С Джош стр. Хамилтън
3 август (Bloomberg) - Berkshire Хатауей Инк. председател Уорън Buffett е готова да похарчите $ 40 млрд. до $ 60 млрд. за придобиване, както и неговите възможности за разширяване, както и запасите попадат leveraged buyouts пресъхват.
Акциите на здравните застрахователи, steelmakers и универсални магазини, са много по-евтини от 22% през май, когато Buffett каза той би `` проумея начин''да излезе с $ 60 млрд. за правото сделка. WellPoint Инк., Nucor АД, Kohl на АД и десетки повече компании вече са близо до срещата му инвестиционни критерии.
`` Време на смут сред конвенционалните инвеститорите на Уолстрийт е от полза за Berkshire Хатауей,''заяви Томас Русо, който помага за управление на повече от $ 3 млрд., в т.ч. Berkshire акции, в Руско Gardner & Gardner в Ланкастър, Пенсилвания. Buffett на `` търпение да го има в позиция, където той със сигурност има капацитет за действие.''
Buffett, 76, няма да има проблеми финансиране покупките си, защото Omaha, Небраска основана компанията е $ 46 млрд. на брой. LBO фирми, които са се договорили за $ 700 млрд. на поглъщанията тази година, са изправени пред високи разходи и кокетлив инвеститори, които няма да се купят заеми и облигации, те трябва да финансират средно две трети от своите сделки.
`` Ако той може да събувам голямо придобиване, то създава много стойност,''заяви Джеймс Армстронг, президент на Питсбърг базирани Хенри З. Armstrong Associates, чието стопанство е най-големият Berkshire. Акциите, които нарастват при годишна ставка от 21% през последните две десетилетия, е намалял с по-малко от 1% през тази година. Те паднаха 100 щатски долара, или 0,1%, до 109900 щатски долара в Ню Йорк фондова борса композитен търговия.
Buffett отказа да коментира.
Доходът Outlook
Berkshire вероятно ще кажат-късно днес, че втората четвърт печалбата от застрахователни поемане паднаха за първи път в една година, според Чарлз Гейтс, в Ню Йорк анализатор в Credit Suisse група.
Печалба преди инвестиционни печалби или загуби, стана 7,8% до $ 2,22 млрд., или $ 1436 дял, по-висок доход от лихви, според Гейтс, който има `` неутрални''рейтинг върху акцията.
Buffett построени Berkshire в холдингова компания, с $ 169 милиарда пазарна стойност над четири десетилетия, като се използва от застрахователни премии единици като Geico АД за финансиране на инвестиции и поглъщания.
`` Ние ще трябва големи придобивания''да произвежда `` наистина задоволителни печалби''растеж, Buffett написа миналата година в своя годишен доклад.
Инвеститорите не трябва да очаквате за 2006 г. печалбите на компанията, застрахователни единици да се повтори, каза той през март.
Buffett Си поглъщане забележителности високи през май, когато той каза Berkshire ще похарчите толкова, колкото $ 40 млрд. до $ 60 млрд., дори някои от неговите продажби фондова стопанства, за да финансира придобиване наличните парични средства, ако не е достатъчно.
В годишните доклади, както още през 1998 г., той каза, че търси инвеститори за $ 5 млрд. на $ 20 млрд. сделка.
WellPoint Сума
Неговите инвестиционни критерии включват фирми с `` добра възвръщаемост на собствения капитал,''малко или никакво задължение, `` прости''бизнеси, че той може да разбере, и последователни печалби, Buffett каза в последния си годишен доклад.
Berkshire разкрита през май, че принадлежат 979000 акции, или 0,16%, на Indianapolis базирани WellPoint, вторият по големина САЩ здравето застраховател.
Акциите на дружеството, което е с пазарна стойност от над $ 45 милиарда, падна 6,5 процента през трите месеца, през вчера.
WellPoint сега търгува на по-малко от два пъти по балансова стойност, или активи минус пасиви. Нейните приходи увеличени на годишна ставка от 24% от 2001 г. насам.
Buffett разкрита през март, че Berkshire проведе 4% дял в Южна Корея на Posco, Азия третият по големина steelmaker. Фирмата разполага с пазарна стойност, която е еквивалентна на $ 49,7 милиарда.
Интересът към стомана
Nucor, вторият по големина САЩ стоманодобивно предприятие, с пазарна стойност от $ 15,3 млрд. в вчера на затворите, е предвидена 22% от май. Доходът на Шарлът, Северна Каролина основана компанията нарастват с повече от $ 1,7 млрд. през 2006 г. от $ 162 милиона през 2002 година. Nucor дълг се равнява на по-малко от 20% от своя капитал.
