Costco, склада 
верига за търговия на дребно, на чиято борда Munger седи, Munger е един от най - 
свързани бизнесмени в страната. Когато той се запознава с Чарли да го попитам 
да служат на Costco на борда на директорите, двамата бяха обяд в presti - 
gious центъра на Лос Анджелис бизнес клуб, на Калифорния клуб. "Има 
Беше голям обяд тълпата, "припомни Sinegal. "Мисля, че всички 400 от тях знаеха 
Чарли. " 
Munger най-късно на първото заседание Costco съвет през 1997 г., Sinegal започна 
да се въведе го на друг режисьор, видни политически активист Jill 
Ruckleshaus. Оказа се, че Munger и Ruckleshaus бяха изпълнили дълга 
отдавна. "Ти никога няма да бъдете шокирани от кого Чарли знае", каза Sinegal. 
Сред Munger Приятелите са Бил Гейтс, Нейтън Mhyrvold (веднъж на 
футуристична идея човек в "Майкрософт"), General Electric председател Джак Уелч, 
Бившата САЩ Търговски представител Карла Андерсън Хилс, Лос Анджелис кмет 
Ричард Riordan и много управители, сенатори и президенти. 
Тъй като подобни, тъй като изглежда, Buffett и Munger също са доста различни - 
противоположности в някои начини. Като има предвид, че Buffett специализира в прост език, 
простонароден истории, и алегория, Munger нищо за малки безвъзмездни помощи думи. Ако той 
можете да използвате голяма дума, когато малките ще направя, той прекарва на срички. 

Една извънредно Комбинация от Minds 7 
Munger thrives по сложни идеи и подробен анализ. Докато е Buffett 
незаинтересован в дрехи, Munger е напет гардеробиер. Buffett живее в първата 
къща той си купи и е направил само ограничен ремоделиране над 
години. Munger обича архитектура и притежава седем часа домове във всички. И FI - 
nally, Munger е твърд републиканския, а Buffett Нарича себе си "най-вече 
един демократ. " 
Munger на личен живот е бил труден и на моменти дори трагично, 
и пари, не му става също толкова лесно, колкото изглежда да дойде да Buffett. 
И все пак, както и при другите големи партньорства, като например тези, свързани Microsoft 
основателите Бил Гейтс и Пол Алън; Sony Corporation на Akio Morita и 
Masaru Ibuka, или Buffett Ранната наставник Бен Греъм и неговият партньор Джери 
Нюман-там е синергия, дори магията във взаимоотношенията. Всеки човек 
е талантлив по негова собствена, всеки щеше да постигне много богатство и живели 
интересен живот отделно. Но и двете имат пропуски в техните личности или 
умения, които се попълват от другата. Двете таксата много по-добре като дуо 
отколкото могат да направят самостоятелно. Както Munger често се казва, можете да получите 
"Lollapalooza" резултати, когато се съберат правилната комбинация 
фактори. 
Buffett имаше формално обучение по бизнес и финанси, но не и в закона. 
Munger е бил корпоративен адвокат и, въпреки че той имаше опит в 
действащи предприятия, той все още има много да научиш да бъдеш професионалист 
инвеститор. 
"Вие знаете, че противоположностите клише привлича?" Munger каза. "Ами, оп - 
posites не се привличат. Всички участващи в сложната работа нужди седловина - 
лиги. Просто дисциплината за да се сложи в ред мислите с 
някой друг е много полезно нещо. "11 
В Munger, Buffett намери някой, който споделя неговите ценности и цели 
и за когото мога да говоря по сложни ниво. 
Един от най-големите прилики между двамата мъже е техният смисъл 
за хумор. Както много Midwesterners, те са се научили да се справят със покаже 
комфорт, стрес, изненада, а дори и тъгата като вицове. Хумор паузи 
Напрежението, предвижда психологическа защита, и им позволява да се отстояват 
господство над обстоятелства. 
12 
Munger доведе повече от другарство до микс. Макар Buffett 
бяха наследени група на бивши Греъм-Нюман инвеститори и бе 
деловито набиране на пари от Nebraskans, Munger разпределим дума за 
Buffett уменията в Калифорния, с което броят на милиони долара повече в неговата по - 
одежда басейн. До голяма степен, Berkshire Ранната успех се дължи на 
придобиване на Blue Chip Марки Виж на Кенди и други Калифорния Com - 
фирми, повечето от които бяха открити от Munger и неговият кръг от Запада 
Крайбрежие инвеститори. 

