Neff се пазариш лов
В очукан пазар, бивша Windsor фонд мениджър е констатацията, че запасите отговарят на строгите му стойност стандарти.
 |
| Джон Neff е страшно navigated пазари преди. |
Ню Йорк (Fortune) - Джон Neff чувства болката ти.Легендарното пари мениджър, 77, ритъм на S & P 500 от средното от повече от три процентни пункта на година по време на 31-години се пуска по Vanguard на Windsor фонд. Той е бил инвестират собствените си пари, тъй като се пенсионират през 1995 година.Още един contrarian, той продължава да процъфтяват, като срещу тълпата - като shorting Nasdaq 100 фючърси по време на технологичните балон да получите 40% се завръща след бюст.
Но дори Neff не могат да намерят убежище в миналогодишното шумен пазар.
"Аз бях взел ритник в пържоли, заедно с всеки друг," казва той, оценяват, че неговия състав портфолио загубили близо 30% през 2008 година. Най-тежките удари му беше залога в Ситигруп, основен обект в началото на годината, в която изсъхна като акции plunged повече от 70%.
Както бихте очаквате от голяма стойност инвеститор, Neff не е cowed. В три десетилетия водещи Windsor, видя много опустошен пазари и по-savaged запаси.Той построи своя звезден записва и от плен Windsor инвеститори чрез залепване на обикновено инвестират стратегия: Покупка излязъл от полза запаси, които според него са добри перспективи за растеж, а след това осребряване, когато останалата част от пазара, уловени нагоре. Той дори залог върху Citi (C, Fortune 500) по време на свободна попадат преди: През 1991 г., тъй като банковата reeled от soured заеми, Neff удвоила определяне докато други инвеститори избягали.
Neff не изкупуването Citi сега. Но той е лов за други на изгодна цена през последната мрачен месеца на 2008 г., дори подслушване облигация портфолиото си през декември за допълнителни пари. В навечерието на Нова година с общо четири часа фондова снимки - и неговия оптимизъм за пазара. "Мисля, че е време да вляза, и имам", казва той. "И аз мисля, инвеститори на дребно трябва да се ползват на изгодна цена там."
За един, Neff вярва, че и двете състав и жилищните цени бяха scraping дъното края на миналата година.Той също така смята, че икономиката ще започне да се възстановява през 2009 г., помогнаха от Fed на драстични лихвени съкращения, ниски цени на газ, както и масивните отстъпки от търговците на дребно и Детройт.
В Междувременно той очаква неговото определяне и се запаси, за да се възползват от отскачам. Първо си списък SEAGATE технологии (STX), топ твърдия диск пробег производителя че доставките Dell, Hewlett-Packard и др. Той е бил груб яздя: Neff мисълта фондовата е най-евтино около 20 $ последно януари, след което акциите гледания плъзнете почти 80% през 2008. Той допълни, за да му позиция на $ 4 през есента, когато добивът е crept до 12%.
С началото на декември компанията понижи нейната печалба разчетите за текущата тримесечие. Но Neff мисли, че приходите ще се възстановява в следващата фискална година, който в продължение на SEAGATE започва през юни. "Това се случва да има доста сприхав тримесечие, но аз не мисля, че е въпрос на дивидент, както и че дава някои подкрепа", казва той. "Това няма да е нормален години, но аз все още мисля, следваща годината EPS би могла да бъде един долар, или по-добре."
Той също така bullish върху друга технология на партия, Hewlett-Packard (HPQ, Fortune 500)."Не бих обикновено собствена технология запасите два часа, но в правото на цените, дори мога да бъда убеден," казва той. И той не можеше да мине нагоре HP, син чип че сега търгува в средата-30s.
"Мисля, че за този предизвикателен година, HP ще печелят $ 4 дял," казва той. "Те са водещи опаковката на персонални компютри, а аз мисля, че ще получите някои икономики от EDS придобиване. Ако съм права за $ 4 за 2009 г., през следващата година тя ще бъде $ 4,60. Това е удобен за растеж."
Той също търси за растеж в областта на енергийната запаси, тъй като той очаква цените на петрола да отскачам от късно-2008 lows. "Очевидно е цената на петрола слезе рязко, а дори и на това ниво рафиньорите и производители се падат доста добри пари", казва той."Ако аз съм право и масло, върнала обратно нагоре малко, те ще продължават да имат добри дъното линии."
Neff го получите pummeled на един от неговите енергийни къртачни последните години: Започва изкупуването ConocoPhillips (COP, Fortune 500), когато за първи състав къси последно януари. "Мислех, че съм се доста изгодни по $ 70 акция," казва той. Но след катерене до $ 96 през юли, запасите започнаха плъзгащи. Тя приключила на годината в ниски 50-те години - A открадне, в Neff мнение.
"Те имат големи парични потоци, и те ще повишат дивидента след няколко месеца," казва Neff. "Мисля, че те ще са $ 12 в Доходът на акция за 2008 г., което може би $ 11,50. Така че най-малко над $ 50 акция, аз мисля, че е много ниска многократно.
Неговите други любимите бързоногият енергетика (SFY), която оперира нефт и природен газ кладенци в Луизиана и Тексас. През 2008 г. Swift акциите спада повече от 50%. Дори и така, че има по-високо P / E, тъй като анализаторите очакват приходи рязко да спадне тази година. Но Neff, по-вярно contrarian стил, мисли, че тези оценки са твърде песимистични."Това е евтин, това е печеливша, а тя може да бъде покупка кандидат," казва той.
Няма коментари:
Публикуване на коментар