Buffett е толкова Грешен

Buffett е толкова Грешен 

 

От 2002 г. Пъстрата Fool фондова съветник е надминават на S & P 500 с 34 процентни пункта. Присъедини се към Дейвид и Том Gardner в фондова съветник сега за 33% от редовната цена, или се опитайте да го безплатно за 30 дни! 
Опитай Свободен 
Купи сега ($ 99) 

Съществуват легитимни основания, че дори акъл инвеститори губят много пари на фондовата борса. Освен ако не сте склонни да правят периодични хода на входа и изхода на акции, след като всички - почти винаги е търтей на бас - ще трябва да яздя на влакче в увеселителен парк на краткосрочни резултати gyrations. И тъй като последните няколко години са се болезнено ясно, дори и хора, които са си свършили домашното инвестиции могат да получат смачкан, когато г-н Пазар lurches в бебе-с-на-водата във ваната готовност. 

Дело в точка: Уорън Buffett. Ние от безумния често цитирам Oracle на Omaha, защото неговата инвестиционна философия dovetails с нашите собствени: Бъдете купувач на бизнеса, а не краткосрочни мислител. Когато става въпрос за провеждане периоди, вашият любим времева рамка трябва да бъде завинаги. 

И тогава там са Buffett двете кардинал правила: 1) Да не се губят пари, и 2) Да не забравяме правило № 1. 

И все пак ... 
През последните години, Buffett на Berkshire Хатауей (NYSE: BRK-B) холдингова компания е намерила натрошени с около 30%. Няколко от Berkshire на запасите стопанства имат fared лошо: И двете American Express (NYSE: AXP) и CarMax (NYSE: KMX) са спаднал значително, а неговият голям залог върху ConocoPhillips (NYSE: COP) е силен спад с около $ 2,7 млрд.! 

Buffett сега се отнася до неговите огромни инвестиции в Conoco като "голяма грешка на Комисията," criticizing в частност "ужасните времето на моята покупка [че] Berkshire стойност няколко милиарда долара." 

Ох. Oracles Дори и да не се паля, особено когато става дума за въпрос на "времето" инвестиция в дружество, толкова плътно връзвани за глобалната икономика неизбежно прилив и отлив. Тези видове се отнася най-вече изискват търпение - не почти мандат ръчна вир. 

Buffett знае, че и той е много търпение, разбира се. Ние глупците, обаче, могат да се възползват от грешка, заложена в неговата оценка (не му инвестиции), из-Buffetting на Oracle себе си чрез: 1) Покупка на акции изключително широко заграждам с ров фирми за търговия на отстъпки на своите дългосрочни перспективи, както и 2 ) оставяйки почти терминът "анализ" на присмиваше главите на CNBC. 

Beat COP 
Какво прави примера на ConocoPhillips уведомете ни за Buffett инвеститора, и как можем да се прилагат, че към нашия собствен портфейл? Добър въпроси и двете, и като Oracle повтаря всяка година в писмо до акционерите си, той и подчинен Чарли Munger са на lookout за подобряване на доходите и разширяване moats, наред с други активи. 

Заграждам с ров на част от СП на историята е лесно grokked. Бариерите за навлизане в своята индустрия, са огромни, и само най-голямото от момчетата трябва се прилага, тъй като дружеството е много кратък списък на смислен съперници удостоверява. На печалба отпред, все пак, историята получава сложни. Да, COP нарасна доходи през последните пет години от annualized ставка от 16%. Но сред световния икономически спад, анализатори очакват, че горещ крачка към обратната: The консенсус прогноза призовава за енергийна бегемот да видите нейните приходи се свие с 66% тази година. 

Въпреки че Buffett на времето е толкова лошо, той е обект върху по-голямата част от своите акции, тъй като той вероятно обича компанията на текущата оценка: "Аз все още вярвам, че шансовете са добри, че петрола продава много по-високи и в бъдеще, отколкото сегашните $ 40 - $ 50 цена. " 

Други стойност инвеститори да искате да погледнем по-отблизо, също. Въпреки очакваните приходи упадък, фирмата търгува само 8,6 пъти изчислява заплатите - по-малко, отколкото конкуренти като орнамент във формата (NYSE: CVX), BP (NYSE: BP), и ExxonMobil (NYSE: XOM). 

Възможност почука 
Тази тежка телесна повреда, всъщност, е представила възможност, която трябва да предизвика боядисани в най-вата стойност hounds да оближе им пържоли и да прегледате техните стопанства, с око към набиране нагоре позиции в тези стопанства, които в основата си звук, по причини, несвързани с основи, понастоящем спортен сделка-бен цена маркери. 

В допълнение към вашата gauging за техните стопанства, хм, заграждам с ров-а-bility и печалби-потенциал за растеж, все пак, не забравяйте да нула през върху качеството на управление на екипа, както добре. Buffett може без съмнение вдигнеш телефона и да бъбрят с Кен Chenault на American Express или Том Folliard на CarMax когато искате, но ние просто смъртни да използвате прокси сървър, като например връщане на капитала (ROE) и възвръщаемост на активите - (ROA). Тези ключови показатели за рентабилност отида дълъг път към подпомагане на инвеститорите оценява управлението на таланти за вир печалбата от компаниите капитал. Тогава, също - и за по-малките компании, най-вече - нивото на вътрешна собствеността може да бъде ключов показател за това как точно са инвестирани мениджъри в компанията, че бягат. Буквално. 

Безумните долния ред 
Това беше трудна година за повечето инвеститори, The Oracle включени. Но Buffett беше в ситуации, както и преди, и той знае, че пациентът инвеститорите относно lookout за запасите със силни moats търговска сделка за цените ще бъдат възнаградени, когато на пазара се възстанови. 

Нашите Отвътре Стойност отбор е съгласен с Buffett, и той вижда редица компании със силна търговска moats за изгодни цени тези дни. Например, един сегашната препоръка последователно афиш двуцифрено, промишлеността-превъзхождащ ROE и ROA дейци и вътрешни лица притежават близо 30% от нейните акции. Но въпреки нарастващото търсене на нейните продукти и богата печалби растеж история, фирмата търгува доста под средното кратните индустрия. Аз съм голям фен на този посредник; всъщност, аз собствени акции. И компанията изглежда като съвсем студен сделка точно сега. 

Буца ми е, че дори Buffett ще се съгласят, които, разбира се, да го направи точно така. Или поне така ми казва. Кликнете тук за безплатна 30-дневна гост мине и вижте сами. Няма абсолютно никакво задължение да си наоколо, ако установите, че не е за теб.