| Поуките от Световния фонд на най-успешните мениджъри |
| До Пол Трейси Редактор, StreetAuthority пазар съветник Посетете този линк, за да научите повече за Paul's премия бюлетин. Преглед на нашия пазар съветник абонамент опции тук. |
Има повече от 8000 на взаимни фондове на разположение на САЩинвеститори. Докато много фондове ритъм основните пазарни стойности на дадена година, огромното мнозинство от тези фондове не са в състояние да последователно outperform на S & P 500 през по-дълъг - кажем 5 или 10-те години - периода стопанство.
Но има няколко standouts. Шепа мениджъри са успели да навигирате последователно на пазарите, посредством двата бик и мечка пазарни цикли, за да произвеждат Superior връща за своите инвеститори.
Както може да се очаква, тези капитана фонд мениджъри са си спечелили почти статут на икона с публични инвестиции. Имена като Питър Линч на вярност Magellan фонд и Джон Neff на Vanguard Windsor фонд за пролетта, за да има като основна примери на суперзвезда фонд мениджъри.
И тяхната слава е заслужено. Както можете да видите в таблицата, Питър Линч, управлявани от Magellan фонд от 1977 г. до 1990 г.,чрез мечката пазара в края на 1970 г. и в бик пазар на 1980-те. 10000 $ инвестирани във фонда обратно през 1977 г. ще са се увеличили на повече от $ 288000 от 1990 година. Същата сума, инвестирани в S & P 500 ще се развиха, че само около 65000 щатски долара през същия период.
И Джон Neff на рекорд е не по-малко впечатляващ. По време на своята близо 32-години на мандата на Windsor от началото на 1954 до 1995 г., Джон Neff ритъм на S & P 500 от средното annualized размер на повече от 3%. Макар, че може да не изглежда като голяма сделка на първо засрамване, той е феноменален върне особено когато обмислят порочен носят пазарни цикли на средата и края на 1970 г., което се наблюдава точно в средата на Neff на мандата. Една инвестиция на 10000 щатски долара през 1954 г. е нараснал с повече от $ 608000 от 1995 г. (срещу само $ 250000 за инвестиция в S & P 500 през същия период).
Въпреки че и двете Neff Линч и сега са в оставка, това не означава, че не са много на капитана фонд мениджъри по време на работа днес в индустрията. Един от най-уважаваните Бил Милър - мениджър на Legg Мейсън Стойност тръст. Милър е движение на фонда, тъй като 1982 г. и е amassed грандиозно запис на побой на S & P 500. Още по-впечатляващо, той успя да победи на S & P 500 всяка година, за изминалите 14 години, включително през 2001/2002 носят пазар.
|
Учене от Мастърс
Но ние можем да направим много повече, отколкото просто да се чудите в успеха на тези капитана мениджъри. Всички инвеститори могат да научат много от изучаване на методики и техники, използвани от харесва на Линч, Милър и Neff за генериране на неплатените дългосрочна възвръщаемост. Всички взаимни фондове досиета и портфейли са публична информация - на разположение на всеки, който със закъснение от само няколко месеца. И толкова по-добре познат като мениджъри Neff и Линч са написани книгите подробно техните методологии. В известен смисъл, които всички ние можем да се чираци в света нанай-успешните фонд мениджъри.
Нека да разгледаме някои от основните поуки възприема внимателно изучаване на документи и съчинения на инвестиционни майстори Линч, Neff и Милър:
Питър Линч
- Купи какво знаеш: Питър Линч повярваха, като Уорън Buffett, че инвеститорите трябва да се съсредоточи върху компаниите, които те могат да разберат и да се отнасят. Вместо да се опита да скочи по-късно високо технологични продукти, това е по-добра идея е да се съсредоточи върху индустрии, където лесно можете да разберете основите на труд.
- Виж за "десет baggers": Линч вярва, че големите и добре установени компании не могат да предлагат наистина Superior връща за инвеститорите. Вместо това, той предпочита да се търси това, което той призовава "TEN-baggers" - запаси, които имат потенциал за ръст на цените от 1000% (10 пъти) в рамките на пет години, или така. Големи капачка рядко се движат компаниите, които досега, че бързо. Като такъв, в повечето случаи, Линч се фокусира върху малки или средата на капачката имена.
