WARREN BUFFETT QUOTES

Back to Buffett Online Home

"Много успех може да се дължат на бездействието. Повечето инвеститори не могат да устоят на изкушението да се купуват и продават непрекъснато."  "Когато за управление, с репутация за блясък бори с бизнес с  лоша репутация за основните икономика, е репутацията на  бизнес, който стои непокътнат.  "Аз ще ви кажа как да станете богати. Затвори вратата. Бъдете страшно когато другите  са алчни. Бъдете алчни, когато другите са страшно. "  Уорън Buffett преподавателска към група студенти в Колумбийския U  "Там са всички видове бизнес, които Чарли и аз не разбирам, но  това не доведе до нас, за да стоя до късно през нощта. Това просто означава, че ние отидем към следващата  една, и този 'какъв индивидуалния инвеститор трябва да направя. "  Уорън Buffett в Morningstar Интервю  "А спад на пазара, не ни притеснява. За нас и нашите дългосрочни инвеститори,  това е една възможност за увеличаване на нашето собственост на големи фирми с голям  управление на добри цени. Само за краткосрочни инвеститори и пазарни таймери  е корекцията не е възможност. "

"Какво се брои за повечето хора в инвестира не е колко те знаят, но  а колко реалистично те се определят това, което правя не знам. Един инвеститор нужди  да направят много малко нещата, докато той или тя избягва големи грешки. "  1992 Писмо до Berkshire Хатауей акционери

"Ако сте инвеститор, вие търсите за какво актив ще направиш, ако  сте спекулант, вие често се фокусира върху това, което цената на обекта  ще направя и това не е нашата игра. " 1997 Berkshire Хатауей годишна среща

"Очевидно е, че всеки инвеститор ще направят грешки. Но от confining себе си сравнително малко, лесен за разбиране случаи е разумно интелигентни, информирани и работлив човек може да съди инвестиционните рискове с полезен степен на точност. "  1993 Писмо до Berkshire Хатауей акционери

"Това е нашата работа е да помагаме на нашите клиенти са уплашени, когато другите са алчни, и  Вижте възможностите, когато другите са страшно. "

"Ако разбира бизнес перфектно и бъдещето на бизнеса си, ще е необходимо много малко в пътя на марж на безопасност. И тъй, толкова по-уязвима на бизнеса е, ако се приеме, вие все още искате да се инвестира в него, колкото по-голям марж на безопасност, която се нуждаете. Ако сте шофиране камион през моста, която казва, че притежава 10000 килограма и сте ли 9800 лири превозно средство, ако моста е 6 инча над процеп го покрива, може да се чувстват добре, но Ако е над Големия каньон, може да смятате, че искате малко голям марж на безопасност ... "  1997 Berkshire Хатауей годишна среща

"Ти плати висока цена за ободряващ консенсус."

"Ако разбира бизнес перфектно и бъдещето на бизнеса си, ще е необходимо много малко в пътя на марж на безопасност. И тъй, толкова по-уязвима на бизнеса е, ако се приеме, вие все още искате да се инвестира в него, колкото по-голям марж на безопасност, която се нуждаете. Ако сте шофиране камион през моста, която казва, че притежава 10000 килограма и сте ли 9800 лири превозно средство, ако моста е 6 инча над процеп го покрива, може да се чувстват добре, но Ако е над Големия каньон, може да смятате, че искате малко голям марж на безопасност ... "  1997 Berkshire Хатауей годишна среща

"Когато се връща в столицата, са обикновени Един печелят по-по-нагоре като по -  регистър не е голям управленски постижение. Можете да получите желания резултат  лично докато операционната от вашия стол-люлка. Само четири пъти на  капитала Ви ангажира спестовна сметка и вие ще четворна приходите си.  Може би едва ли очаквате hosannas за конкретното изпълнение. Още,  пенсиониране обяви редовно пеят за хвалене CEOs, които са, да кажем,  учетворения печалби на техните Притурката компания по време на царуването им - с никой не  проверка дали тази печалба се дължи просто на много години на задържани  заплатите и работата на комбинирани интерес. "  1985 на председателя Писмо до акционерите