8DAMN прав! 
Точно както Munger погледна в увеселителни най Бъфет енорийски храна pref - 
erences, Бъфет дойде да се разбере Munger на необикновена личност. В 
1967 г., в едно от своите ранни предприятия, Munger и Buffett отиде в Ню 
Йорк да купя малка фирма наречена Памук Асоцииран магазини. Buffett повторно 
призовава пеша по улица в Манхатън с Чарли, говори за 
бизнес сделка. Изведнъж Buffett погледна наоколо и той е бил открит разговор 
ING към себе си. Чарли беше отишла. Buffett-късно научих, че Munger ре - 
membered той трябваше да хванеш самолета, и просто ходеше разстояние. 
Въпреки Munger на неизящен abruptness, каза Buffett, "Той е sensa - 
нални приятел. В подробности не са там. Нито един от повърхностни актове, но 
всички от реални такива. Ние никога не са имали аргумент. Ние несъгласие на 
пъти и ние сме свършили много неща заедно, но това никога не е била една 
време сме били луди или раздразнени или нищо. Ако говорим за идеи, той е 
Няма да се получи емоционална за него. Но ако той има Superior факти или причина - 
ING, той няма да отстъпи. И двамата мислите, че другият е да слушам. " 
Живота си, настоява Munger, е "не е голям разказ-дълго смехулка участъци са 
възможно. За да приключите първо трябва първо да довърша. Да не се получи в състояние 
, когато се върнеш да отида. Какво е интересно е, че някой мъж, чиято 
дядо е бил адвокат и съдия-бегло ще Harvard Law 
с вълна от ветераните-бях готови да отидат в толкова много и различни бизнес - 
nesses. Бях постоянно отиваш право в други колеги на бизнеса и 
правя по-добър от останалите колеги го направих. Причината за това е възможно? Самообслужване 
образование-психичното развитие на дисциплина, големи идеи, които наистина работят. " 
Munger живота история разкрива редица големи, макар и може би неточно 
организира, идеи, които го обслужват добре: На живо в рамките на вашите доходи и записване 
така че да могат да инвестират. Научете какво трябва да се учи. Както обича да Buffett 
казват, "ако това е банален, това е така." 
Уорън Buffett често мъдрувания колежа студентите да се развиват в началото 
правото навици на мислене и поведение, тъй като по-голямата част от времето, хората Акта относно 
навик. Това върви ръка за ръка с друга голяма идея, насърчавани от 
Munger-винаги действат като honorably по-бързо. "Как се държат в една 
място, "казва той," ще помогне на по-изненадващи начини късно. " 


9 
ГЛАВА ВТОРА 
The Lake - 
Място, което 
Определя MUNGER 
Има много неща в живота начин по-важно от 
пари. Всички, които казваха: някои хора да се бърка. Аз играя голф 
с мъж, който казва: "Какво е здравето? Не можеш да си купиш 
пари с него. "1 
Чарли Munger 
Това е последното лято на двадесетия век и Чарлз и Нанси 
Munger трудно изкачване от моторна лодка към пристанището на тяхно Star Айлънд 
къща, поздравителни един chattering крякане на деца и внуци. Един 
F laxen коси три-година-стар казва "Здравей Grandad, здравей Grandad," и когато 
Шарлот не успее да получи Чарли вниманието, тя просто да вземе ръката му и 
тихо ходи при него. Чарли минути по-късно започва да се говори за малко 
момиченце, тъй като, ако искате известни всички заедно, че тя е била там. Шарлот свети, ясно 
доволен, че я стратегия платени Изключено. Това е голямо семейство, и конкуриращи се за 
На вниманието на патриарха е често появяване. 
Снаха Сара повиквания от кухнята, "Чарли, Уорън 
наречен. Обади му се. " 
"Добре," shouts Чарли, но вместо да става по телефона, той 
дава указания на синовете му и на Хаусман, Felipe Velasquez, що се отнася до 
Когато различни части на багаж (включително и тромави чантата на риболовните 
пръчици) следва да се депозира. 
Фелипе държи на стабилна, пластмасова кутия примамка, които са били проверени, както 
багажа на Munger на три крака е светлината от посещение приятели в Мейн да 
Bemidji, най-близкото летище до Munger семейни къщи езеро в Северна 
Минесота. "Вижте," Фелипе grins с наслада. "Не dented!" Кутията 

