BERKSHIRE HATHAWAY изненанда пазара с първа емисия облигации

1 октомври 2003
BERKSHIRE HATHAWAY изненанда пазара с първа емисия облигации







BERKSHIRE HATHAWAY, инвестиционната компания, собственост на милиардера Уорън Бъфет, изненадващо излезе на пазара на дълг. В началото на седмицата фондът емитира облигации за 1.5 млрд. USD, което се случва за пръв път в историята й. Книжата са с 5- и 10-годишен матуритет /по 750 млн. USD за всеки матуритет/, като посредник по сделката е Goldman Sachs. Рисковата премия на 10-годишната емисия се установи на 61 б. п. над трежъритата, докато по 5-годишната - на 46 б. п. над щатските бондове. Анализаторите определиха цените като изключително атрактивни, което предизвика силния интерес към емисията. Целта на сделката е да се финансира Vanderbilt Mortage and Finance, която е филиал на Clayton Homes, специализирана във финансови услуги от ново поколение. 
И трите водещи рейтингови агенции Moody's, Standard&Poor's и Fitch поставиха ААА клас на книжата. Така компанията, собственост на Бъфет, стана една от 7-те корпорации в САЩ с рейтинг ААА, който е най-високият. Инвеститорите се опасяваха, че заради високия кредитен рейтинг цените ще се окажат недостъпни за някои от тях. В средата на 2002 г. Berkshire реализира на пазара конвертируеми книжа с отрицателен купон, първия по рода си. Инвеститорите трябваше да заплатят 0.75% годишна лихва, за да придобият част от собствеността на компанията до 2005 г. Новината за емитирането на дълга по никакъв начин не се отрази на акциите на компанията. В ранния следобед на NYSE акциите на Berkshire даже се повишиха от 75.2 хил. USD, което е ръст от 198 USD. С високата цена на акциите си и Уорън Бъфет винаги е целял да селектира инвеститорите, които желаят да притежават дял от неговия фонд. В края на 90-те години акциите му достигнаха рекордните 90 хил. USD, но и те не бяха пожалени от мечия пазар.