"Ние се опитахме понякога да купуват toads най-изгодни цени с резултати, които  са били chronicled в последните доклади. Очевидно нашите целувки падна апартамент. Имаме  Съставено добре с няколко князе - но те бяха първенци при закупуването. В  поне нашите целувки не ги превръщат в toads. И, накрая, ние имаме  Понякога е доста успешна в покупателната дробният интереси в  -лесно разпознаваеми първенци в крастава жаба-подобни цени. "  1981 Председател на писма до акционерите

"Единственият начин да се обича, трябва да се loveable, които наистина irritates мен."  Уорън Buffett говорене в Сити клуб в Сиатъл (юли 21, 2001)

"Първо, много по-Уол Стрийт - една общност, в която за контрол на качеството не е  prized - няма нищо, което те продават на инвеститорите ще купят. "  2000 Писмо до акционерите

"Когато отворите този пакет, първата поука е да ми пулса  отново. "  2001 годишна среща след споменем, че инструкциите  на неговата последователност, са запечатани в плик в щаба

"Чарли и аз реших, че много отдавна в инвестиционен живота е прекалено твърда  да направи стотици интелигентни решения. Това решение става все по -  завладяващи като Berkshire капитала mushroomed и вселената на инвестициите  които биха могли да имат значително въздействие върху нашите резултати свит драстично. Следователно,  ние прие стратегия, която се изисква нашето същество умна - и не много умен в  това - само няколко пъти. Всъщност, сега ние ще разреши за една добра представа една  година. "

"Фактът, че хората ще бъдат пълни с алчността, страха и безумието е предсказуема.  Последователността не е предвидима. " Уорън Buffett, финансов преглед, 1985

"Аз съм на крак с настоящите условия. Когато играта вече не играе  твоя начин, тя е само на човека да кажа на новия подход е всичко наред, свързан с  доведе до проблеми, и така нататък. От една точка, обаче, аз съм ясен. Аз няма да  изоставят предишния подход, чиято логика, разбирам (въпреки че аз го намерите  трудно да се прилага), въпреки че това може да означава горното големи, и очевидно  Спокойно, печалбите и да приемат подход, който аз не разбирам напълно, не са  практикува успешно, и които евентуално биха могли да доведат до съществени  трайна загуба на капитал. "  Уорън Buffett в писмо до неговите партньори в фондовия пазар ярост от 1969 година.

"Ние дълго чувствах, че само стойността на запасите forecasters е да направи щастието  преброители изглежда добре. Дори и сега, Чарли и продължават да вярват, че  краткосрочните пазарни прогнози са отрова и трябва да се държат заключени в сейф  място, далеч от деца, така и от възрастни, които се държат в пазара  като деца. "

"Ключът е да се инвестира не оценяват колко индустрия ще  засягат обществото, или колко ще расте, а по-скоро за определяне на  конкурентно предимство на всяка отделна фирма, а преди всичко, за устойчивост на  това предимство. "  Юли 1999 в Херб Алън на неделя долина, Айдахо отстъпление

"Най-честата причина за ниските цени е песимизъм няколко пъти по-широко разпространен, някои  пъти, специфични за дадена компания или индустрията. Ние искаме да правим бизнес в такава  околната среда, а не защото ни харесва песимизъм, но тъй като ние като цените,  произвежда. Това е оптимизъм, че е враг на рационалното купувач. "  1990 на председателя Писмо до акционерите

"Аз не четат икономически прогнози. Аз не прочетете смешно вестниците."