Nucor `` е вероятно една от най-добрите стоманени компании,''каза Monish Pabrai, който ръководи повече от $ 500 млн., в това число Berkshire акции, като управляващ съдружник в Pabrai Инвестиционни фондове в Irvine, Калифорния.
На акция не е толкова евтин като Posco когато Berkshire изкупени акции на корейската компания, той каза: `` и той не се валутата играе.''
След като направите залози срещу долара започне през 2002 г., Buffett сега предпочита да хедж срещу валута, като закупуване на активи извън САЩ Той плати $ 4 млрд. евро за 80% от тясно проведе Израел-базирани toolmaker Iscar металообработващи Cos. миналата година, първата му извън САЩ придобиване.
Kohl's, IKEA
Kohl's, четвъртата по големина САЩ универсален магазин оператора, е друга компания, която може да обжалва пред Buffett, заяви Армстронг, който е собственост на Berkshire акции за 23 години.
В Menomonee Фолс, Уисконсин-базирани търговец на дребно, с пазарна стойност от над $ 19 милиарда, се е увеличил приходите с 18% годишен ръст през последните пет години, и се равнява на 19% дълг на собствения капитал.
Въпросът за това дали е Kohl на марката и бизнес модел са доминиращи достатъчно, за да изолирам дружеството от конкуренция, заяви Армстронг.
Berkshire притежава мебели и бижута на дребно, включително Небраска Мебели Март и Borsheim на изящни бижута.
Той имаше $ 936 млн. залога в Wal-Mart Магазини Инк., най-големият търговец на дребно, в края на първото тримесечие.
IKEA, на № 1 начало обзавеждане търговец на дребно, е проведена в тясно сътрудничество между компаниите, които могат интерес Buffett, каза Pabrai, който заедно с приятеля обеща $ 650100 в благотворителен търг за да спечелите обяд следваща година с Buffett.
Основана в Швеция, ИКЕА е регистриран в холандския град Лайден.
LBO Разходите
IKEA има `` много силна марка и бизнес модел, който ще бъде трудно да се дублират,''Pabrai каза. `` Бих мисля, че почти перфектно годни за Berkshire.''
Длъжностните лица по WellPoint, Kohl и ИКЕА отказа да коментира, а говорител Nucor не върна телефонни разговори.
Berkshire акции underperformed Стандартната & Poor's 500 индекса за осем от последните 12 тримесечия, както Buffett направи само едно придобиване на повече от $ 5 милиарда евро - за 2005 г. закупуване на електрическа ютилити PacifiCorp в Портланд, Орегон.
В същия период, LBO посредници, включително Ню Йорк базирани Kohlberg Kravis Робъртс & Ко и Blackstone Група LP обявяване повече от $ 1,6 трилиона на сделки.
Buffett каза частен капитал фирми, направени още по-трудно да се намери на изгодна цена.
`` Няма нищо лошо в живота, отколкото състезател, който има желание да плащат прекалено много, той каза:''в Berkshire годишният акционер среща през май.
"Седем Moons"
Оттогава buyout увеличи разходите за финансиране, с доходността на висока степен на риск, или боклуци, облигации катерене до 9,11% миналата седмица, най-от септември 2003, според данни от Ню Йорк базирани Мерил Линч & Ко В LBO, купувачът обикновено borrows да финансира по-голямата част от разходите, като се използват закупените дружеството активи за обратно заема.
Стойността на buyouts съобщи миналия месец беше две-трети от юни на силата на звука, според данни от Bloomberg.
Buffett завършени 18 поглъщането на повече от $ 500 млн. от 1997 г. насам, изпращането Berkshire акции до средно с повече от 1,8% в срок от три месеца след всяко съобщение.
Това сравнение със средния спад от 1,8% в S & P 500 в същите срокове. Най-голямата е $ 17,7 млрд. покупка на застрахователя Общи Re АД през 1998 година.
Няма никакви гаранции Buffett ще направи по-голяма сделка в скоро време, дори като потенциални цели стават по-достъпни, Pabrai каза.
Buffett подчерта значението на закупуване на компании с управление той може да се доверят.
`` Просто са евтини не е достатъчно,''Pabrai каза.
`` Трябва седем часа moons към ред за Berkshire да действа.
Ние може би имам още няколко moons облицовани без частен капитал в снимката.''
Няма коментари:
Публикуване на коментар