10 Много си прав! 
притежава колекция от ултрамодерен примамки, че Чарли Munger, заверено Вашия 
lionaire, подредени от телевизионно шоу риболов. 
Когато врява и е lutter на неговото пристигане в Кас езеро отстъпление настройка 
tles, Чарли отива при само телефон в къщата, която увисва върху 
стена в кухнята. Има ли бандата на възрастни деца (водена от Сара, което е 
професионален готвач) се готви вечеря за тридесет членове на семейството и 
приятели в ръка. А preteen внучка, Мери Марго, тържествено peels 
моркови, Сигнал за всяко споменаване на риболовен рейс. Мери е поразил с риба 
ING и е неспокоен да проверя езерото с нея дядо. 
Чарли споглеждаме около кухнята, тъй като, ако изчисляването на коефициентите на кола - 
rying за разумно личен разговор с неговия приятел и бизнес част - 
Нир, вторият-богатият човек в света, Sage на ценни книжа, Уорън 
Buffett. Нанси Munger дума за мъжа си спасяване. "Това е разходка-около 
Телефон Чарли. Просто приемете, че където и да искат и набиране на номера. "Тъй като, ако 
unconvinced, че телефонът е достатъчно да работят извън обхват или от 
на горния етаж спалня, Чарли отива точно на ъгъла в хола 
стая и удари в телефонния номер, който той познава от сърцето. Пан - 
demonium продължава в останалата част на къщата, както Чарли plops предвидена в 
безформен тапицирани стола за чат с Уорън. 
"Мънкане, мънкане, мънкане." 
Тишина. 
"Мънкане, мънкане." 
Тишина. 
"Значи това е цената, която притеснява ли?" Пита Чарли. 
Тишина. 
"Ако ви чака, аз мисля, че ще получите своя цена." 
Тишина. "Добре." Клик. 
Въпреки, че Чарли Munger на историята започва в Omaha, Небраска, на Jan - 
uary 1, 1924, той очевидно смята Star остров вкъщи. Това е мястото, където 
Той е knotted въже между неговото минало, настояще и бъдеще. Сумата - 
MER къща доведе семейството заедно по време тъжно пъти, изключително 
зает пъти, и особено след като децата пораснаха, пръснати 
по целия свят, и е създадена от техните собствени семейства. Чарли на grandpar - 
ents vacationed там, родителите му vacationed там, и с течение на годините, 
тази колекция на кабини на малкия остров в средата на Кас 
Езеро, Минесота, се превърна в място за семейни Munger на осем часа децата 
деца, по петнадесет внуци, както и набор от aunts, чичовци, nieces, 
внуци, и братовчеди. 
В Munger семейство, което събира най острова всяко лято е-Амал 
gamation му, нейно, и техните. Чарли има две дъщери от първия му 
брак-Моли и Уенди. Жена му Нанси има двама сина от нея 

