Buffett предлага $ 800bn облигация от жизнено 
Независим, The (Лондон), 13-ти февруари 2008 от Стивън Фоли 
EMAIL ПЕЧАТ 
Уорън Buffett, на милиардер инвеститор fted като "Оракулът на Omaha", се очертава като основен играч в преговорите, за да се възстанови до общинския пазар на облигации в САЩ, важен източник на средства за САЩ местното правителство и ключов талпа на финансовата система, който е бил заплашен от кредитната криза. 

С писма до няколко страдащата "monoline" застрахователни компании, чиито гаранции обратно стотици милиарди долари на общински облигации, г-н Buffett предложени поемане на някои $ 800bn (410bn) на техните облигации застрахователна дейност. 

Неговото предложение дойде след разговори с monoline застрахователната индустрия основният регулатор, Ерик Dinallo, застрахователни надзирател за състоянието на Ню Йорк, който се опитва да се представи спасителни сделка за водещите компании, включително MBIA, Ambac и FGIC. 

Бъдещето на MBIA и Ambac бе хвърлен в съмнение, защото те са изправени mushrooming загуби в друга част от техния бизнес, застраховка за сложни деривати, свързани с ипотеките, чиято стойност е припаднал и където по подразбиране се покачва. 

Г-н Dinallo опасения, че разпадането на monoline застраховател, или дори да понижи до техните кредитни рейтинги, би могло да има разчесвам последици в цялата финансова система.

 Вече сте, г-н Buffett каза, общински облигации се променят ръцете на по-рязко намаление, тъй като, ако инвеститорите не са имали пълна застраховка срещу подразбиране.

 Това заплашва да повиши цената на местното управление за издаване на облигации повече в бъдеще, добавяйки към финансовите общините могат да срещнат трудности при икономически спад разфасовки данъчни постъпления. 

Ако muni-облигацията застраховка става нищо, много риска неохотен инвеститорите могат да бъдат принудени да продадат облигациите, изостряйки проблем. 

Г-н Buffett казал телевизията CNBC, че планът му ще "решават, че по един удар на писалката".

 Неговата компания Berkshire Хатауей, би презастраховам $ 800bn на общински облигации, пускането му позлатено тройна-А кредитен рейтинг зад облигации и възстановяване на доверието.

 "В момента, в застрахователния пазар не правиш облигационерите всички добри и в някои случаи санкционира облигация инвеститори", каза той.

 "Нашето предложение поставя municipals на лицевата страна на линията." 

До момента, г-н Buffett писма са стимулирани отговор от само един от трите основни monoline застрахователи - той няма да кажа кое - и отговорът е бил отрицателен. 

Анализатори каза, че това е едва ли е изненада имайки предвид, че това би означавало цеденти на солидна част от стопанската дейност на дружеството за Berkshire Хатауей, като оставя ипотечни деривати бизнес, където всички проблеми се намират. 

Такава съкращаване може свободен капитал, но той ще бъде изпълнен с рискове. На заседанието на Buffett плана, финансовите пазари вчера цени, по-висок риск от MBIA и Ambac неявили се на собствените си корпоративни облигации. 

Синтия Коул, фонд мениджър в Allegiant Асет Мениджмънт в Кливланд, каза г-н Buffett ще се възползват handsomely, тъй като той ще бъде таксуване още за презастраховка от премиите monolines, че всъщност са получавали.

 "Цената е много висока за облигацията застрахователи", казва тя. 

Нито един от по-малко, анализатори прогнозира, че monolines в крайна сметка може да бъде принуден да отстъпи им muni-облигацията бизнес, за да звъни-оградата му от другите си проблеми и да предотврати сериозен нов проблем в кредитните пазари. 

Капиталови пазари, се събраха и безопасно-САЩ са съкровищници падна благодарение на вълна от оптимизъм unleashed от г-н Buffett на интервенция, и г-н Dinallo отговорили положително на Berkshire Хатауей предложение. 

"Аз съм доволен това дава още една възможност да се защитят muni-облигацията емитенти и инвеститори," каза той. 

Monoline застрахователи имат постепенно се разви до центъра на сцената, както кредитната криза има разгъната.

 От една страна, местни политици и администратори са загрижени, че заплахите към muni-облигацията пазар, а от друга, много голяма Уолстрийт банки са разчитали на техните гаранции cov-ering ипотечни свързани и други сложни деривати.

 Кредитен рейтинг А-пропадане на една малка monoline застраховател последния месец принудени Мерил Линч за отписване $ 2.6bn, и много по-големи суми могат да се изтрият, ако водеща monoline е понижена.