"На фондовия пазар е не наречената стачка игра. Не е нужно да люлка на  всичко - можете да изчакате за вашата смола. Проблемът, когато сте на пари  мениджър е, че вашите фенове да крещя, "Swing, ти задник!"  1999 Berkshire Хатауей годишна среща

"Успехът в инвестирането не корелираше с IQ веднъж сте над нивото на 25. След като сте обикновени разузнаване, това, което имате нужда е темперамент  да контролира настоява, които печелят други хора в беда в инвестиции. "  BusinessWeek Интервю 25 юни 1999

"Нашето бъдеще ставки на печалба ще пада по-далеч къси от тези, постигнати в миналото.  Berkshire капиталовата база сега е просто твърде големи, за да ни позволи да спечеля наистина  голям размер връща. Ако смятате, че по друг начин, трябва да считаме за кариера в  продажби, но да се избегне едно в математиката (като се има предвид, че там са много  само три вида хора в света: тези, които могат да разчитат и тези, които може да не). "  1998 на председателя Писмо до акционерите

"Там са всички видове бизнес, които Чарли и аз не разбирам, но  това не доведе до нас, за да стоя до късно през нощта. Това просто означава, че ние отидем към следващата  една, и този 'какъв индивидуалния инвеститор трябва да направи  Уорън Buffett в Morningstar Интервю

"Инвеститорите да пазаруват в overheated пазар трябва да се признае, че тя  често могат да се удължи срокът за стойността на още неуреден  дружеството да се изравнят с цените са платени. "  Berkshire Хатауей 1998 годишна среща

"Ние не се плаща за дейност, само за това, че така. Що се отнася до колко време ще ви  чакай, ние ще чакаме неопределено време. "  Berkshire Хатауей 1998 годишна среща

"Времето е враг на бедните бизнеса и приятел на големия бизнес.  Ако имате бизнес, който е спечелил 20% -25% от акционерния капитал на дружеството, време ти е приятел.  Но времето е вашият враг, ако вашите пари са в ниска възвращаемост бизнес  1998 Berkshire годишна среща

"Бен на г-н Пазар алегория да е с изтекъл срок на годност в днешния свят инвестиции,  , в който повечето специалисти и академици говорим на ефективни пазари,  динамични хеджиране и бета версии. Техният интерес към тези въпроси, е разбираемо,  От техники shrouded в мистерия явно имат стойност към доставчик на  инвестиционни съвети. В крайна сметка, какво шаман е постигнато и слава  състояние само чрез консултации "Две aspirins"? "  1987 на председателя Писмо до акционерите

"Ако очаквате да бъде нетен защита през следващите 5 години, трябва да се надяват на  по-висока или по-ниска фондовия пазар през този период?  "Много инвеститори получите тази една погрешна. Въпреки, че те ще бъдат нетни  купувачите на акции в продължение на много години, за да идват, те са се щастлив, когато цени на акции  Стани и депресирани, когато те паднат.  "Тази реакция не прави смисъл. Само тези, които ще бъдат собственици на акции в  близко бъдеще трябва да се радваме на виждане запаси нарастват. Бъдещите купувачи  трябва много предпочитат потъва цени. "  1997 на председателя Писмо до акционерите

"Стратегията (от портфолиото концентрация) сме приети изключва нашите следните стандартни диверсификация догма. Много pundits би затова казват, че стратегията трябва да бъде riskier от тази, заети с повече конвенционални инвеститори. Не сме съгласни. Ние вярваме, че политиката на портфолиото концентрация може да намаляване на риска, ако той повдига, тъй като тя трябва, както на интензивност, с които даден инвеститор мисли за бизнес и комфорта на ниво, трябва да се чувстват със своите икономически характеристики, преди да закупят в нея. "  1993 на председателя Писмо до акционерите

"През 1971, пенсионен фонд мениджъри инвестирани рекорден 122% от нетните наличните средства в акции - при пълно цени те не можеха да купят достатъчно от тях. През 1974 г., след като е паднал на дъното, те извършил тогава рекорд ниска от 21% на запасите. "

"Какво се брои за повечето хора в инвестира не е колко те знаят, но  а колко реалистично те се определят това, което правя не знам. Един инвеститор нужди  да направят много малко нещата, докато той или тя избягва големи грешки. "  1992 Писмо до Berkshire Хатауей акционери