The Lake-място, което Определя Munger 11 
първи брак-и Хал Дейвид Borthwick. Чарли и Нанси имат четири 
деца заедно Charles-младши, Emilie Бари, и Филип. Всички те са женени 
с деца, сега, с изключение на Филип, който е завършил студент в Нов 
Йорк CI тона г. 
"Ние всички, че на острова е в центъра на семейството", каза Уенди Munger. 
Star остров е сортиране на общността, която е трудно да се форма, в днешната hec - 
тик градските центрове. "Ако имаш дупка в покрива," каза Уенди, "на 
Съседите се помогне да го оправи. Ако вашият кораб паузи надолу, те помагат. Той е много 
комуна. Налице е връзка с вашите съседи, много споделяне на 
всичко. " 
Островът е място на ценни спомени за Munger деца BE - 
защото тяхната работа-абсорбира, амбициозни баща направи ритуал на разходите 
време с тях там всяко лято. 
"Това е, когато станахме свидетели на по-голямата част от него," каза Уенди. 
Островът е aptly име. Нейната форма напомня тази на звездата, която е 
паднал от небето и пръснал на земята. В гъсти вечнозелени гори 
започва директно в гърба на къщите и чиста вода на Кас езеро обиколки 
Просто до 40 фута от предната врата на Munger на източния бряг вили. 
Езерото Windigo, орган на водата напълно задържан в рамките на острова, е 
по-малко от една 15-минутна екскурзия от някоя от вили. 
Не са пътищата на острова, и да намеря време, жители използват 
система от пешеходни пътеки раздели неподстриган гората. Единственият начин да се достигне Star 
Остров от континенталната част е от частни лодка. По-голямата част от острова е вече потвърди 
trolled от Американската служба за горите, но отдавна лица, които притежават 
няколко десетки вили кацнали по ръбовете, чувствам, че е тяхно. 
Munger на баби и дядовци, открити Star остров в 1932. Кас езеро е 
два дни път от родината си, в Линкълн, Небраска, а на Mungers, 
пътуването в Северна Минесота пустинята бе си струва усилията. 
Те дойдоха при спретвам курорт общност в отчаянието си да ES - 
Кейп Стиф молва 90 градуса топлина, 90% влажност, че урежда над Ne - 
braska в лета. Начало климатик е почти непознато, а 
Midwesterner всички, които биха могли да си позволят да правят това е довело до охладител север. 
След като самотен хотел на острова изгори, единственият accommoda - 
ятия ляво са американско-план подаде (които по-късно е придобита от 
САЩ Парк Сервиз и разрушени) и поръсени с примитивна кабини 
около бреговата линия. На първо място, Munger семейство наемат една от 
на кабини. Чарли на баби и дядовци са як двойка. Федерален съдия 
Томас C. Munger и съпругата му вярвали, че roughing го без електронен 
tricity, няма тоалетни, няма телефони, няма наблизо магазини, беше добре за техния fam - 
ily. Той построени характер. Ток не дойде до острова до 1951 г. и 
телефони не са на разположение до 1980 г.. 

