Самир Арора - Разпознавате променят с растеж

Best Цитат: "Максималният размер на парите е направена в началото на цикъла, когато има промяна в максималния нека кажа, че едно дружество, в индустрията, за възприемане на една компания, в корпоративното управление и така нататък. Цялата идея е да се разпознае промените по всяко ниво - Микро и Макро "

Какво Самир Арора биха купили в Индия? В интервю миналата година Арора заяви, че най-добре управлявани компании в Индия от фондовата връща гледна точка бяха NDTV, Bharti и HDFC.

Самир Арора е Индия е най-добре познати фонд мениджър. Неговата по-голяма здравина излъга Долавям multibaggers много преди пазарите бяха забелязани тях. Втори клоун на дребно, Трент, Bharti Telecom, PNB, Hero Honda, Infosys, Zee Telefilms, HDFC банка и Satyam бяха няколко от неговите изключителни фондова снимки. Той влезе в Satyam и HDFC банка, когато тя не е обхванато от някоя от изследванията анализатори. Тя се казва, че по време на разговор с ръководителя на технологичните фирма, той изведнъж излезе, казах му брокери да купуват 500000 акции на дружеството, а след това rejoined заседанието. Той имал упоритостта да остана с акции за дълъг период от време. Той често се говори за HDFC банката като 20-годишна история.

А машинен инженер от IIT и MBA цилиндър от Индийския институт по мениджмънт-Калкута (1986), 41-годишният Арора спада си докторска програма по Wharton средата, събрани магистърска степен по финанси, вместо, както и самият разпрострян на фондовите пазари. През 1991 г. той се присъединява Алианса в Ню Йорк. След две години възложена работа като международен анализатор, той става главен инвестиционни кредити от индийските операции.

Основно топ определяне плеър Арора обичаше вземането на това широко макро повикване, а след това отиде с нетърпение да търсите най-доброто изпълнение на дружеството в този сектор. Дори ако той е бил убеден за автономния потенциал на даден състав той съпротива от инвестиции в този сектор, ако сектор като цяло е изживява труден макро среда Неговият анализ започва отгоре надолу с подход и дъно изследвания дойде в отделно по-късно . Макар че там е винаги говори, че е твърде Арора приятелски с операторите на пазара и фирмени ръководства ще се концентрира върху своя инвестира стратегии и мислене, а след това става judgemental за неговата работа.

• Основният параметър, за да погледнете е P / E. Инвеститорите могат също да погледнем в Печалба / Печалба преди данъчно облагане за неутрализиране на ефекта на данъците.
• Инвеститорите трябва също да се съсредоточи върху Възвръщаемост на капитала (ROE), но анализ на дружеството въз основа на DCF е категоричен губене на време. Арора DCF твърди, че не може да се разглежда за повече от един или два сектора. Това е така, защото наистина има никаква представа за това какво ще се случи на една компания над три години.
• Купи добър бизнес. В лош бизнес, стойността, че доброто управление може да добавите е много ниска. Една обикновена в добро управление на бизнеса често си запазва инерция. Но измамни ръководства винаги трябва да се избягва
• За нормалното стабилен бизнес, никога не може да разчита на EV / EBITDA.
• Данък за спестяване на компанията е може би най-лошата компания в Индия, тъй като тя позволява на данъци определя стратегията си
• Има няколко случая, когато Самир Арора използвани си на вето, за да се промени директори в частни компании, само за да им помогнат да получите по-високо P / E.
• В много случаи, парите не са били направени от закупуване на най-добрите, но ръководствата на ръководства, които искат да станат най-добрите.
• Висока P / E не идват заради високите печалби или поради факта, че дружеството е в добро индустрия. Той е спечелил за период от време
• Ако някой научи как да се инвестира в Индия, той може да инвестира почти всеки къде в света. Инвестиране в Индия анализатор учи как да се идентифицират ръководства, които се мами своите акции притежатели. Една също разбирам защо два часа запаси в същия сектор не получават същата класация.
• Арора започна изкупуването HDFC банка, след като има описани през 1995 година. По това време се търгуват на фондовата Rs30. Тя остана куче до 1998 година. Изведнъж той изгаря и отиде до Rs250.It остана там за известно време и след това започва да разбира за компактдискове 700. Арора харесвал такива запаси и държат ги купува, защото толкова дълго, тъй като приходите на компанията да нарастват на 30% и на запасите останаха застой ще станат евтини и узрели за друго основание.
• Той също така купи 5% от Satyam през 1995 година. На акция, не се движат много за две години. Но след като софтуера е в търсенето Satyam не спира.
• Най-трудно е продажната фондова оценки, когато му стане прекалено високо. Арора съветва инвеститорите да продават на фирмата разочарования, отколкото на оценки.
• Churning високо PE запаси за ниско PE запаси в рамките на един и същ сектор никога не е добро решение. Пост на технологичните балон докато Infosys и Wipro падна 60%, на практика всеки малък запас падна 90-95%. Технологии запаси като Infosys и Wipro са имали най-висок P / E през януари 2000 г. и бяха паднали най-малко до ноември 2001 година.