"Ние вярваме, че политиката на портфолиото концентрация може да се намали риска  ако той повдига, тъй като тя трябва, както на интензивност, с които даден инвеститор мисли  за бизнес и комфорта на ниво, трябва да се чувстват със своите икономически  характеристики, преди да закупят в нея. В становището се посочва това, ние се определят  на риска, като се използва речник термини, като "възможността за загуба или вреда."  1993 Писмо до Berkshire Хатауей акционери

"Смятаме, диверсификация, както обикновено се практикува, прави много малко смисъл  за всеки, който знае това, което правите. Диверсификация служи както за защита  срещу невежеството. Ако искате да сте сигурни, че нищо лошо се случи с теб  по отношение на пазара, трябва да си всичко. Няма нищо лошо  онзи. Това е идеално звук подход за някой, който не знае как да се  анализираме бизнес.

"Но ако знаете как да гледаме на бизнеса, това е лудост за собствените запаси, 50 или 40  акции или 30 запаси, вероятно, тъй като там не са толкова много прекрасни  бизнес разбираем за един човек по всяка вероятност. Към  предшествувам купуват повече от някои супер-прекрасен бизнес и вместо да сложиш  пари в # 30 или # 35 от своя списък на привлекателността само стачки и Чарли  мен като лудост. "  1996 Berkshire Хатауей годишна среща

"Най-важното нещо по отношение на вашата кръга на компетентност не е как  големи площта му е, но колко добре сте определя периметъра. Ако сте  знам къде ръбовете се, вие сте по-добър начин, отколкото на някой, че имам  , който е пет пъти по-голям, но те ще получат много размита около ръбовете. "Уорън Buffett бизнес преговори," на Университета на Северна Каролина, Център за  Обществени телевизия, Параклис Хил, 1995

"Цената е това, което ти плащат. Стойност е това, което ще получите." "Вашата цел като инвеститор трябва просто да се купува, на по-рационално цена, част интерес в лесно разбираем-бизнес, чиито доходи са на практика някои да бъдат материално-висока пет, десет и двадесет години, считано от сега. С течение на времето, ще намерите само на няколко компании, които отговарят на тези стандарти - така, когато видите, който отговаря на изискванията, трябва да си купя един значим размер на склад. Можете също така трябва да устоят на изкушението да се отклонявам от вашия насоки: Ако не сте готови да си запас в продължение на десет години, дори не мисля за притежаване тя в продължение на десет минути. Сложи заедно с портфейл от компании, чиято обща печалба март нагоре през годините, а така също ще портфейла на пазарната стойност. "  -1996 Акционери Писмо "Нашата политика е да се концентрира стопанства. Ние се опитваме да се избегне изкупуването малко на  или това, че когато ние сме само хладка за бизнес или своята цена. Кога  Ние сме убедени, че да привлекателност, ние вярваме в изкупуването Заслужава  суми. "

"Аз поставя тежки тегло за сигурност. Ако направиш това, цялата идея на риск  фактор не дава чувство за мен. Риск идва без да знае това, което  правя. "  "Стратегия Buffett Разговори с ученици", Omaha World-Herald 1994

"Джон Мейнард Keynes, чийто блясък като практикуващ инвеститор съвпадащата си  блясък в мисълта, написа писмо до бизнес сътрудник, FC Скот,  на 15 август 1934, която гласи, че всички: "С течение на времето, ще получите повече и повече  убеден, че правото метода на инвестициите е да доста големи суми  предприятия, в които една мисли знае нещо за и в  управление, на които една напълно вярва. Това е грешка да се мисли, че  един часа границите си на риска от разпространение на твърде много между предприятия, за които  се знае малко и няма причина за специални доверие ... Един знанието  и опит, определено са ограничени и са по-рядко от два или  три часа предприятия във всеки даден момент, в който аз лично се чувстват себе си  право да пълното доверие. "  1991 Писмо до Berkshire Хатауей акционери