12 Много си прав! 
"Мисля, че бях на 13, когато отиде в банята," припомни, Уенди 
Munger. "Преди това, ние трябваше външни тоалетни и две мивки. 
Оригиналът Munger кабината е построена около 1908. Чарли бащата 
Купих го през 1940-те от д-р Томи Томпсън, A Линкълн ортопед. 
Д-р Томпсън на смешен човек коментар на живот все още разчитам на някои стени. 
"Баща ми плаща $ 5600 за тази къща през 1946 г.," обяснява Чарли. "Моят 
Баба току що бе починал и той наследил малко пари. Преди това той 
не са нищо повече. " 
Една запалените outdoorsman, Ал Munger беше удоволствие да притежавате свое езеро 
къща. Но Чарли майка Флоренция, винаги нарича Toody, трябваше да свиквам 
до нея смелостта да направи годишното пътуване до Минесота. 
"Това е татко любов. Отец е страстен рибар, патицата ловец, 
обичаше кучетата, "припомни, Чарли си сестра, Керъл Estabrook. Що се отнася Toody, "Тя 
е алергичен. Тя не беше открит дама на всички. " 
Въпреки краткия лодка яздя от континенталната част на Марина 
семейство лапад е изпитание за нея, Toody Munger определят стандарта за всички 
баби. 
"Ето това е жена, която не може да плува, и все пак тя дойде всеки 
лятото на острова от любов към нея деца и внуци, "ре - 
наречено Уенди. Щом тя е безопасно на острова, Toody Munger чувството за 
Хумор върнат. 
"На Кас езеро", заяви Чарли на детството приятел Willa Дейвис Seemann, 
"Само преди обед трябваше да изясним нещата. "Искам тази къща Artis - 
тик от залеза "Toody ще кажа. Тя е умна и забавна. " 
Алергии и несигурност по вода не са били Toody само проблеми 
с острова. Тя е ужасена от мишки, и там бяха много на ро - 
вдлъбнатини, които се намират в хижа в гората, който бе неокупиран много на 
годината. В Mungers никога не са били в състояние да се отървете от мишки Com - 
pletely, въпреки че къщата е била remodeled няколко пъти. Дори и най - 
начало в Omaha, Toody Munger трябваше да се изправи срещу нея антипатия към гризачи 
благодарение на нея, само син, Чарли. 
Чарли припомни, че когато той е бил малко момче, той и майка му 
ще излезеш пеша заедно. Един ден той видял мъртъв плъх от страна на 
по пътя. "Бих вече я усетих омраза към гризачите, така че качват го и 
каза: "Мамо, какво е това?" и ги подвижи пред нея. Тя се обърна и 
завтече надолу по пътя и аз се завтече след нея, все още се държи плъх. " 
"Това е единственият път тя извади след мен с палто с тапети," 
Чарли каза. 
Чарли късно стана влюбен с повишаване на хамстерите в базата - 
развитие. Той е бил популярен хоби в момента, и Чарли започна търговията си 

The Lake-място, което Определя Munger 13 
домашен любимец с други земеделски производители, хамстер, обикновено деца като него. В Omaha 
Cavy Club срещна центъра в графството съда, и Чарли беше Ал - 
начини езда до срещите си велосипед. 
"Идеята беше да се по-голям клъв, или хамстер с необикновена колекция - 
реч, или нещо такова ", обясни Munger. До един точка той 
принадлежат около 35 хамстерите и когато един от тях умре, той искаше да се пазят 
в хладилника. 
Керъл Munger Estabrook каза че нейният брат понякога Забравих да 
храна за хамстери или ще се върне от училище късно. Малката създава - 
tures "squeaked като луда и може да бъде чут в цялата къща. Накрая 
те трябва да миришещи толкова лоша майка направени Чарли се отървем от тях. " 
Munger и двете си сестри наследи Минесота ръчния си 
родители, но Чарли си сестра Мария, която има, тъй като почина, продаде дела си до 
Купете си собствен остров кабината за определяне на плажа. Сега, Чарли, съпругата му Нанси, 
и неговите наследници на сестра Керъл, всеки си една трета от имота. 
"Ние като остров живот," наблюдавано Нанси Munger. "Има родове - 
ятия на хората там. Ние сме в пето и шесто поколение от приятели. " 
Джон Ruckmick, A Star остров съсед, който живее по-голямата част от годината, в 
Евъргрийн, Колорадо, е изразходвал 72 лета на острова. Неговите родители VA - 
cationed там в края 1920s, когато майка му е била бременна с него, 
и Джон започнаха да идват Star остров самото следващата година. Ruckmick смокинов 
ures той е между пет и седем години, когато за първи път Чарли. 
Двете момчета играят заедно, когато остров семейства се събраха за пикник. 
"Той показва неговия характер рано", каза Ruckmick, смее в държава - 
Ory. "Той беше отстояващ!" 
Завръщайки се в островните всяка година след като той е нараснал до не беше лесно 
Чарли, особено след като той направи в Калифорния от средата на 1940-те и 
Прекарах следващите две десетилетия повишаване голямо семейство и се опитва да установи 
финансова опора. 
"Ние ще стартира до острова, когато бях на около три или четири," ре - 
membered Моли."В първите дни, понякога ще е LY да Omaha 
и след това карам до острова. Уенди е lew с майка ми, защото тя 
беше млада достатъчно, за да седна в скута на майка си. Веднъж отидох на тренировка с 
Теди и татко. Отне доста време. Имах червени сандали. " 
Когато имаше малко повече пари, семейството е lew от Калифорния да 
Минеаполис след това трябва да езерото на най-добрия начин да разбера. "Ние 
Наистина е малко странно е да се спестят пари светлини, "каза Уенди. "Ще се разделим. 
В по-големи деца отиде на хрътка автобус. Това беше знак, че драматичните времена 
трябваше да се промени, когато всички започнаха да е LY от Минеаполис да Bemidji-а 
голяма промяна. " 

