neff

Последно-Ревизирано: 27 Януари 1998  Публикувано-By: Д. Зелени, Аарон Шиндлер, Томас Busillo, Крис Lott (свърже с мен)  P / E е стенографски за съотношението на дружеството акции цената на своите акции на приходи. Например, P / E съотношение от 10 означава, че компанията е $ 1 на годишни, на дял приходи за всеки $ 10 в акции цена. Приходи по дефиниция са след всички данъци др  А компанията P / E съотношение се изчислява чрез разделяне на текущата пазарна цена на една акция на дружеството, че запасите от дружеството на акции приходи. А компанията на акции приходи са просто на дружеството след облагане с данъци печалба разделена на броя на неплатените акции. Например, една фирма, че спечелил $ 5M последните години, с един милион неизплатени акции, са имали печалба на акция от $ 5. Ако това акционерно дружество в момента се продава за $ 50/share, тя е с P / E от 10. Е посочено друго, в тази цена, инвеститорите са готови да платите $ 10 за всеки 1 $ на миналата година приходите.  P / Es традиционно се изчислява с trailing приходи (приходи от последните 12 месеца, наречена trailing P / E), но понякога се изчислява с водещи приходи (приходи планира за предстоящия 12-месечен период, наречен водеща P / E). Някои анализатори ще изключи едно време печалби или загуби от тримесечните печалби доклад когато Компютърни тази цифра, други ще го включват. Добавянето на объркване, е възможността за печалба късно доклад от дружеството; изчисляване на trailing P / E основава на непълни данни са доста трудни. (Аз съм се учтиви; това е подвеждащо, но това не спира брокерските къщи от отчетните нещо.) По-лошо, някои методи използват така наречените отрицателни доходи (например, загуби), за да изчисли отрицателно P / E, докато други методи за определяне на P / E на губеща компания да бъде нула. В много начини да се изчисли едно п / Е, може да доведе до големите различия в отчитането на фигура като "P / E за S & P е." Най-лошите от всички, това е обикновено до невъзможно да се открие метод, използван за генериране на определена P / E фигура, диаграма или отчет.  Подобно на други показатели, P / E се вижда най-добре с течение на времето, търсейки тенденция. Дружество с постоянно увеличаване на P / E се виждат от инвестиционната общност като все повече и повече спекулативно. И разбира се фирмата P / E съотношение променя всеки ден, като цена на акцията се променят.  Цената / печалба коефициентът е често използван като средство за определяне на стойността на пазара е пуснат на общ фонд. Много може да се каже за този малък брой, но по-къси, компаниите се очаква да расте и да имат по-високи доходи в бъдеще, трябва да имат по-високо P / E от фирмите в упадък. Например, ако Amgen има много продукти в процес на подготовка, аз няма да има разплащателна голям кратно на текущите си приходи за закупуване на акцията. Той ще има по-големи P / E. Аз съм очаква тя да расте бързо.  PE е много по-добро сравнение на стойността на запасите от цената. A $ 10 склад с PE на 40 е много "по-скъпо" от $ 100 склад с PE от 6. Вие плащате повече за $ 10 акцията, бъдещите печалби поток. За $ 10 състав вероятно е малка фирма с интересен продукт с няколко конкуренти. За $ 100 състав вероятно е доста сериозен - може би бъги камшик производителя.  Това е трудно да се каже дали конкретна P / E е висок или нисък, но има много фактори трябва да се обмисли. Първо, общо правило на палеца за оценка на фирмата акции цена е, че компанията, P / E съотношение трябва да бъде сравним с този темп на растеж на фирмата. Ако съотношението е много по-високи, тогава цена на акцията е висока в сравнение с историята, ако много по-ниска, то цена на акцията е ниско в сравнение с историята. Второ, това е полезно да се разгледат най-напред и исторически печалби ръст. Така например, ако дадена компания се разраства в 10% на година през последните пет години, но е с P / E съотношение от 75, а след това конвенционалната мъдрост би казал, че акциите са скъпи. Трето, това е важно да се разгледа P / E съотношение за индустрията сектор. Например, потребителските продукти, фирми вероятно ще имат много различни P / E съотношения от интернет доставчиците на услуги. И накрая, запас може да има висока trailing години P / E съотношение, но ако печалби доведе, в края на годината, тя ще има по-ниско P / E след новите печалби доклад е освободена. Така фондова с ниско P / E съотношение може точно да се каже, да бъде евтина, само ако бъдещите печалби P / E е ниска. Ако trailing P / E е ниско, инвеститорите могат да се изпълняват от материалната и шофьорска определяне на цената му, което само прави фондовата изглежда евтино.