- Дълг към капитал по-малко от 25%: В книгата си един на Уол Стрийт, Линч пише, че искате винаги флаг компания с дълга към дялово съотношение над 25%. С твърде много дългове, това е трудно за една компания за набиране на капитал, е необходимо да се разшири и растат.
- Потърсете касови: Линч винаги облагодетелствуван фирми с пари в брой от баланса и отчета силни парични потоци.Парични потоци ръст е знак на някои от най-рентабилните запаси.
- Остойностяване нива: Линч сравнение запас на ръст със своята цена за приходите съотношения. Той търси запаси с предаде P / E-долу своя темп на растеж (което означава цена за приходите за растеж (колче) по коефициент 1.0).
- Продава дисциплина: Линч повярваха в продажба на акции, когато си темп на растеж започна бавно. Това често означава търсим фирми с малък обхват, който да продължи разширяването географски или в нови пазари.
Джон Neff
- Дивиденти: Neff е символ за инвестиране в акции с по-високо, отколкото средното дивиденти. Той посочва в книгата сиДжон Neff Инвестиране на дивидентите, които правят връщането на запасите по-сигурни, защото дори ако компаниите попаднат малко кратко върху техния растеж очакванията, те биха могли да водят разплащателните им дивидент.
- Ниско P / E съотношения спрямо растежа и дивиденти:Както Линч, Neff погледна за запасите с P / Es че изглеждаше ниска в сравнение с перспективите за бъдещи печалби растеж и дивиденти. Neff също предпочитана запаси с ниско P / Es дори ако това означава, инвестират в "по-скучно," бавно нараства индустрии. Neff вярва, че запасите с ниско P / Es са по-склонни да се възползват от разрастването на тяхна P / Es като подобряване на перспективите за растеж.
- Игнорирай-известните имена на растеж: Neff вярва, че добре познати растеж / инерция имена неизбежно ще имате проблеми поддържането им темпове на растеж и богата оценъчни нива.
Бил Милър
- Потърсете Биг Победители: Както Питър Линч, Милър е имала значителен успех намиране на фирми, които могат да произведат наистина Superior завръща - малки запаси с потенциал за двойна, тройна или четворна или повече. Той не се има предвид, като по малко по-рискови за да намерите подобни възможности между малките фирми.
- Не бъдете роб на оценъчни нива: Въпреки, че Милър е на стойност мениджър, като някои от неговите най-големите победители в последните години са били Yahoo, Cisco, AOL (преди Time Warner сливане) и интерактивни АД - това са почти типична стойност играе и спорта с по-високи от средното P / E съотношения. Милър смята, че компаниите с по-високо P / Es може да бъде чудесно, ако инвестициите им в дългосрочен план заплатите на потенциала за растеж е достатъчно високо. Той също така обича да търсите компании като Yahoo и Amazon със големи, съществуваща база от клиенти, които могат да бъдат leveraged да произвежда нататъшен растеж.
- Не се страхувайте да промените своя стил: Милър заяви на няколко пъти, че пазарите са постоянно развиващ се - той езаявил, че той няма определена инвестира дисциплина.Неговото портфолио е изместен особено през последните години от наподобяващи ръст портфейл в края на 1990-те до крайна стойност на портфолиото на мечката пазар на 2001/2002.
По време на следването методиките на майсторите е полезна и подходяща задача, ние можем също да се възползват от тези фонд мениджъри за един още по-преки основа. Ние можем да научат много повече неща от света на най-добрите фонд мениджъри от няколко препоръки относно методиката - ние можем да седне в нозете на днешните най-успешните мениджъри и дори получи инвестиции идеи директно от техните портфейли.
Портфолиото стопанства на всички взаимни фондове са въпрос на обществени рекорд - стопанства трябва да бъдат докладвани на ценните книжа и борсите (SEC) за фиксиран график. В резултат на това можем да видим нови снимки и тигани от най-успешните мениджъри със закъснение от само няколко кратки месеца.
До преразглеждане на портфейлите от най-успешните фондове, инвеститори могат да търсят общи елементи - запаси, държани от няколко от днес водещите фондове. Ако няколко инвестиции майстори притежава много от същите видове, тогава тези запаси вероятно са на стойност по-отблизо поглед.
Добър инвестира!
Няма коментари:
Публикуване на коментар