14 Много си прав! 
За да Чарлз Munger, младши, лета на езерото са времето, когато 
семейство беше на баща си пълно внимание. "До тук бяхме риболов. Ние 
са винаги на пожари. Останалата част от годината, ние не го видя много. " 
Сега, каза Уенди, "ние всички се опитват да бъдат там заедно, обикновено седем от 
осем деца, или по-малко от шест на осем. Тя е от решаващо значение за нашето добре 
се "," Ние всички искаме да бъде там в точния същата седмица. Ние трябваше да купя 
нагоре имот на брега, за да стая. " 
Когато Munger клан събира там в края на юли или през август, има 
може да бъде почти три дузина хора, живеещи в асортимента на Munger 
вили. Защото това е трудно да се съхранява достатъчно храна, че много хора 
хора в малките кухни, на Munger децата се превръща в гребане 
Кас езеро за ежедневна пазаруване екскурзии. Храната законопроектът неизменно писти 
повече от $ 300 на ден. Семейството се насладите в намирането на пресни езеро 
риба или надеждна доставка на местно произведени див ориз, или в привеждането 
Начална 100 ушите на прясно царевица, закупени от ферма камион паркирани по протежение на 
пътя. 
Като дойде наблизо вили за продажба, Чарли ги купуваха потегляне 
с къщата dubbed "Munger Запада." По-късно третата и четвъртата добрият 
далеч по брега са били придобити. През 1999 г., Munger деца Com - 
municated по телефон, факс и електронна поща за планиране, изграждане и обзавеждане на 
"Велики стая", която позволява на семейството и приятелите си, за да се съберат на едно място за 
хранене и игри. 
Оригиналният основната къща, "Munger Изток," се е удвоила в размер, тъй като 
Чарли бащата я е купил. А къща за гости, оборудвани за ползване от инвалиди 
лице-късно е построена с рампи и други устройства, за да се 
Чарли си сестра Мария, която в края на 1980-те succumbed да покаже на Паркинсон 
лекота. Накрая един boathouse с един апартамент отгоре е добавена, 
Тогава тенис корт, както и през 1999 г., по-значителна лапад, че Чарли де - 
подписва сам. 
Знак над входната врата на къщата основните гласи "рибари" Почивай, "а 
Име, предприети от една от Чарли любимите книги от ПГ Wodehouse, 
Чарли демонстриране на привързаност към двете Wodehouse и риболов. Преди 
къщата се remodeled, на горния етаж стените, повече дялове от всяка - 
нещо, не отидоха по пътя към тавана. Моли се в леглото през нощта 
изслушване на баща си в собствената си спалня chuckling както той прочете истории за 
Wodehouse на глуповат характер, Бърти Wooster. 
В Mungers може да бъде в отпуск по Star Айлънд, но те не се забравят 
фирмите, които направи всичко това възможно най-удобно. Голяма част от мебелите 
че не е бил първоначално в кабини е закупен от Berkshire - 
притежавани мебели магазин в Omaha, The Небраска Мебели Mart, и 
транспортирани до езерото. Тя е била е loated до острова на шлеп, собственост на 