"" Успехът в инвестирането не корелираше с IQ веднъж сте над нивото от 25. След като сте обикновени разузнаване, това, което имате нужда е да се контролира темперамента настоява да получи други хора в беда в инвестиции. " "Направих едно проучване гръб, когато се завтече инвестиционно партньорство на всички наши големи инвестиции в сравнение с по-малките инвестиции. В големите инвестиции винаги го по-добре от по-малките инвестиции. Налице е прага на разглеждане и критика и знания, които трябва да бъдат преодолени или постигнато при вземането голям решения, които можете да получите като помия относно малките решения. Някой казва "Аз Купих сто акции на едно или друго, защото аз чух за него в страната миналата вечер. " Ами там е, че тенденцията с малки решения, да мислят Можеш да го направиш за това, че не много добре причините за това. " "Уорън Buffett бизнес преговори," на Университета на Северна Каролина, Център за Обществени телевизия, Параклис Хил, 1995

"По наше мнение, реален риск, че инвеститорът трябва да прецени дали си агрегат след облагане с данък, приходите от инвестиции (включително тези, които той получава за продажба) ще му бъдещият холдинг периода, дай му най-малко толкова много покупателна способност, както той е трябвало да започне с, плюс скромен размер на лихвите по този първоначален залог. Въпреки, че този риск не може да бъде изчислена с инженерно точност, може в някои случаи да се съди с определена степен на точност, което е полезни ... "

"Тридесет години, никой не може да предвиди огромното разширяване на Виетнам война, заплащането и контрол върху цените, две петролни кризи, оставката на президент, разпадането на Съветския съюз, един ден спад на Dow на 508 пункта, или съкровищни законопроектът добиви колебае между 2,8% и 17,4%. Но, изненада - нито едно от тези събития blockbuster направи малката вдлъбнатина в Бен Греъм инвестиционната принципи. Нито те направят рискован на договаряне покупки от чисто бизнес в разумни цени. Представете си разходи към нас, тогава, когато сме имали нека страх от неизвестни причини да отложи или да променят разполагането на капитали. Всъщност, ние обикновено се направи всичко възможно покупките при опасения за някои макро събитие са били на върха. Страхът е противника на чудак, но приятел на фундаменталистки. Отделна група на големи шокове е, че за да се появят през следващите 30 години. Ние няма да се опитате да прогнозират тези нито печалба от тях. Ако успеем да се идентифицират предприятията, подобни на тези, имаме закупени и в миналото, външен изненади ще има малко ефект върху нашите дългосрочни резултати. " Уорън Д. Buffett, март 7,1995

"Може ли да обясните риба какво е искал да ходи по земята? Един ден на Земята е на стойност хиляда години се говори за това. И един ден, ръководещо бизнес има точно същия вид стойност. " Уорън Д. Buffett котирани в Fortune, Април 11, 1988

"" Ако сте инвеститор, вие търсите за какво актив ще направите, ако сте спекулант, вие често се фокусира върху това, което цената на обекта ще се направи, и това не ни играта. " 1997 Berkshire годишна среща "" Ние не се плаща за дейност, само за това, че така. Що се отнася до колко време ще чакаме, ние ще чакаме неопределено време " 1998 Berkshire годишна среща "Линията разделяща инвестиции и спекулации, които никога не е ярка и ясни, замъглено стане още повече, когато повечето участници на пазара са Наскоро радва триумфи. Нищо sedates рационалността като големи дози усилие пари. След опиянителен опит от този вид, обикновено разумно хора плаващите в поведението, сходни с тази на Пепеляшка на бала. Те знаят overstaying, че на празници - това е, продължава да размишлявам в компании, които са гигантски оценки по отношение на паричните те вероятно да се генерират в бъдеще - ще се въвеждат на тикви и мишки. Но те все пак искам да пропуснете една минута на това, което е една helluva страна. Поради това, всички участници шеметен планират да оставят само секунди преди полунощ. Няма проблем, все пак: Те се танцува в стая, в която часовници не ръце. " 2000 Писмо до акционерите

"Ние ще отхвърли интересни възможности, а не по-лоста ни счетоводния баланс. " Уорън Buffett, Berkshire Хатауей Собственици наръчник

"Преглед на г-н Пазар като нарушение и са в състояние маниакално депресивни и да се възползвате от това състояние на безредици.