The Lake-място, което Определя Munger 15 
Munger. Gillette тоалетни принадлежности се съхраняват в баните и refrigera - 
задания са заредени с Кока-Кола, двете дружества, в които има Berkshire 
значителна собственост. 
С допълнителните вили дойдоха повече докове и лодки. В момента 
тринадесет плавателни съдове, включително и риболовни лодки, два Марк Twains, А Stingray, 
и катамаран яхта. Звездата остров лодки, каза Моли Munger, са 
постоянен източник на раздразнение, тъй като членове на семейството живеят хиляди мили 
далеч по-голямата част от годината и лодки, са изоставен и в различните етапи 
на неизправност. 
Поддържане на къщите е особено обезсърчително, тъй като Чарли и 
Нанси също собствени домове в Hancock Парк окръг Лос Анджелис, в Санта 
Барбара, Нюпорт Бийч (Калифорния), и в Хавай. А местните бизнес - 
жена, Ан Креймър, е за 25 години надзор на Munger собственост 
в Минесота, да вземе страна в контрола върху това, което изглежда като вечен 
строителство и ремоделиране проекти. 
За Чарли, детството спомени са от съществено значение кой е той, но 
дори без спомени, той може да се върне за риболов. 
По всяка мярка, е страстен Munger и решителна рибар. 
"Чарли ще риби в дъжда барел", каза Кинг Уилямс, приятел на 
Munger кой е началникът на огромна яхта, че Munger построен и съхранява в 
Санта Барбара. 
Кас езеро е един от поредица от езерата, които се простират на север, и всеки езеро 
има кътчета и backwaters където, според местните ерудиция, бас, muskie, 
перде и вероятно най-вероятно да хапят. На осемдесети рожден ден на 
Star остров съсед, JD Рамзи от Des Moines, Айова, Munger chided си 
приятел за риболов си навици, които звучат като Munger на собствените: 
"Аз видях много странно рибари в моя живот, които, като мен, са склонни 
да страдат да ловят риба в обещаващите вода, "Munger написа в неискрено 
дължимото на Рамзи. "Но само JD, носиш косата тениска, че налага мито 
в неговия unf изостават концепция, вижда целият смисъл на риболовните като wel - 
се възможност за провеждане малки лодки през блата и друго suf - 
да направите при достигане на риболов, че е избрана за неговото частично трудни за достъп и 
отчасти за трудността на натъкват на всяка риба. "2 
Бари Munger обясни, че както баща му е даден пациент инвеститор, той 
също така е изключително пациент рибар. "Той се опитва да намери най-добрия техно - 
nique ден след ден, и ще остана с това съблазън, или каквото и да е, дори 
Ако други на лодката са като по-добър успех с нещо друго. В 
един момент той е бил посветен на шартрьоз жига, ден след ден се. Предполагам 
тя работи, но ако аз съм по един ден, като рибата не се приема, че аз ще се опитам 
всеки цвят в справяне кутия. " 

16 Много си прав!

Munger отношението за риболов, се открива в историята той веднъж каза 
когато размишление върху наивност на много инвеститори: 
Този риболов справяне производителя Знаех, ако всички тези lashy е зелено и цел 
хора примамки. Попитах, "Да взема тези риби?" "Чарли", каза той, "Аз не продаваме тези 
примамки за риба. "3 


The Lake-място, което Определя Munger 17 
ДАВИД BORTHWICK, MUNGER НА доведен син, каза, че е най-Star Айлънд, че той реално 
рана Buffett играе изключителна роля в техния живот. "През 1963 или 1964 г., 
Уорън дойдоха и останаха на няколко дни, през август. Обикновено баща би 
са изпратени Хал [Давидовият по-голям брат], за да изберете някой нагоре. Баща 
отиде сам. Това е улика, че това е важен гост. 
Но тя бе Buffett второ посещение Star остров, че е станала легенда 
сред Buffett последователи. Това беше повод на която Munger почти 
удавил своя бизнес партньор. 
"Отидох с Рик Guerin", каза Buffett. "Жена му е починал. Той 
имаше едно момче. Мислехме, че би било добра идея, ако се е измъкнал. " 
Джон стр. "Рик" Guerin, младши, е в момента председател на Лос Анджелис - 
основава брокерска фирма Mitchum, Джоунс и Темпълтън. Той също служи 
като председател на новата Америка фонд, в който Munger е основен акции 
притежателя. Guerin е улица-умен, физическата годност бежов цвят, който носи тъмни 
очила, открито collared копринени ризи, изглежда подозрително като той работи в 
филмовата индустрия, и на практика той вече притежава собствена филмова компания. Най - 
Малко вероятно член на stolidly конвенционалните Munger-Buffett кръг, Guerin 
въпреки това, е бил дългогодишен сътрудник бизнес. 
Guerin каза първата му съпруга Ан, използвани за повикване Чарли и Уорън 
и (Лос Анджелис адвокат) Чък Rickershauser господаря си група. Ан 
ФБР през 1980 година. "Това е очевидно травматични", каза Guerin. 
"Уорън и аз говорим за това след няколко дни по-късно и за ефекта 
от смъртта на обичаше един на дете. Патрик бе осем години. " 
Уорън предложих на Рик, че три от тях се присъединяват Чарли и неговата 
семейството, които бяха на техните годишни поклонение до Кас езеро. Guerin бе 
приветстван от Munger, който сам е претърпяла трагично и преждевременно 
смърт в семейството. 
"Ние се окачват," припомни Guerin. "Играхме моста." 
И естествено, Munger си взе приятели риболов. 
"Чарли настоя за свидетелствата за управление на лодката. Предложих, но той настоя ", каза 
Guerin. Съществуват няколко различни версии за това какво се случи после, но 
Като цяло, историята върви по този начин: 
"Той беше спокоен ден. Бяхме се миля или така ", каза Buffett. "Рик и аз 
Говоря си. " 
В усилията си да постигнат по-добър кастинг позиция, Munger поставя на лодка 
моторни в обратната. 
"Изведнъж", каза Guerin. "Погледнах надолу и аз съм във водата. Бяхме 
отиваш назад и вода е е тоя рев над планшир. " 
Guerin виках на Чарли, който отговорил: "Аз ще се погрижа за това." Чарли 
след това пуснати на пълна мощност, но все още в обратната. Корабът потъна. Както и Guerin 

18 Много си прав! 
Buffett са подводни за няколко минути, преди те показа до рамо до 
страна. "Уорън очите са по-големи, както му очила", заяви Guerin. 
В привлечени лодка, обяснява Чарли, не е била конструирана така, че да 
Пазете вода от бързам, когато лодката вървеше назад. Buf - 
Fett е атлетичен, но той не е много опитен плувец. 
"Аз трябваше да помогне Уорън. Историята е малко простря ", призна 
Guerin. "Ние знаем Уорън щеше да живее с или без мен. Ive ' 
често рече, тъй като, ако той е в реални проблеми, бих са направили сделка преди да се 
му помогна получи спасителен пояс. Бих са били председателят на Berkshire е - 
Назад! " 
Този нещастен случай, заключи Guerin, защо Чарли приятели понякога 

Наричат го "Адмирал Munger.

Въпреки премеждие, Guerin казва, че време, прекарано в Кас езеро, че лятото е безценна първа стъпка в неговото възстановяване от мъка.

Той казва, че му показа, че Munger и Buffett бяха нещо повече от бизнес партньори. 

"Уорън ми даде най-голям подарък за да дадат възможност: Три дни 

на времето му. И Чарли даде това.

Стараем се да бъдат реалистични и интелигентни 

и логично през цялото време, но има и друга страна към него. " 
Начинът, по който се отзова на Buffett гребане произшествие е типично за 

бизнес отношенията между него и Munger.

"Дори и когато го взех риболов в Минесота и разстроен лодката и ние трябваше да плувам до брега, той 

не крещя към мен ", каза Munger. 
4 
Един от Munger деца отбележи обаче, че нещастен риболов 
екскурзия за последен път Buffett някога се присъединиха към семейството на Кас езеро. 
Munger каза там е друга причина Buffett никога не се върнаха: "След 
dunking му в езерото, ще се опита да го развесели, като го гледате 
сбирщина ученици изпълняват Молиер в Bemidji шатъра. " 
Молиер, дори и ако е представено в професионален план, не е Buffett стил.

-----